買股票送粽子、送火腿、送電影票、送折扣券……今年以來，五芳齋、全聚德、橫店影視等多家上市公司發(fā)布公告稱，將向股東派發(fā)公司產(chǎn)品等福利，花式回饋投資者。

幾張電影票、幾只粽子，福利或許并不豐厚，卻讓投資者與上市公司產(chǎn)生了實(shí)實(shí)在在的連接，對股東身份有了“看得見、摸得著”的感知。投資不再僅僅表現(xiàn)為股票賬戶中起伏的金額數(shù)字，還化身為手中切切實(shí)實(shí)的米面糧油、日常用品，難免有種與有榮焉的參與感，生出一種長期投資、實(shí)業(yè)投資的成就感。

好吃、好用、好玩，投資者在品嘗食品、使用日用品過程中，提升了對上市公司的認(rèn)知與信任，當(dāng)起產(chǎn)品的消費(fèi)者、口碑的傳播者。甚至不乏投資者提出改進(jìn)優(yōu)化的真知灼見，無形中成為品牌的塑造者。對于上市公司而言，實(shí)物回饋既是對投資者的回報(bào)，更可實(shí)現(xiàn)提升股東忠誠度、擴(kuò)大品牌影響力、促進(jìn)消費(fèi)轉(zhuǎn)化的一舉多贏。

從現(xiàn)金分紅、股份回購到實(shí)物福利，上市公司“寵粉”的背后，折射出回報(bào)意識的增強(qiáng)。近年來，監(jiān)管部門不斷呼吁上市公司積極踐行尊重投資者、回報(bào)投資者理念，多措并舉提升投資者獲得感。資本市場重回報(bào)的市場氛圍日益濃厚，越來越多上市公司加大現(xiàn)金分紅力度，探索多樣化的股東回饋方式，搭建起企業(yè)與股東深度溝通的橋梁。

以實(shí)物形式讓利股東，新意十足，也有人對個(gè)別上市公司送禮的誠意打上了問號。過去不乏企業(yè)贈送的公司產(chǎn)品以零售標(biāo)價(jià)折算，遠(yuǎn)高于市場成交價(jià)；還有企業(yè)贈送的禮品或是新品試水，或是以滯銷品充抵，使回饋異化為“做實(shí)驗(yàn)”“清庫存”。如此回饋不僅無法拉近與投資者的距離，反而消耗了投資者的信任，無疑是在給自身未來發(fā)展挖坑。上市公司應(yīng)摒棄甩庫存、玩套路的小心機(jī)，從股東真實(shí)需求出發(fā)，送出高品質(zhì)的“大禮包”，把價(jià)值分享落到實(shí)處。

能否做到公平，也考驗(yàn)著上市公司回饋的誠意。有的上市公司規(guī)定股東持股需要在一定數(shù)量才能獲贈禮品，這讓一些持股時(shí)間長但數(shù)量不達(dá)標(biāo)的投資者感到失落；有的上市公司贈送禮品是按特定持股時(shí)間節(jié)點(diǎn)來劃分，這讓入場時(shí)間晚但持股數(shù)量多的股東有所不滿。上市公司應(yīng)形成完善的制度安排，科學(xué)合理規(guī)劃回饋方案并進(jìn)行詳細(xì)說明，務(wù)求公平透明、清晰可見，盡可能維護(hù)同股同權(quán)原則，將好事辦好。

實(shí)物福利再好，終究不能替代真金白銀的財(cái)務(wù)回報(bào)。與能不能拿到米面糧油、購物折扣券相比，投資者更加關(guān)注上市公司經(jīng)營是否向好、回報(bào)是否可持續(xù)。尤其是在個(gè)別公司營收和凈利潤雙降依舊堅(jiān)持實(shí)物回饋的情況下，投資者對企業(yè)未來發(fā)展心存疑慮，對實(shí)物贈送的必要性抱有異議，對現(xiàn)金分紅是否會被替代感到擔(dān)憂。可見，上市公司要真正獲得市場信賴，讓股東長期看好，說到底還需靠穩(wěn)健的業(yè)績實(shí)力、良好的經(jīng)營戰(zhàn)略和科學(xué)可持續(xù)的現(xiàn)金回報(bào)規(guī)劃。

無論是現(xiàn)金回報(bào)還是實(shí)物回饋，出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)都應(yīng)是尊重投資者、回報(bào)投資者，支撐點(diǎn)和立足點(diǎn)都應(yīng)是堅(jiān)實(shí)的業(yè)績、向好的基本面。如此，方能贏得投資者信任與市場認(rèn)同，提升企業(yè)投資價(jià)值，推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

（來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào)）