2026年開(kāi)年之際，中小銀行存款利率調(diào)整大幕再度拉開(kāi)。1月4日，梳理發(fā)現(xiàn)，山西渾源農(nóng)商行、湖北荊州農(nóng)商銀行、新安銀行、河北望都中成村鎮(zhèn)銀行等多家中小銀行密集調(diào)整存款利率，一改此前普遍降息的態(tài)勢(shì)，呈現(xiàn)出“上調(diào)與下調(diào)”并存的格局。從單期限的利率微漲，到多期限的全面上調(diào)，再到“長(zhǎng)升短降”的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，不同銀行的利率調(diào)整路徑背后，既是年初“開(kāi)門(mén)紅”的攬儲(chǔ)考量，更是凈息差收窄壓力下的差異化經(jīng)營(yíng)抉擇。

存款利率調(diào)整現(xiàn)分化

新年伊始，中小銀行便掀起新一輪存款利率調(diào)整潮。1月4日，梳理發(fā)現(xiàn)，多家中小銀行密集公告開(kāi)年存款利率調(diào)整情況，與2025年普遍降息的市場(chǎng)氛圍不同，此次調(diào)整呈現(xiàn)出鮮明的差異化特征，部分銀行針對(duì)性上調(diào)定期存款利率，也有銀行采取“長(zhǎng)升短降”的靈活策略，另有少數(shù)銀行加入降息陣營(yíng)，利率調(diào)整方向顯著分化。

從調(diào)整方向來(lái)看，多家銀行選擇上調(diào)部分產(chǎn)品存款利率。其中，山西渾源農(nóng)商行公告顯示，自2026年1月1日起調(diào)整人民幣存款利率，調(diào)整后該行整存整取定期存款的1年期品種利率，從此前的1.40%微幅上調(diào)至1.45%；河南農(nóng)商銀行新鄉(xiāng)縣支行、輝縣支行、獲嘉支行對(duì)多期限定期存款利率進(jìn)行全面上調(diào)。河南農(nóng)商銀行新鄉(xiāng)縣支行網(wǎng)點(diǎn)工作人員介紹：“相較于去年9月24日的調(diào)整水平，我行1萬(wàn)元(含)以上起存的1年期、2年期、3年期、5年期利率分別從1.16%、1.21%、1.55%、1.35%上調(diào)至1.41%、1.43%、1.73%、1.50%?！蓖瑫r(shí)，該行出現(xiàn)了3年期與5年期存款利率倒掛的現(xiàn)象。

對(duì)此，中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英表示，利率倒掛是部分商業(yè)銀行對(duì)未來(lái)整體利率水平進(jìn)一步下降的一種預(yù)期。從經(jīng)營(yíng)角度而言，此舉旨在引導(dǎo)更多儲(chǔ)戶(hù)轉(zhuǎn)向中短期存款，以匹配銀行自身的支付結(jié)構(gòu)。

“部分中小銀行通過(guò)中短期負(fù)債來(lái)匹配當(dāng)前的資產(chǎn)久期結(jié)構(gòu)，對(duì)5年期這類(lèi)高成本資金則保持謹(jǐn)慎態(tài)度，以避免在低利率環(huán)境下長(zhǎng)期背負(fù)高息負(fù)債壓力。這也是銀行的一種策略性定價(jià)選擇，尤其適用于那些負(fù)債壓力較大、資產(chǎn)端收益彈性有限的中小銀行。”蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)進(jìn)一步補(bǔ)充道。

在多家銀行上調(diào)部分存款產(chǎn)品利率的同時(shí)，也有銀行采取差異化調(diào)整策略。以望都中成村鎮(zhèn)銀行為例，該行自1月1日起將活期存款利率從0.2%降至0.05%，1天及7天通知存款利率分別從0.85%、1.10%下調(diào)至0.65%、0.85%；同時(shí)上調(diào)長(zhǎng)期定期存款利率，定期存款整存整取2年期、3年期、5年期利率均從1.40%分別上調(diào)至1.50%、1.60%、1.80%。

除了差異化調(diào)整的銀行外，還有部分中小銀行加入了降息陣營(yíng)。新安銀行宣布，1月16日起對(duì)手機(jī)銀行、小程序、公眾號(hào)、柜面在售的儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品利率進(jìn)行下調(diào)，調(diào)整后3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年期定期存款利率分別降至1.45%、1.65%、1.85%、2.25%、2.20%；而裕民縣農(nóng)信社、黑龍江慶安農(nóng)商行此前也宣布，自2025年12月22日、23日起分別下調(diào)存款掛牌利率。

談及中小銀行存款利率呈現(xiàn)分化的原因，高政揚(yáng)分析稱(chēng)，這在于利率市場(chǎng)化推進(jìn)與銀行個(gè)體經(jīng)營(yíng)狀況的差異。一方面，不同銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)、所在區(qū)域的資金供需格局以及客戶(hù)穩(wěn)定性存在差異，部分銀行仍有階段性穩(wěn)存增存的訴求，因此選擇上調(diào)定期存款利率；另一方面，凈息差持續(xù)承壓、負(fù)債成本居高不下等問(wèn)題也促使部分銀行加快下調(diào)高成本存款產(chǎn)品的利率。這種分化的核心邏輯或在于中小銀行在資產(chǎn)投放能力、負(fù)債久期管理水平以及風(fēng)險(xiǎn)偏好上的差異，過(guò)去統(tǒng)一的利率跟隨定價(jià)模式正逐步被打破。

