鄭商所近期通過交割區(qū)域擴容、統一交割提貨模式兩大舉措，對純堿期貨交割體系進行優(yōu)化升級。業(yè)內人士認為，此次調整進一步提升了期貨服務產業(yè)的精準度，為純堿產業(yè)高質量發(fā)展注入了金融動能。

此次交割體系的優(yōu)化升級，是期貨市場貼近產業(yè)實際、提升服務質效的務實舉措。數據顯示，2025年山東、天津、江蘇三地純堿產能占全國的27%，三地消費量占全國的15%，山東消費量更是位列全國第二。在貿易領域，山東、江蘇、天津的純堿出口規(guī)模位居全國前列，濰坊、天津、連云港等港口已成為純堿內外貿易的樞紐港口，這為交割區(qū)域拓展提供了堅實的產業(yè)基礎，也為純堿期貨進一步服務全國統一大市場建設和高水平對外開放夯實了根基。

純堿期貨交割區(qū)域向山東、天津、江蘇三地延伸，對產業(yè)而言也具有多重意義。從供應鏈視角看，該舉措將更多區(qū)域內的純堿貨源、物流資源及貿易流量納入期貨交割體系，有效擴大了交割貨源供給，便于三地浮法玻璃企業(yè)就近采購，也為期貨市場注入了更多產業(yè)流動性。

對華南市場而言，廣東、廣西、福建三個省份作為玻璃產能集中地，2025年純堿消費量達540萬噸，其貨源主要通過山東、江蘇港口輸送，交割區(qū)域擴展也將為華南市場提供便利。

另外，此次調整還為綠色產業(yè)發(fā)展提供了有力支撐。純堿是光伏玻璃生產的重要原材料，江蘇及安徽、浙江地區(qū)聚集了全國約60%的光伏玻璃產能。交割體系優(yōu)化后，純堿期貨交割服務可覆蓋的光伏玻璃產能比重提升至74%，全球排名前十的光伏玻璃企業(yè)中有8家已通過期貨市場建立采購渠道。這極大地便利了區(qū)域內光伏玻璃企業(yè)通過期貨交割補充采購，為新能源產業(yè)穩(wěn)定發(fā)展提供了保障。

如果說交割區(qū)域擴容是“空間維度”的優(yōu)化，那么交割模式的標準化則是“效率維度”的提升。

在原有規(guī)則下，純堿期貨兩類廠庫的交貨模式存在明顯差異。貿易商廠庫以固定倉庫為交貨點。生產型廠庫則以省級區(qū)域為交貨范圍，由買方在區(qū)域內指定倉庫，廠庫負責送貨。

此次調整將生產型廠庫的送貨模式統一優(yōu)化為固定交貨地點模式，與貿易商廠庫統一標準，交割效率及產業(yè)適配性隨之提升。一方面，廠庫與提貨人可提前明確交貨地點，便于提前組織貨源、規(guī)劃運輸，簡化交割協商流程；另一方面，固定交貨地點模式更符合市場供應寬松后生產企業(yè)“帶庫銷售、庫存前置”的經營趨勢，便于廠庫以固定交貨地點為定價基準，拓展基差貿易等期現結合業(yè)務，推動期貨工具深度融入企業(yè)日常經營。

“交割區(qū)域擴大讓期貨價格更具代表性，送貨模式優(yōu)化則使成本大幅降低，這對買賣雙方都極為有利?！鄙綎|海化集團有限公司（下稱山東?；┢谪洸控撠熑送蹉懼硎?，交割制度優(yōu)化后，由提貨人在固定地點提貨，不僅簡化了流程，而且降低了整體交割成本。

“對生產型廠庫而言，明確的交貨地點讓報價和核算交割成本更清晰便捷，減少了因物流變量帶來的報價摩擦?！蓖蹉懼硎?，山東?；陙淼钠谪浗桓盍砍尸F逐年增長態(tài)勢，針對新交割地點和模式的倉單咨詢量明顯增加。

江蘇蘇鹽井神股份有限公司期貨業(yè)務聯系人陳揚認為，此次調整是貼合純堿產業(yè)發(fā)展及供需格局的關鍵舉措，交割區(qū)域適配產業(yè)布局，送貨模式貼合流通實際?！敖桓顓^(qū)域擴大后，本地及周邊企業(yè)可就近交割，大幅降低了運輸和時間成本，中小廠家也能按需靈活交割?！标悡P表示，公司成為指定交割廠庫，不僅拓寬了銷售渠道，而且提升了營銷靈活性，擺脫了對傳統現貨分銷模式的依賴。

“交割區(qū)域擴大后，我們直接參與交割更便利了。”唐山三友化工股份有限公司銷售部副部長劉煒表示，以前廠庫交貨需承擔80～90元/噸的運費，優(yōu)化后廠庫出倉單可節(jié)省這筆費用，企業(yè)注冊倉單、參與交割的積極性顯著提升。

天津中玻北方新材料有限責任公司期貨部負責人霍東凱表示，天津被納入純堿期貨交割區(qū)域后，企業(yè)切實感受到了純堿期貨帶來的便利。企業(yè)可以在價格合適時，通過期貨點價的方式采購純堿，既降低了采購成本，又提高了采購效率。

業(yè)內人士普遍表示，上市以來，純堿期貨價格發(fā)現和套期保值功能已獲廣泛認可。鄭商所優(yōu)化交割體系，既解決了產業(yè)參與期貨的實際痛點，又通過交割布局與產業(yè)需求的精準匹配，提升了期貨價格的市場影響力。隨著各項措施落地，更多純堿產業(yè)鏈企業(yè)將借助期貨工具穩(wěn)定經營。

鄭商所相關負責人表示，未來將持續(xù)跟蹤產業(yè)發(fā)展動態(tài)，不斷優(yōu)化交割體系，推動純堿期現市場融合發(fā)展邁上新臺階，更好地發(fā)揮期貨服務實體經濟的功能作用。

（來源：期貨日報網 作者：韓樂）