自5月20日國有大行率先啟動(dòng)降息以來，股份制銀行、城商行、農(nóng)商行以及民營銀行迅速響應(yīng)。這輪調(diào)整中，一年期定期存款利率降至0.95%—0.98%，五年期定期存款利率下調(diào)至1.3%。相較于去年10月的降息周期，此次銀行跟進(jìn)速度明顯加快。

“對(duì)于投資者來說，存款利率下調(diào)以后，如何順應(yīng)方向調(diào)整資產(chǎn)配置成為關(guān)注的焦點(diǎn)，另外，怎么平衡收益和風(fēng)險(xiǎn)同樣重要。”招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼表示。

在傳統(tǒng)銀行儲(chǔ)蓄的“躺賺”時(shí)代即將結(jié)束之際，一場全民理財(cái)意識(shí)覺醒的浪潮正在到來。

“貨幣基金+債基+黃金”的“新三金”配置正在成為投資者特別是年輕投資者的“新寵”。

根據(jù)螞蟻財(cái)富最新公布的數(shù)據(jù)，截至2025年4月底，有937萬名“90后”“00后”同時(shí)配置了余額寶貨幣基金、債券基金、黃金基金，帶動(dòng)了一股“新三金”的風(fēng)潮。

中國銀行研究院研究員梁斯對(duì)此分析認(rèn)為，在利率體系持續(xù)下行帶動(dòng)下，傳統(tǒng)存款類產(chǎn)品收益率同步走低，投資者為拓寬收益來源，更好實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的需要，選擇加大對(duì)“新三金”（貨幣基金、債券基金、黃金基金）的投資力度，在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的情況下，獲取更多的資產(chǎn)收益。與存款相比，“新三金”在收益性、靈活性等方面更具優(yōu)勢。此外，隨著居民投資理念日益成熟，不再滿足于單一、低收益的投資方式，更傾向于多元化、能獲取更高收益的投資產(chǎn)品，“新三金”成為理想選擇。

目前，余額寶的收益較為穩(wěn)定，且利息高于銀行定期存款。

“貨幣基金具有流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)較低的特點(diǎn)，收益通常高于活期存款，能隨存隨取，可作為現(xiàn)金管理工具，適合短期閑置資金投資。債券基金主要投資債券市場，收益相對(duì)穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)適中，收益水平一般高于貨幣基金，特別是在市場利率下行階段，債券基金收益往往具有良好表現(xiàn)。黃金基金通常與國際金價(jià)掛鉤，黃金具有避險(xiǎn)保值屬性，在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、地緣政治沖突等情況下，具有避險(xiǎn)功能。但金價(jià)波動(dòng)大，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，并不適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者?！绷核贡硎?。

那么，在配置“新三金”時(shí)，需要注意哪些問題？

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，貨幣基金需要優(yōu)先考慮流動(dòng)性，優(yōu)先選擇T+0、T+1產(chǎn)品以及規(guī)模大、歷史業(yè)績穩(wěn)定的基金公司。

債券基金則需要考慮中短債為主的基金，波動(dòng)性小，流動(dòng)性好，優(yōu)先選擇高評(píng)級(jí)標(biāo)的，避免違約風(fēng)險(xiǎn)。在利率下行周期中，短久期債基的抗波動(dòng)能力更強(qiáng)。

在黃金配置上，優(yōu)選黃金ETF，關(guān)注實(shí)物儲(chǔ)備量高且跟蹤誤差小的ETF，避免因管理費(fèi)、持倉結(jié)構(gòu)導(dǎo)致收益偏差。對(duì)于實(shí)物黃金，則需謹(jǐn)慎，其流動(dòng)性差，適合長期持有。

值得一提的是，曾經(jīng)爆火的大額存單搶購潮目前也已偃旗息鼓。多家銀行2年期以上大額存單已下架、存單利率也同步調(diào)低。以招商銀行為例，該行App顯示，目前中短期限大額存單在售， 6個(gè)月、1年期、2年期大額存單的利率分別為1.3%、1.4%、1.4%。

中國銀行的情況也類似。該行目前已無兩年期以上存款產(chǎn)品在售。6個(gè)月、1年期、2年期大額存單的利率分別為1.1%、1.2%、1.2%。

曾經(jīng)以“利率高地”著稱的民營銀行大額存單產(chǎn)品也出現(xiàn)調(diào)整。武漢眾邦銀行App顯示，目前該行僅有1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年期大額存單產(chǎn)品在售，最高利率僅為1.65%。

眼下，越來越多的儲(chǔ)戶開始主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)配置策略。

“投資者要保持理性，不盲目跟風(fēng)，密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和市場動(dòng)態(tài)，構(gòu)建適合自身的投資組合?！绷核菇ㄗh，投資者應(yīng)充分了解自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)偏好低、注重資金流動(dòng)性的投資者，可將貨幣基金作為主要配置資產(chǎn)，用于日常資金周轉(zhuǎn)和短期資金管理；風(fēng)險(xiǎn)承受能力適中的投資者，可適當(dāng)增加債券基金配置比例，獲取相對(duì)穩(wěn)健的收益。因黃金價(jià)格波動(dòng)大，投資時(shí)需更加謹(jǐn)慎，在風(fēng)險(xiǎn)容忍度范圍內(nèi)，可將其作為資產(chǎn)配置的一部分，起到分散風(fēng)險(xiǎn)和保值作用。

董希淼強(qiáng)調(diào)，投資者應(yīng)盡快調(diào)整好投資心態(tài)，降低對(duì)投資收益的預(yù)期。總體而言，投資者應(yīng)平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益、短期和長期的關(guān)系來綜合進(jìn)行資產(chǎn)配置。如果希望獲得較高收益，那么就需承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。

來源：金融時(shí)報(bào)