王紅英進(jìn)一步分析稱(chēng)，從宏觀形勢(shì)來(lái)看，整體銀行利率下行將是長(zhǎng)期趨勢(shì)。大型銀行通過(guò)下調(diào)存款利率保持息差剛性，以保障自身流動(dòng)性與盈利性；而部分中小銀行由于攬儲(chǔ)壓力較大，在年初“開(kāi)門(mén)紅”攬儲(chǔ)策略下，通過(guò)短期提高利率吸引存款，這是當(dāng)前不少中小銀行無(wú)奈的攬儲(chǔ)選擇。

凈息差收窄背后的差異化競(jìng)爭(zhēng)

事實(shí)上，存款利率調(diào)整背后是商業(yè)銀行持續(xù)收窄的凈息差壓力。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，商業(yè)銀行凈息差平均值已企穩(wěn)至1.42%。從不同類(lèi)型銀行來(lái)看，國(guó)有大行、股份行、城商行和農(nóng)商行的凈息差分別為1.31%、1.56%、1.37%和1.58%，不同類(lèi)型銀行的息差表現(xiàn)已呈現(xiàn)出明顯差異。

相較于國(guó)有大行與股份行，中小銀行的凈息差承壓更具特殊性。一方面，中小銀行在品牌影響力、客戶(hù)基礎(chǔ)等方面存在短板，攬儲(chǔ)難度相對(duì)更大，往往需要通過(guò)更高的利率吸引存款，推高了負(fù)債端成本；另一方面，中小銀行的貸款客戶(hù)多以區(qū)域內(nèi)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)為主，此類(lèi)客戶(hù)的信貸風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，銀行在定價(jià)時(shí)需適當(dāng)讓利以提升競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步壓縮了息差空間。

高政揚(yáng)表示，利率分化或?qū)?duì)中小銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生“雙刃劍”效應(yīng)。從短期來(lái)看，上調(diào)利率有助于穩(wěn)定存款規(guī)模、緩解流動(dòng)性壓力，但同時(shí)也可能進(jìn)一步壓縮自身的凈息差空間；而下調(diào)利率雖有利于控制負(fù)債成本，但也可能面臨客戶(hù)流失壓力。從中長(zhǎng)期來(lái)看，單純依靠利率競(jìng)爭(zhēng)的空間將持續(xù)收窄，后續(xù)中小銀行需通過(guò)豐富存款及相關(guān)金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化區(qū)域市場(chǎng)深耕力度、提升客戶(hù)服務(wù)黏性等方式留存客戶(hù)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力或?qū)⒏囿w現(xiàn)在銀行的綜合經(jīng)營(yíng)能力上。

在利率分化帶來(lái)的影響之外，2026年銀行存款利率將會(huì)呈現(xiàn)出何種走勢(shì)？王紅英預(yù)測(cè)，從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)預(yù)期判斷，未來(lái)整體利率下行仍為大概率事件。在此背景下，中小銀行為實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，短期內(nèi)通過(guò)提高利率攬儲(chǔ)、擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，具有一定合理性，但長(zhǎng)期來(lái)看并非最佳經(jīng)營(yíng)策略?！耙坏┐婵钜?guī)模達(dá)到既定目標(biāo)，這種短期提息攬儲(chǔ)策略必然會(huì)進(jìn)入調(diào)整階段，相關(guān)業(yè)務(wù)模式將進(jìn)一步收斂。”王紅英補(bǔ)充道，長(zhǎng)期來(lái)看，利率定價(jià)與中小銀行自身經(jīng)營(yíng)能力、專(zhuān)業(yè)服務(wù)水平直接相關(guān)，中小銀行需深耕所在區(qū)域，通過(guò)與大型銀行的差異化服務(wù)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)引入數(shù)字金融科技防控風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低吸儲(chǔ)成本，提升息差水平，改善盈利狀況。

在高政揚(yáng)看來(lái)，后續(xù)中小銀行存款利率或整體處于低位震蕩，但結(jié)構(gòu)性、階段性的分化特征或?qū)⑦M(jìn)一步凸顯。具體來(lái)看，負(fù)債壓力較大、客戶(hù)基礎(chǔ)相對(duì)薄弱的中小銀行可能會(huì)繼續(xù)采取差異化定價(jià)策略；而經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)健、資金供需相對(duì)平衡的銀行，利率調(diào)整或更趨收斂。隨著利率市場(chǎng)化逐步深化，中小銀行存款定價(jià)或?qū)⒏右蕾?lài)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系、客戶(hù)分層管理與期限錯(cuò)配管控，過(guò)去的跟隨式調(diào)價(jià)模式將逐步讓位于精細(xì)化、風(fēng)險(xiǎn)約束導(dǎo)向下的自主定價(jià)機(jī)制。

來(lái)源：北京商報(bào) 孟凡霞 周義力