今年以來(lái)，券商積極投身股份回購(gòu)行動(dòng)，迅速推進(jìn)回購(gòu)方案的落地實(shí)施。截至6月5日，年內(nèi)已有6家券商實(shí)施了股份回購(gòu)，合計(jì)斥資超13億元，以“真金白銀”提升股東回報(bào)。值得關(guān)注的是，近年來(lái)“注銷式”回購(gòu)日益增多，體現(xiàn)出券商對(duì)投資者權(quán)益的高度重視。

多家券商披露回購(gòu)進(jìn)展

近日，多家券商密集披露最新回購(gòu)進(jìn)展，向市場(chǎng)傳遞出積極信號(hào)。國(guó)泰海通發(fā)布公告稱，自4月10日披露回購(gòu)方案后，截至5月31日，公司已通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)A股股份3248.84萬(wàn)股，占公司總股本的比例為0.18%，已支付的總金額為5.57億元（不含交易費(fèi)用，下同）。

東方證券、國(guó)金證券、財(cái)通證券也紛紛于近日披露回購(gòu)進(jìn)展。具體來(lái)看，截至5月31日，東方證券已通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)A股股份2562.45萬(wàn)股，占公司總股本的比例為0.3%，已支付的總金額為2.4億元；國(guó)金證券已累計(jì)回購(gòu)股份675.11萬(wàn)股，占公司總股本的比例為0.18%，已支付的總金額為5573.38萬(wàn)元。截至5月29日，財(cái)通證券已累計(jì)回購(gòu)股份4074.2萬(wàn)股，約占公司總股本的0.88%，使用資金總額為3億元，已接近本次股份回購(gòu)方案的預(yù)計(jì)回購(gòu)金額上限，本次股份回購(gòu)方案實(shí)施完畢。

除了上述已實(shí)施回購(gòu)的券商，還有多家券商公布了回購(gòu)計(jì)劃，正待進(jìn)一步實(shí)施。例如，5月9日，紅塔證券發(fā)布公告稱，基于對(duì)公司持續(xù)發(fā)展的信心和對(duì)公司價(jià)值的高度認(rèn)可，為積極響應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)號(hào)召，增強(qiáng)投資者信心，董事長(zhǎng)景峰提議公司以自有資金回購(gòu)部分股份，擬用于回購(gòu)股份的資金總額不低于1億元（含），不超過(guò)2億元（含），具體以股東大會(huì)審議通過(guò)的方案為準(zhǔn)。

“券商近期密集啟動(dòng)股份回購(gòu)，能夠展現(xiàn)出管理層對(duì)公司發(fā)展的堅(jiān)定看好，向市場(chǎng)傳遞積極信號(hào)，有效提振投資者信心?！鄙钲谑星昂Ｅ排啪W(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員隋東表示，券商實(shí)施合理的股份回購(gòu)，有助于推動(dòng)公司股價(jià)更好地反映內(nèi)在價(jià)值，吸引更多投資者。

“注銷式”回購(gòu)日益增多

過(guò)往券商回購(gòu)股份的用途以股權(quán)激勵(lì)為主，而今年以來(lái)，券商“注銷式”回購(gòu)顯著增多。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，今年以來(lái)已有6家券商實(shí)施了股份回購(gòu)，已回購(gòu)股份合計(jì)1.29億股，已回購(gòu)金額合計(jì)為13.1億元。除前述國(guó)泰海通、東方證券、國(guó)金證券、財(cái)通證券4家券商外，還有華安證券、西部證券年內(nèi)已實(shí)施回購(gòu)，二者已回購(gòu)股份數(shù)量分別為1751.72萬(wàn)股、614.79萬(wàn)股，回購(gòu)金額分別為1.08億元、5009.6萬(wàn)元。

值得注意的是，近年來(lái)，券商將回購(gòu)的股份用于注銷的現(xiàn)象日漸增多。例如，紅塔證券表示，本次計(jì)劃回購(gòu)的股份將用于減少公司注冊(cè)資本，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，提升股東回報(bào)。4月30日，中泰證券也發(fā)布公告稱，公司擬使用自有資金3億元（含）至5億元（含）回購(gòu)部分公司股份，回購(gòu)的股份將用于減少公司注冊(cè)資本。

對(duì)于券商“注銷式”回購(gòu)日益增多的現(xiàn)象，隋東表示，這反映出券商更加注重維護(hù)股東權(quán)益?！白N式”回購(gòu)能夠直接減少流通股份數(shù)量，形成“免稅分紅”效應(yīng)，通過(guò)提升每股收益和分紅比率，為投資者帶來(lái)更高的回報(bào)；同時(shí)顯著改善每股凈資產(chǎn)、市盈率等核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，增強(qiáng)公司投資價(jià)值；此外，合理規(guī)模的回購(gòu)股份并注銷有助于優(yōu)化公司股本結(jié)構(gòu)，提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，為券商的長(zhǎng)期穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)奠定基礎(chǔ)。

整體來(lái)看，方正證券分析師許茹純預(yù)計(jì)，未來(lái)A股上市公司回購(gòu)力度將進(jìn)一步加大。一方面，隨著當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，企業(yè)也進(jìn)入了新發(fā)展階段，其對(duì)公司內(nèi)部治理的優(yōu)化和股東回報(bào)的重視程度不斷提升，通過(guò)股票回購(gòu)進(jìn)行市值管理和回饋股東的重要性日益凸顯。另一方面，在政策支持下，上市公司進(jìn)行股票回購(gòu)的積極性將持續(xù)提升。

(來(lái)源：證券日?qǐng)?bào))