2024年中央一號文件將“確保國家糧食安全”置于首位，明確提出要完善農(nóng)資保供穩(wěn)價應(yīng)對機(jī)制。作為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的“糧食之糧”，尿素供應(yīng)直接關(guān)系14億人的飯碗安全。

國家發(fā)展改革委《關(guān)于做好2024年春耕及全年化肥保供穩(wěn)價工作的通知》強(qiáng)調(diào)，需穩(wěn)定化肥生產(chǎn)，優(yōu)化化肥儲備監(jiān)督管理，協(xié)調(diào)解決承儲企業(yè)在儲備肥貨源組織、運(yùn)輸、貸款等方面的困難；要及時完善尿素期貨交割制度，優(yōu)化交割倉庫布局，更好服務(wù)化肥行業(yè)發(fā)展。國家通過新“國九條”和國辦“47號文”等文件，明確要求期貨市場深化服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力，提升服務(wù)質(zhì)效。

其實，我國期貨市場在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的過程中，已逐步成為風(fēng)險管理的“壓艙石”與資源配置的“導(dǎo)航儀”，重要性進(jìn)一步顯現(xiàn)。

農(nóng)資保供穩(wěn)價

夯實糧食安全根基

尿素作為“氮肥之王”，年使用量占我國氮肥總使用量的60%以上，對糧食增產(chǎn)的貢獻(xiàn)率超過50%，其價格穩(wěn)定直接關(guān)系農(nóng)民種植成本與國家糧食安全大局。

尿素生產(chǎn)全年連續(xù)，但農(nóng)業(yè)需求集中于春耕（3月至5月）。淡儲制度通過“淡季收儲、旺季投放”的形式，解決了生產(chǎn)與消費(fèi)的時間錯配問題。然而，傳統(tǒng)淡儲制度面臨“淡季漲價、旺季跌價”的痼疾，承儲企業(yè)虧損壓力較大，市場調(diào)控能力受限。

借助產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)，以金融之力助推產(chǎn)業(yè)升級與成熟，是期貨市場服務(wù)中國式現(xiàn)代化的重要方式。交易所上市尿素期貨后，大力擴(kuò)展產(chǎn)業(yè)基地，并創(chuàng)設(shè)“商儲無憂”試點項目，廣泛引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)參與期貨市場。

益通數(shù)科（由中化等企業(yè)投資設(shè)立）彰顯央企擔(dān)當(dāng)，注冊尿素產(chǎn)業(yè)基地并參與“商儲無憂”試點項目。其與上游十余家核心供應(yīng)商簽訂2024年冬至2025年春框架合作協(xié)議，聯(lián)合保供以保證春季市場用肥需求。

然而，公司承儲仍面臨挑戰(zhàn)：尿素淡儲期間常出現(xiàn)“淡季漲價、旺季跌價”的現(xiàn)象。在此背景下，“商儲無憂”試點項目優(yōu)勢凸顯——借助期貨工具創(chuàng)新服務(wù)模式，助力企業(yè)化解風(fēng)險，服務(wù)國家保供穩(wěn)價戰(zhàn)略。

筆者所在期貨公司（中化成員企業(yè)）自上而下積極推動與益通數(shù)科的互動，從期貨理論知識講解、商品行情研判，到交易制度規(guī)則剖析、倉單交割方案設(shè)計、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式介紹，循序漸進(jìn)拓展合作，促使益通數(shù)科強(qiáng)化風(fēng)險管理理念、組建專業(yè)期貨業(yè)務(wù)小組、搭建企業(yè)內(nèi)部風(fēng)控流程，逐步嘗試涉足期貨交易，并成為交易所產(chǎn)業(yè)基地。在此過程中，企業(yè)完成了從“參與者”到“傳播者”的身份轉(zhuǎn)變，與期貨公司共享客戶資源、信息數(shù)據(jù)，開展研究發(fā)展、投資交易、風(fēng)險管理等全方位合作。

多措并舉助春耕

服務(wù)國家重大戰(zhàn)略

2024年3月5日，為做好春耕期間化肥市場價格監(jiān)測，深入了解供求關(guān)系及價格變動，保障供應(yīng)和價格穩(wěn)定，國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心聯(lián)合肥易通（益通數(shù)科旗下第三方平臺，提供行業(yè)資訊、物流、交易、供應(yīng)鏈金融等服務(wù)）發(fā)布“保春耕·抓農(nóng)時”問卷?；顒又校室淄▽柧眍}目與期貨工具使用情況有機(jī)結(jié)合，并在分析報告中融入行情資訊與尿素期貨工具應(yīng)用情況，強(qiáng)調(diào)期現(xiàn)結(jié)合的重要性。

2025年春節(jié)過后，肥易通線上線下多點發(fā)力，開展補(bǔ)貼采購活動，從田間地頭“把脈問診”，到農(nóng)資采購高效配送；從實惠便捷的金融服務(wù)，到嚴(yán)格把控農(nóng)資質(zhì)量關(guān)，樁樁件件都關(guān)乎農(nóng)民切身利益。

