7月22日，在丙烯期貨和期權(quán)上市首日，鄭商所舉辦產(chǎn)業(yè)企業(yè)座談會(huì)。來自丙烯產(chǎn)業(yè)鏈上下游的多家龍頭企業(yè)代表齊聚一堂，共話新品種對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)意義及應(yīng)用規(guī)劃。與會(huì)企業(yè)一致認(rèn)為，丙烯期貨和期權(quán)的上市填補(bǔ)了產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具空白，為行業(yè)應(yīng)對價(jià)格波動(dòng)、鎖定經(jīng)營利潤、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展提供了強(qiáng)大助力。

中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長趙俊貴在開場講話中表示，作為最大的烯烴產(chǎn)品，丙烯期貨和期權(quán)的上市是中國石化行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)的大事，成果來之不易。石化產(chǎn)業(yè)需加強(qiáng)與金融市場的融合，既要重視硬產(chǎn)品投入，也要發(fā)展軟市場體系，以降低交易成本，同時(shí)要推動(dòng)石化市場國際化，提升國際定價(jià)影響力，呼吁各方協(xié)同推動(dòng)中國價(jià)格基準(zhǔn)形成。

“丙烯期貨和期權(quán)的上市，助力我們踐行閉環(huán)套保理念，對整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定運(yùn)行意義重大?！苯鹉芑瘜W(xué)副總經(jīng)理伊國勇在發(fā)言中難掩激動(dòng)。作為國內(nèi)PDH龍頭企業(yè)，其采用“丙烷—PP”鎖利套保模式時(shí)，中間的丙烯價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)缺乏規(guī)避工具。丙烯期貨上市后，套保鏈條可精細(xì)化為“丙烷—丙烯”和“丙烯—PP”，徹底形成風(fēng)險(xiǎn)管理閉環(huán)。

濱華新材料期貨管理部部長靳圻深有同感。他坦言，近年來，PDH企業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。盡管他們嘗試了多種現(xiàn)貨鎖價(jià)方式，但均未成功。“丙烯期貨上市給了我們巨大鼓舞，堅(jiān)定了我們在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下持續(xù)經(jīng)營并發(fā)展的信念?！弊鳛猷嵣趟着┙桓顝S庫企業(yè)，濱華新材料將積極履行責(zé)任，充分利用期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)管理功能。

據(jù)了解，長期以來，丙烯現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)較大，傳統(tǒng)議價(jià)模式依賴區(qū)域供需和第三方網(wǎng)站報(bào)價(jià)。與會(huì)企業(yè)普遍認(rèn)為，期貨的上市將深刻改變這一局面。

伊國勇預(yù)測，丙烯期貨上市后，將由現(xiàn)在的第三方網(wǎng)站報(bào)價(jià)逐步轉(zhuǎn)向以期貨基差為主。京博石化副總經(jīng)理劉勇同樣表示，在產(chǎn)業(yè)鏈利潤持續(xù)承壓的背景下，丙烯期貨為實(shí)體企業(yè)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、鎖定經(jīng)營利潤提供了關(guān)鍵工具，使長期以來的套保需求得以有效落地。

中化化銷相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，丙烯期貨將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈定價(jià)模式從分散議價(jià)向“期貨價(jià)格+區(qū)域升貼水”的模式轉(zhuǎn)型，形成全國統(tǒng)一、連續(xù)權(quán)威的價(jià)格基準(zhǔn)，減少信息割裂，提升資源配置效率，為基差貿(mào)易等創(chuàng)新模式奠定基礎(chǔ)。

面對新工具，丙烯產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)已摩拳擦掌，規(guī)劃了清晰的應(yīng)用路徑。金能化學(xué)計(jì)劃從賣出交割、買入交割及貿(mào)易模式創(chuàng)新三方面切入?！白鳛镻DH龍頭企業(yè)，我們將通過賣出交割管控庫存風(fēng)險(xiǎn)、拓展銷售渠道。在有加工利潤時(shí)，通過買入交割鎖定原料成本。”伊國勇透露，金能化學(xué)還將聯(lián)合下游客戶探索基差貿(mào)易、含權(quán)貿(mào)易，提升產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率。

靳圻表示，濱華新材料在燒堿期貨上積累的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)將拓展至丙烯領(lǐng)域，“以廠庫服務(wù)為己任，合法合規(guī)利用期貨工具管理PDH生產(chǎn)利潤，在經(jīng)濟(jì)周期中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展”。

京博石化聚焦產(chǎn)業(yè)鏈利潤管理，計(jì)劃構(gòu)建多原料路徑利潤分析模型。“我們的團(tuán)隊(duì)深耕能化產(chǎn)業(yè)鏈研究，丙烯期貨補(bǔ)全了烯烴鏈條的關(guān)鍵一環(huán)?！眲⒂陆榻B，京博石化將持續(xù)推廣遠(yuǎn)期預(yù)售、點(diǎn)價(jià)、含權(quán)貿(mào)易等模式，為上下游提供多維度風(fēng)控方案。

明日控股副董事長邵世萍描繪了“虛擬工廠”與“實(shí)體工廠”協(xié)同的藍(lán)圖。公司將利用新工具跨越產(chǎn)業(yè)鏈維度，通過組合策略為自身及合作伙伴（尤其是PDH工廠）高效鎖定“虛擬加工利潤”，同時(shí)深化基差貿(mào)易和全球資源配置，并創(chuàng)新“金融+實(shí)體”服務(wù)模式，將風(fēng)險(xiǎn)管理工具轉(zhuǎn)化為客戶可感知的價(jià)值。

上述中化化銷相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，我國作為全球最大的丙烯產(chǎn)銷國，期貨市場的建立標(biāo)志著定價(jià)權(quán)回歸產(chǎn)業(yè)實(shí)際供需的重大轉(zhuǎn)折。通過形成權(quán)威的“中國丙烯價(jià)格”基準(zhǔn)，不僅為國際貿(mào)易談判提供公允的價(jià)值尺度，更將推動(dòng)跨境貿(mào)易模式革新。

劉勇認(rèn)為，丙烯期貨的上市將助力中國烯烴產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)“定價(jià)自主化、風(fēng)控精細(xì)化、利潤穩(wěn)定化”的高質(zhì)量發(fā)展。靳圻呼吁市場參與者共同努力，推動(dòng)丙烯期貨平穩(wěn)、有序、健康發(fā)展，走出國門，成為全球丙烯貿(mào)易的定價(jià)標(biāo)桿。

（來源：期貨日報(bào)網(wǎng) 作者：呂雙梅）