作為金融“五篇大文章”之首，科技金融政策的落地正不斷激活保險業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的新動能。

從今年3月國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》提出“豐富科技保險產(chǎn)品”，到4月金融監(jiān)管總局、科技部、國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)科技金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》（以下簡稱《實施方案》）要求“優(yōu)化科技保險保障服務(wù)”，再到5月科技部、中國人民銀行等七部門共同出臺的《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》中明確“發(fā)揮科技保險支持創(chuàng)新的減震器和穩(wěn)定器作用”，今年上半年密集出臺的政策“組合拳”，推動科技保險發(fā)展顯著提速。

據(jù)觀察，無論是填補(bǔ)新興產(chǎn)業(yè)空白，護(hù)航前沿技術(shù)風(fēng)險，還是探索重大科技項目共保體模式，保險業(yè)一方面通過產(chǎn)品創(chuàng)新、模式優(yōu)化以及服務(wù)升級，持續(xù)健全重大技術(shù)攻關(guān)風(fēng)險分散機(jī)制；另一方面，深化保險資金長期投資改革，拓寬科技企業(yè)融資渠道，以“真金白銀”支持科技創(chuàng)新跑出加速度。

創(chuàng)新保險產(chǎn)品覆蓋科技活動全流程

在國家頂層設(shè)計之下，全國多地金融管理部門結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H情況，引導(dǎo)保險業(yè)圍繞技術(shù)研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化及應(yīng)用推廣、知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)用保護(hù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，針對研發(fā)損失、設(shè)備損失、專利保護(hù)等重點領(lǐng)域，提供與科技型企業(yè)生命周期階段相適應(yīng)、覆蓋科技創(chuàng)新活動全流程的保險產(chǎn)品。

各地保險機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)，科技保險產(chǎn)品“首單”頻出?？傮w來看，科技保險保障范圍拓寬、保障力度增強(qiáng)，切實滿足了科技企業(yè)在不同階段、不同環(huán)節(jié)的風(fēng)險保障需求。

“銀行+保險”的服務(wù)模式使科技研發(fā)風(fēng)險保障與資金支持形成有機(jī)聯(lián)動，為科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展注入了強(qiáng)勁動能。5月，陜西省首個“研發(fā)保+研發(fā)貸”項目在西安落地。浦發(fā)銀行西安分行和平安產(chǎn)險陜西分公司為一家人工智能領(lǐng)域的專精特新企業(yè)發(fā)放500萬元專項研發(fā)貸款，并配套150萬元研發(fā)項目費(fèi)用損失風(fēng)險保障。這是陜西省首次實現(xiàn)科技保險增信、風(fēng)險全程可控的金融服務(wù)閉環(huán)，有效破解了科技型中小企業(yè)融資難、研發(fā)風(fēng)險高的難題。

今年以來，聚焦科技成果轉(zhuǎn)化的綜合保險產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。例如，5月，四川省推出首單中試平臺科技研發(fā)轉(zhuǎn)化綜合保險，為成都高新區(qū)先進(jìn)微球材料中試平臺的中試項目提供研發(fā)費(fèi)用損失風(fēng)險保障。所謂中試，是產(chǎn)品在大規(guī)模量產(chǎn)前的較小規(guī)模試驗。中試平臺保險解決方案具有高度定制化特點，覆蓋從概念驗證、小試、中試到產(chǎn)業(yè)化推廣的全流程科技活動風(fēng)險，助力破解科技創(chuàng)新從實驗室到產(chǎn)業(yè)化“最后一公里”問題。

生物醫(yī)藥研發(fā)投入大、周期長，核心技術(shù)專利是企業(yè)最寶貴的資產(chǎn)，面對潛在侵權(quán)風(fēng)險，維權(quán)成本高且結(jié)果不確定，常讓科技企業(yè)望而卻步。日前，湖南首單知識產(chǎn)權(quán)保險落地——中國太保產(chǎn)險湖南分公司為湖南鼻祖生物科技有限公司的兩項核心專利提供了總保額160萬元的專利執(zhí)行保險及附加侵權(quán)損失險。這份保單如同給企業(yè)的核心技術(shù)穿上了“鎧甲”，讓企業(yè)能把精力和資金都集中在研發(fā)創(chuàng)新上，真正感受到險企“保技術(shù)安心、護(hù)創(chuàng)新無憂”的實在支持。