為確保農(nóng)資供應(yīng)不斷檔、不脫銷，更好服務(wù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者，平臺開展“保供穩(wěn)價·贏戰(zhàn)春耕——送肥到村活動”，發(fā)揮物流優(yōu)勢，直擊找車難、找貨難等痛點，降低流通成本，將線上優(yōu)惠延伸至線下鄉(xiāng)鎮(zhèn)田野。打通農(nóng)資供應(yīng)“最后一公里”，為全年糧食穩(wěn)產(chǎn)豐產(chǎn)“保駕護(hù)航”。

作為交易所交割廠庫，益通數(shù)科在主要農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)設(shè)立前置倉儲中心，靈活調(diào)配資源、縮短配送距離，全力滿足春耕高峰期需求，保障化肥及時供應(yīng)，為春耕生產(chǎn)提供堅實支持。

借力“商儲無憂”

化解承儲貨物跌價之險

商品儲備是保障糧食安全、穩(wěn)定市場供應(yīng)的關(guān)鍵抓手，更是服務(wù)國家保供穩(wěn)價戰(zhàn)略的有力支撐。然而，承儲企業(yè)儲備后常面臨庫存跌價風(fēng)險。

筆者所在期貨公司作為尿素期貨的戰(zhàn)略深耕者，依托股東中化的資源優(yōu)勢，構(gòu)建起研發(fā)、營銷、服務(wù)全鏈條支持體系，在“商儲無憂”試點項目中深度參與：通過減免手續(xù)費(fèi)、提供套保費(fèi)用補(bǔ)貼等方式，鼓勵承儲企業(yè)利用尿素期貨對沖價格波動風(fēng)險，既為承儲企業(yè)打上“強(qiáng)心針”，又為農(nóng)資保供穩(wěn)價提供保障。

項目實施中，期貨公司承擔(dān)溝通協(xié)調(diào)、期貨交易咨詢、交割知識講解、策略建議等工作，成為連接尿素產(chǎn)業(yè)與交易所、交割倉庫的紐帶。2024/2025年度，益通數(shù)科承擔(dān)部分國家化肥儲備任務(wù)，根據(jù)對應(yīng)尿素現(xiàn)貨量開展賣出套保操作，有效規(guī)避承儲貨物跌價風(fēng)險。

機(jī)構(gòu)攜手合作

成為實體“貼心伙伴”

筆者所在期貨公司聯(lián)合益通數(shù)科，積極響應(yīng)交易所尿素產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)政策，利用產(chǎn)業(yè)基地平臺開展多維度期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)：面向尿素產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)講解期貨知識、基差點價與儲備庫存風(fēng)險管理案例，填補(bǔ)企業(yè)對期貨工具的認(rèn)知鴻溝，提升其風(fēng)險管理能力。企業(yè)在學(xué)習(xí)后對期貨市場風(fēng)險管理興趣濃厚，2024年通過線上直播、線下研討會等形式，推動尿素期貨應(yīng)用從“被動接受”轉(zhuǎn)向“主動實踐”。

2024年1月，益通數(shù)科服務(wù)湖北某實體客戶時，了解到其有尿素遠(yuǎn)期采購需求，他們擔(dān)心市場價格波動影響成本，同時現(xiàn)金流緊張，希望以較少資金鎖定采購價。為此，益通數(shù)科邀請期貨公司向客戶詳細(xì)介紹點價貿(mào)易——采購商可與貿(mào)易商簽訂點價合同，確定基差后在規(guī)定期限內(nèi)點價，鎖定遠(yuǎn)期采購價格。

在獲得客戶信任后，雙方于2024年1月10日簽訂以尿素2405合約價格為基準(zhǔn)、點價+150元/噸的2000噸購銷合同。當(dāng)日，益通數(shù)科賣出開倉100手尿素2405合約，成交價為2068元/噸，現(xiàn)貨價格為2215元/噸，基差為147元/噸。期貨公司在客戶點價期內(nèi)持續(xù)跟蹤市場，為客戶提供行情分析報告。2024年1月24日，客戶以尿素2405合約2011元/噸為基準(zhǔn)進(jìn)行點價，采購價為2161元/噸，益通數(shù)科同步平倉。

此次點價貿(mào)易中，貿(mào)易商通過基差變化鎖定利潤，客戶則以“盤面價格+固定點數(shù)”定價，靈活參考盤面確定采購成本。

尿素期貨的上市推動了企業(yè)經(jīng)營模式的創(chuàng)新，從傳統(tǒng)流通、儲備轉(zhuǎn)向期貨套保與期現(xiàn)操作，提升了倉儲的創(chuàng)新性和靈活性，尤其是“商儲無憂”試點項目，不僅降低了企業(yè)經(jīng)營成本、增強(qiáng)了市場競爭力，更通過期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險管理功能，為企業(yè)提供穩(wěn)定的經(jīng)營環(huán)境，激發(fā)其參與春耕保供的積極性。

可以說，“商儲無憂”在為企業(yè)紓困的同時，更成為國家保供穩(wěn)價政策落地的重要抓手，彰顯了期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的獨(dú)特價值。

（來源：期貨日報網(wǎng) 作者：王靜）