不及預(yù)期，“災(zāi)難”——這是分析師對(duì)特斯拉今年首季度財(cái)報(bào)做出的評(píng)價(jià)。汽車營(yíng)收下跌20%，凈利潤(rùn)大跌71%。更糟糕的是，如果沒(méi)有出售碳積分的純利潤(rùn)，特斯拉這一季度實(shí)際就是虧損的。業(yè)績(jī)大幅拉胯，反對(duì)聲浪不止，迫使馬斯克不得不重新權(quán)衡自己的兩種身份?；蛘呤钦f(shuō)，要選擇特朗普，還是特斯拉。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二盤后，特斯拉發(fā)布了一份核心業(yè)績(jī)完全遜于預(yù)期的一季報(bào)。由于汽車交付量的驟減，公司營(yíng)收、利潤(rùn)等核心財(cái)務(wù)指標(biāo)全部大幅低于預(yù)期，知名特斯拉多頭分析師Dan Ives直言“災(zāi)難”。

財(cái)報(bào)顯示，特斯拉一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收193.35億美元，較上年同期的213.01億美元下滑9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.2億美元，較上年同期的14.05億美元大幅下滑70.11%；普通股股東應(yīng)占凈利潤(rùn)為4.09億美元，較上年同期的13.9億美元大幅下滑71%，均未達(dá)到華爾街分析師此前的預(yù)期。

這份“災(zāi)難”成績(jī)單也并非沒(méi)有鋪墊，更早披露的季度交付數(shù)據(jù)，已經(jīng)預(yù)示這份財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不會(huì)多好看。今年第一季度，特斯拉交付創(chuàng)2022年以來(lái)新低，全球總交付33.7萬(wàn)輛，比上一季度少賣16萬(wàn)輛，相對(duì)比亞迪純電少賣了8萬(wàn)輛。

分析人士指出，特斯拉凈利潤(rùn)大幅下跌的原因是該公司難以克服海外競(jìng)爭(zhēng)壓力，以及馬斯克在特朗普政府中扮演的角色帶來(lái)的“聲譽(yù)沖擊”。

特斯拉把這一表現(xiàn)“甩鍋”給了產(chǎn)線調(diào)整和政策影響，馬斯克坦言一季度通常是全年最疲軟的季度，還表示四大工廠為調(diào)整新Model Y產(chǎn)線，導(dǎo)致?lián)p失了7周左右的產(chǎn)量。

在多項(xiàng)汽車業(yè)務(wù)中，唯一增長(zhǎng)的是出售汽車碳排放積分業(yè)務(wù)，今年一季度收入為5.95億美元，同比增長(zhǎng)34.6%。也就是說(shuō)，如果不包含碳積分收入，那么特斯拉將交出一份虧損的財(cái)報(bào)。

為鼓勵(lì)低碳發(fā)展，包括美國(guó)在內(nèi)的許多國(guó)家都實(shí)施了碳排放限制。特斯拉因?yàn)橹挥屑冸娷囆?，因此有多余的碳排放積分，可以賣給市場(chǎng)上有更多碳排放需求的企業(yè)，這項(xiàng)業(yè)務(wù)幾乎沒(méi)有任何成本，完全是額外的純利潤(rùn)。

在本季財(cái)報(bào)中，特斯拉對(duì)業(yè)績(jī)前景的展望傳遞出明顯的審慎態(tài)度。特斯拉表示，公司難以精準(zhǔn)衡量全球貿(mào)易政策的變化對(duì)汽車和能源供應(yīng)鏈、特斯拉的成本結(jié)構(gòu)以及耐用消費(fèi)品和相關(guān)服務(wù)的需求所帶來(lái)的影響?！拔覀儗⒃诘诙径鹊母聢?bào)告中重新探討2025年的目標(biāo)?！?/p>

銷量下滑，特斯拉不得不加快推出更平價(jià)的新車型以提振銷量。但此前有消息人士稱，特斯拉將推遲其在美國(guó)生產(chǎn)的最暢銷電動(dòng)SUV Model Y的精簡(jiǎn)版，即平價(jià)版汽車的推出。特斯拉原計(jì)劃于2025年上半年推出平價(jià)版汽車，但最近決定將計(jì)劃推遲數(shù)月至2026年初。

