不同于沿海市場(chǎng)，西北的鋼鐵生意不僅面臨更高的運(yùn)費(fèi)，還面臨著較大的“時(shí)差”：很多時(shí)候，海外來(lái)的鐵礦石還在路上，華東的市場(chǎng)價(jià)已先跌去百元；企業(yè)剛把冬儲(chǔ)貨堆進(jìn)庫(kù)房，其價(jià)格已跌破成本線。距離遠(yuǎn)、周轉(zhuǎn)慢、議價(jià)能力相對(duì)較弱，讓這條資源帶上的鋼廠和貿(mào)易商只能被動(dòng)承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，中儲(chǔ)發(fā)展股份西安物流中心（下稱中儲(chǔ)西安物流中心）熱軋卷板期貨交割倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的生成給該地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)，不僅填補(bǔ)了當(dāng)?shù)亟桓罨A(chǔ)設(shè)施的空白，更為周邊相關(guān)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理甚至營(yíng)銷模式帶來(lái)了更多可能性。

活躍西北鋼鐵交易

增強(qiáng)市場(chǎng)信心與流動(dòng)性

據(jù)了解，我國(guó)鋼材市場(chǎng)長(zhǎng)期存在顯著的區(qū)域性特征，各區(qū)域基于資源稟賦、物流半徑、產(chǎn)業(yè)集聚度形成的差異化定價(jià)體系，構(gòu)成了現(xiàn)貨貿(mào)易的底層邏輯。

西北鋼鐵市場(chǎng)，一方面，資源稟賦突出，陜晉內(nèi)蒙古焦炭、新疆鐵礦、甘肅合金料沿鐵路呈帶狀匯聚，鋼坯成本低于全國(guó)均值，卻常被長(zhǎng)距離運(yùn)費(fèi)“吃掉”利潤(rùn)；另一方面，消費(fèi)結(jié)構(gòu)高度離散，重大工程、風(fēng)電光伏、油氣管道等項(xiàng)目集中爆發(fā)，但季節(jié)性停工頻繁，需求曲線像高原氣候一樣變化大。

對(duì)此，作為陜西省鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的鏈主，陜西鋼鐵集團(tuán)感受頗深。據(jù)陜西鋼鐵集團(tuán)西安分公司總經(jīng)理閆武堂介紹，鋼鐵冶煉企業(yè)長(zhǎng)期面臨原料成本高企和中西部鋼材供應(yīng)過(guò)剩的雙重壓力，疊加區(qū)位選擇，無(wú)論是原料購(gòu)入還是產(chǎn)成品送出都存在一定的經(jīng)濟(jì)及時(shí)間成本。而且，在運(yùn)輸過(guò)程中，無(wú)論是原料還是產(chǎn)成品的價(jià)格都在隨著市場(chǎng)波動(dòng)，在這樣的情況下，這些企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就更高，“兩頭受氣”的情況也尤為突出。

據(jù)了解，西北鋼鐵廠的規(guī)模兩極化嚴(yán)重，中間梯隊(duì)稀缺。近年來(lái)，隨著進(jìn)口礦使用量的提升，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的利潤(rùn)不得不面臨更高運(yùn)費(fèi)的侵蝕。另外，受周邊需求方工作模式影響，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)庫(kù)存常年呈現(xiàn)“冬儲(chǔ)高、夏銷低”的脈沖式波動(dòng)。

當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在這樣的背景下，雖有心參與期貨市場(chǎng)，將其作為托底現(xiàn)貨交易風(fēng)險(xiǎn)的另一交易市場(chǎng)，但受限于周邊沒有配套的期貨交割庫(kù)，期轉(zhuǎn)現(xiàn)較為困難，且在實(shí)際交易中仍需一定的運(yùn)費(fèi)，這就給企業(yè)的套期保值及期轉(zhuǎn)現(xiàn)操作提出了更高的要求。這對(duì)專業(yè)人員儲(chǔ)備嚴(yán)重不足的西北鋼鐵市場(chǎng)而言，無(wú)疑是難上加難。這也是當(dāng)?shù)劁撹F企業(yè)期貨市場(chǎng)參與度相對(duì)較低的主要原因之一。正因如此，業(yè)內(nèi)人士表示，多年來(lái)當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)企業(yè)長(zhǎng)期處于“有產(chǎn)能、有工具，但實(shí)際操作有困難無(wú)法使用，現(xiàn)貨收益不穩(wěn)定卻又無(wú)法解決“的困局中。

中儲(chǔ)西安物流中心熱軋卷板期貨交割倉(cāng)庫(kù)的獲批及標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的生成為當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)企業(yè)提供了更加完備的風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)設(shè)施。

該交割庫(kù)的設(shè)立，不僅成功填補(bǔ)了西北地區(qū)熱軋卷板交割基礎(chǔ)設(shè)施的空白，更顯著提高了西北鋼企參與套期保值的便利性。此外，交割庫(kù)的運(yùn)營(yíng)還帶動(dòng)了物流、倉(cāng)儲(chǔ)、加工及供應(yīng)鏈金融等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)集聚，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)增強(qiáng)了期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性。