據(jù)統(tǒng)計，截至2024年末，保險業(yè)已提供科技保險保障約9萬億元。但就現(xiàn)階段科技保險產(chǎn)品的創(chuàng)新情況來看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于風(fēng)控、定價較難，保險公司產(chǎn)品研發(fā)主動性不足的問題依然存在。從金融管理部門的角度看，建議繼續(xù)優(yōu)化科技保險政策制度體系，推動保險公司深入科技產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)新科技保險的發(fā)展模式。

聚焦重點領(lǐng)域健全風(fēng)險分散機(jī)制

上半年，聚焦國家科技重大項目、關(guān)鍵領(lǐng)域的保險需求，保險業(yè)以創(chuàng)新驅(qū)動為核心、以機(jī)制建設(shè)為支撐，在科技保險領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多項突破。

低空經(jīng)濟(jì)是全球競逐的新興產(chǎn)業(yè)方向，也是我國培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要領(lǐng)域。但國內(nèi)現(xiàn)有低空經(jīng)濟(jì)保險產(chǎn)品多聚焦產(chǎn)業(yè)鏈特定環(huán)節(jié)，如整機(jī)制造環(huán)節(jié)的產(chǎn)品責(zé)任險、安全生產(chǎn)責(zé)任險以及應(yīng)用場景中的航空器機(jī)身損失險、第三者責(zé)任險等，對低空經(jīng)濟(jì)運(yùn)營管理方這一核心主體的專業(yè)風(fēng)險保障處于空白狀態(tài)。

6月，全國首個面向低空經(jīng)濟(jì)運(yùn)營管理方的專業(yè)運(yùn)營責(zé)任保險產(chǎn)品正式發(fā)布，并落地“首單”——為蘇州市盛澤湖全空間無人體系示范島試飛運(yùn)營場地提供運(yùn)營管理方風(fēng)險保障。該產(chǎn)品覆蓋場地方責(zé)任、低空運(yùn)營管理風(fēng)險，保險公司針對低空經(jīng)濟(jì)運(yùn)營中特有的信號干擾、操作失誤、外部撞擊等風(fēng)險場景，提供精細(xì)化、專業(yè)化的風(fēng)險解決方案，進(jìn)一步完善了低空經(jīng)濟(jì)保險保障體系。

在人工智能領(lǐng)域，保險業(yè)也有多個全國“首單”落地。例如，我國首款“生成式人工智能內(nèi)容侵權(quán)責(zé)任保險”已在青島、北京、無錫落地，保險責(zé)任覆蓋人工智能訓(xùn)練、推理全流程，既幫助AI服務(wù)提供者消除技術(shù)創(chuàng)新過程中的后顧之憂，也為AI服務(wù)使用者建立有效的風(fēng)險兜底機(jī)制，有助于促進(jìn)人工智能產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；瘧?yīng)用。還有，國內(nèi)首單針對大模型的人工智能責(zé)任保險在廣西南寧落地，為人工智能企業(yè)大模型在研發(fā)、訓(xùn)練、部署及運(yùn)營全生命周期中潛在的特定責(zé)任風(fēng)險提供全面保險保障。

在推進(jìn)重大技術(shù)攻關(guān)風(fēng)險分散機(jī)制建設(shè)過程中，共保體模式成為重要探索方向?！秾嵤┓桨浮诽岢?，針對缺乏歷史數(shù)據(jù)、潛在損失較大的科技保險，通過組建共保體、再保險等方式分散風(fēng)險，減輕企業(yè)投保財務(wù)負(fù)擔(dān)。

金融監(jiān)管總局局長李云澤在今年5月國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示：“共保體是國際通行的各家保險公司共同為一個新興的行業(yè)或者產(chǎn)業(yè)來進(jìn)行風(fēng)險分擔(dān)的一種機(jī)制，對不確定性比較大的一些初創(chuàng)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展尤其是風(fēng)險分擔(dān)還是非常重要的。”

3月，由北京地區(qū)17家財險機(jī)構(gòu)、兩家再保險機(jī)構(gòu)和1家保險中介機(jī)構(gòu)共同組建的全國首個商業(yè)航天保險共保體組織“北京商業(yè)航天保險共保體”正式成立。5月，共保體服務(wù)的首個項目——中科宇航力箭一號遙七運(yùn)載火箭成功發(fā)射。共保體為本次發(fā)射任務(wù)提供近億元風(fēng)險保障以及從詢價到承保出單的全流程服務(wù)，整體投保周期較以往縮短20%，充分滿足了航天企業(yè)保險保障需求。

