1月24日，成都華神科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華神科技”）披露2026年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案，該公司擬以3.15元/股的價(jià)格向關(guān)聯(lián)方成都遠(yuǎn)泓生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“遠(yuǎn)泓生物”）發(fā)行股票不超過(guò)1.43億股，募集資金不超過(guò)4.5億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還借款。

據(jù)悉，遠(yuǎn)泓生物為華神科技實(shí)際控制人黃明良、歐陽(yáng)萍夫婦控制的企業(yè)，是華神科技的間接控股股東。本次發(fā)行完成后，華神科技的控股股東將由四川華神集團(tuán)股份有限公司變更為遠(yuǎn)泓生物，實(shí)際控制人仍然為黃明良、歐陽(yáng)萍夫婦。

華神科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要集中在藥品領(lǐng)域，核心產(chǎn)品三七通舒膠囊中選第三批全國(guó)中成藥集采。2025年前三季度，華神科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.57億元，同比減少31%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損9779萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。在集采“提質(zhì)擴(kuò)面”趨勢(shì)下，華神科技的產(chǎn)品短期內(nèi)面臨市場(chǎng)份額再平衡與盈利空間承壓的考驗(yàn)。

公告顯示，中醫(yī)藥行業(yè)邁入發(fā)展新時(shí)代，產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊，而華神科技的現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)，亟須尋求新的突破點(diǎn)，同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)壁壘較高，該公司資金投入的壓力較大。本次定增募資將有助于增強(qiáng)華神科技的資金實(shí)力、應(yīng)對(duì)行業(yè)變化及挑戰(zhàn)，有利于夯實(shí)資金儲(chǔ)備、尋求新的業(yè)務(wù)突破點(diǎn)，也有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、提振市場(chǎng)信心，也有助于該公司未來(lái)對(duì)研發(fā)的持續(xù)投入。

“華神科技此次定增計(jì)劃，從商業(yè)邏輯上看，是一次積極的資本運(yùn)作嘗試。”廣州思益得首席策略官陳彥頤表示，該公司作為一家在藥品領(lǐng)域有一定基礎(chǔ)的企業(yè)，具備自身產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，其所處中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展前景廣闊，隨著人們對(duì)健康養(yǎng)生的關(guān)注度不斷提高以及國(guó)家對(duì)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的政策支持，華神科技有望借助行業(yè)東風(fēng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。但是也需要注意該公司在競(jìng)爭(zhēng)壓力增大后經(jīng)營(yíng)管理、研發(fā)創(chuàng)新等方面工作能否真正得到有效改善。

值得一提的是，華神科技此前已經(jīng)歷了數(shù)次定增方案“流產(chǎn)”。其2022年的定增計(jì)劃遭股東大會(huì)投票否決而終止，2024年，該公司在擬發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲得股東大會(huì)審議通過(guò)數(shù)月之后，宣布終止該交易事項(xiàng)。在此背景下，華神科技此次發(fā)布的2026年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票的交易計(jì)劃能否順利實(shí)施，也受到一定的關(guān)注。

眾和昆侖（北京）資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)柏文喜在接受采訪時(shí)表示，此前定增計(jì)劃“流產(chǎn)”帶來(lái)了歷史陰影下的不確定性，此次定增募資計(jì)劃若能順利實(shí)施，或?qū)?duì)華神科技帶來(lái)有利影響，但這并非“治本良方”，4.5億元資金能夠暫時(shí)緩解流動(dòng)性方面的壓力，但無(wú)法從根本上解決該公司面臨的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、創(chuàng)新能力不足等深層次問(wèn)題。

“華神科技需要在完成定增的同時(shí)，盡快向市場(chǎng)傳遞清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃，包括具體的研發(fā)管線布局、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向和時(shí)間表。否則即便資金到位，也不一定能增強(qiáng)投資者信心。對(duì)于投資者而言，需審慎評(píng)估該公司基本面改善的可行性，關(guān)注定增進(jìn)展及后續(xù)戰(zhàn)略執(zhí)行情況?！卑匚南舱f(shuō)。

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