作為一個(gè)集物流、倉(cāng)儲(chǔ)、加工及供應(yīng)鏈金融等于一體的鋼鐵產(chǎn)業(yè)生態(tài)園區(qū)，據(jù)中儲(chǔ)西安物流中心總經(jīng)理范國(guó)利介紹，中儲(chǔ)西安物流中心不僅擁有專業(yè)的公鐵聯(lián)運(yùn)及裝卸設(shè)施、全流程信息化控制的大宗物資倉(cāng)儲(chǔ)管理系統(tǒng)，更有粗加工車間及百余家的加工企業(yè)消化庫(kù)存?！笆聦?shí)上，若算上園區(qū)周邊，附近的加工商可能有400家左右?！狈秶?guó)利說(shuō)。

“這些加工商大部分體量較小，不僅議價(jià)能力相對(duì)較弱，其體量也導(dǎo)致他們很難直接從上游鋼廠拿到貨?！狈秶?guó)利說(shuō)道，“在這樣的情況下，我們的優(yōu)勢(shì)就相對(duì)明顯，不僅可以為他們提供更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)的貨源，更可以根據(jù)客戶的需求進(jìn)行簡(jiǎn)單的粗加工?！?/p>

范國(guó)利介紹，尤其是“包鋼”牌首單熱軋卷板標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單成功交付后，還有16手“天鐵”牌熱軋卷板標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單入庫(kù)，實(shí)現(xiàn)了5100噸的入庫(kù)交割。截至8月初，今年2月生成的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單只剩3手沒有交割，已交割的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單多數(shù)通過(guò)貿(mào)易商點(diǎn)價(jià)的模式重新流入現(xiàn)貨市場(chǎng)，被園區(qū)及周邊的加工商加工后流向終端。

“交割庫(kù)的設(shè)立運(yùn)行為我們提供了更多的貨源渠道?！眻@區(qū)內(nèi)一位不愿具名的貿(mào)易商表示，“過(guò)去我們要想從鋼廠進(jìn)貨，必須提前20~40天下單，一旦出現(xiàn)超出計(jì)劃內(nèi)的需求，要么就高價(jià)到有貨的地方采貨，要么就只能面對(duì)失去客戶的可能，總之想要找到價(jià)格合適的貨源十分困難?！?/p>

范國(guó)利說(shuō)，中儲(chǔ)西安物流中心在過(guò)去半年中就服務(wù)過(guò)這樣的客戶，在客戶需要緊急采購(gòu)時(shí)，園區(qū)內(nèi)貿(mào)易商通過(guò)期轉(zhuǎn)現(xiàn)的模式為下游加工商提供了價(jià)格合適的貨源，并在數(shù)小時(shí)內(nèi)將貨物運(yùn)到加工商場(chǎng)地并完成加工。

交割庫(kù)的成功設(shè)立和首單標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的交割成功，在范國(guó)利看來(lái)，不僅驗(yàn)證了期貨合約設(shè)計(jì)的合理性和交割機(jī)制的可靠性，還增強(qiáng)了投資者和實(shí)體企業(yè)對(duì)期貨市場(chǎng)的信任。

推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展

助力“一帶一路”與雙循環(huán)戰(zhàn)略

對(duì)西北地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)而言，“包鋼”牌首單標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的交割具有示范效應(yīng)，為其他企業(yè)參與期貨交割提供了操作范本，尤其對(duì)中西部地區(qū)企業(yè)利用金融工具管理風(fēng)險(xiǎn)具有借鑒意義。

熱軋卷板期貨交割的標(biāo)準(zhǔn)化流程要求產(chǎn)品質(zhì)量、倉(cāng)儲(chǔ)和運(yùn)輸符合統(tǒng)一規(guī)范，范國(guó)利認(rèn)為，這將倒逼鋼鐵企業(yè)提升生產(chǎn)和管理水平，推動(dòng)行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程，此外，通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理還能夠引導(dǎo)企業(yè)合理安排生產(chǎn)和銷售，優(yōu)化資源配置。鋼鐵產(chǎn)業(yè)是西北地區(qū)的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一，該行業(yè)的健康發(fā)展將帶動(dòng)上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展，創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。范國(guó)利認(rèn)為，隨著企業(yè)參與度的提升，期貨市場(chǎng)不僅將促進(jìn)當(dāng)?shù)劁撹F產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)，更將為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)注入強(qiáng)大動(dòng)力。

西安作為“一帶一路”關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，是連接中亞、西亞和歐洲的重要樞紐，其區(qū)位優(yōu)勢(shì)將日益凸顯。在閆武堂看來(lái)，西安熱軋卷板期貨交割庫(kù)的成功設(shè)立，將為西部大開發(fā)及“一帶一路”的未來(lái)發(fā)展提供助力，未來(lái)通過(guò)期貨市場(chǎng)連接西部資源與東部金融中心，可提升中國(guó)的大宗商品定價(jià)權(quán)，保障“一帶一路”沿線基建項(xiàng)目的原材料供應(yīng)，為期貨市場(chǎng)的發(fā)展提供廣闊的空間。

對(duì)中儲(chǔ)西安物流中心熱軋卷板期貨交割倉(cāng)庫(kù)的設(shè)立及運(yùn)行，閆武堂表示，陜西鋼鐵集團(tuán)一直非常關(guān)注，期待交易所能進(jìn)一步優(yōu)化全國(guó)交割倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施布局，在提高西北期現(xiàn)貨市場(chǎng)交易效率的同時(shí)，助力當(dāng)?shù)劁撹F行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）