在強(qiáng)化保險保障方面，李云澤表示，將加快制定科技保險高質(zhì)量發(fā)展的意見，更好發(fā)揮風(fēng)險分擔(dān)和補(bǔ)償作用，支持更多共保體為重大科技攻關(guān)提供保險保障，推動研發(fā)機(jī)器人、低空飛行器等新興領(lǐng)域的保險產(chǎn)品，切實為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展保駕護(hù)航。

深化投資改革助力科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展

科創(chuàng)領(lǐng)域的發(fā)展離不開大量資金的長期投入，而保險資金具有長期資本、耐心資本的特點，與科技創(chuàng)新周期長、投入高的需求特征具有較好的匹配性。今年以來，在多項政策支持下，險資加速流向科創(chuàng)領(lǐng)域。

《實施方案》提出，深化保險資金長期投資改革試點，支持保險公司發(fā)起設(shè)立私募證券基金，投資股市并長期持有。4月，金融監(jiān)管總局出臺《關(guān)于保險資金未上市企業(yè)重大股權(quán)投資有關(guān)事項的通知》，允許保險公司投資與保險業(yè)務(wù)相關(guān)的科技企業(yè)。同月，金融監(jiān)管總局調(diào)整了保險資金權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例，將保險資金投資單一創(chuàng)業(yè)投資基金的余額占基金實繳規(guī)模的比例從20%提高到30%，為更多保險資金投向創(chuàng)業(yè)投資基金創(chuàng)造條件。

在國新辦5月舉行的科技金融政策有關(guān)情況新聞發(fā)布會上，金融監(jiān)管總局政策研究司司長郭武平介紹道，為解決科技企業(yè)長期資本需求，金融監(jiān)管總局推進(jìn)四項關(guān)鍵試點。其中，保險資金長期投資改革試點，前期兩批試點金額分別為500億元和1120億元，第三批600億元將于近期批復(fù)，累計試點金額達(dá)2220億元，引導(dǎo)保險資金以長期資本形式支持科技發(fā)展。

頭部險企把握“長錢長投”政策機(jī)遇。2024年2月，中國人壽、新華保險聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募證券投資基金有限公司（以下簡稱“鴻鵠基金”），確定規(guī)模已經(jīng)高達(dá)925億元。首期500億元目前已全部入市；二期在今年3月獲批，規(guī)模為200億元；三期在5月獲批，金額達(dá)400億元，已披露的規(guī)模為225億元。據(jù)了解，鴻鵠基金二期投資范圍主要包括中證A500指數(shù)成分股中符合條件的大型上市公司“A+H”股。有券商分析師表示：“中證A500指數(shù)成分股行業(yè)分布均衡，新型經(jīng)濟(jì)、科技含量高。”

在股權(quán)投資領(lǐng)域，4月，太保壽險簽署協(xié)議，出資8億元參與設(shè)立上?？苿?chuàng)三期基金，重點投向新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，形成“頭部險企+產(chǎn)業(yè)基金”的協(xié)同投資新模式。

保險資金雖是科創(chuàng)領(lǐng)域的一類理想資金，但險資的權(quán)益投資在資金運(yùn)用中占比并不高。對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面，保險資金天然偏好穩(wěn)健，與早期科創(chuàng)企業(yè)的高風(fēng)險、高不確定性存在風(fēng)險偏好錯配；另一方面，保險公司投資績效考核周期以中短期為主，對高成長、高風(fēng)險的科技投資缺乏足夠的容忍度和激勵機(jī)制。

對于險資如何更好地服務(wù)科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，中保投資有限責(zé)任公司總裁李軍建議，科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展依賴技術(shù)創(chuàng)新，而技術(shù)的創(chuàng)新迭代呈現(xiàn)循環(huán)往復(fù)、不斷試錯的“S”形路徑。在產(chǎn)品端，要構(gòu)建多元的投資工具矩陣，支持險資投資不同階段的科創(chuàng)企業(yè)。比如，險資可以通過S基金（私募股權(quán)二級市場基金）來投早、投小、投長期、投硬科技。此外，加強(qiáng)債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃等保險金融產(chǎn)品參與“鍛長板、補(bǔ)短板、固底板”科技型企業(yè)和項目的投融資。

（來源： 金融時報）