在財(cái)報(bào)中，特斯拉披露，廉價(jià)新車型仍將按計(jì)劃在2025年上半年開(kāi)始生產(chǎn)。特斯拉稱，這些車型將融合下一代平臺(tái)和現(xiàn)有平臺(tái)的技術(shù)，并將與現(xiàn)有車型共用產(chǎn)線。這將有助于特斯拉充分利用當(dāng)前預(yù)計(jì)的最大產(chǎn)能——接近300萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)比2024年產(chǎn)量增長(zhǎng)60%以上。

但近期美國(guó)的關(guān)稅政策引發(fā)全球貿(mào)易動(dòng)蕩，供應(yīng)鏈全球化的特斯拉自然不能幸免。據(jù)測(cè)算，按照美國(guó)汽車進(jìn)口零部件加征25%關(guān)稅，特斯拉單車成本或漲8000—12000美元，若轉(zhuǎn)嫁消費(fèi)者，Model Y售價(jià)或突破6萬(wàn)美元，進(jìn)一步抑制需求。

對(duì)此，馬斯克在財(cái)報(bào)電話會(huì)中“罕見(jiàn)”地表達(dá)了對(duì)關(guān)稅政策與特朗普不一致的觀點(diǎn)。馬斯克表示，不喜歡不可預(yù)測(cè)的高關(guān)稅，降低關(guān)稅通常是促進(jìn)繁榮的好主意，但有關(guān)關(guān)稅的任何決定“完全取決于美國(guó)總統(tǒng)”，他會(huì)提供自己的建議。

馬斯克進(jìn)一步表示，與其他美國(guó)汽車制造商相比，特斯拉處于相對(duì)有利的地位，因?yàn)樘厮估诒泵?、歐洲和中國(guó)擁有“本地化的供應(yīng)鏈”，是“受關(guān)稅影響最小的汽車公司，至少在大多數(shù)方面是這樣”。

但馬斯克同時(shí)指出，特斯拉的能源業(yè)務(wù)面臨關(guān)稅的巨大影響，因?yàn)樘厮估囀褂玫牧姿徼F鋰（LFP）電池來(lái)自中國(guó)。“我們正在調(diào)試設(shè)備，以便在美國(guó)本地生產(chǎn)LFP電池，但本地設(shè)備只能服務(wù)于我們總裝機(jī)容量的一小部分。”馬斯克說(shuō)。

業(yè)績(jī)大幅拉胯，迫使馬斯克不得不重新權(quán)衡兩種身份，其在財(cái)報(bào)后電話會(huì)上表示，從5月開(kāi)始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的時(shí)間將“大幅”減少，以專注于特斯拉。

業(yè)績(jī)的大幅下滑，“迫使”馬斯克不得將重心回歸到特斯拉?！皬南聜€(gè)月，也就是5月開(kāi)始，我在DOGE的工作時(shí)間將會(huì)顯著減少”，馬斯克在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示。他預(yù)計(jì)在特朗普任期剩余時(shí)間內(nèi)仍會(huì)一定程度參與政府工作，但將把更多精力投入特斯拉經(jīng)營(yíng)上。

從競(jìng)選以來(lái)，馬斯克被視為特朗普的親密盟友，在新一屆美國(guó)政府中領(lǐng)導(dǎo)政府效率部，該機(jī)構(gòu)旨在幫助政府大幅削減聯(lián)邦開(kāi)支、大規(guī)模裁減聯(lián)邦雇員。按照相關(guān)規(guī)定，作為“特殊政府雇員”，馬斯克一年內(nèi)服務(wù)時(shí)長(zhǎng)不得超過(guò)130天。這意味著，從1月20日算起，馬斯克任期最晚在5月底結(jié)束，如果只計(jì)算工作日，其任期最晚于7月結(jié)束。

然而，馬斯克在政府效率部的工作也引發(fā)了外界的諸多不滿。自今年3月起，全美多地持續(xù)爆發(fā)反馬斯克示威游行，數(shù)以萬(wàn)計(jì)抗議者走上街頭表達(dá)不滿。分析師警告稱，馬斯克代表特朗普為政府效率部工作可能會(huì)損害其品牌形象。特斯拉CFO（首席財(cái)務(wù)官）塔尼亞表示，破壞行為和反特斯拉的敵意行動(dòng)“在某些市場(chǎng)產(chǎn)生了影響”。

馬斯克本人也承認(rèn)，在政府任職期間承受了巨大的壓力。他表示，自己在政府效率部的工作雖然有助于削減浪費(fèi)和欺詐行為，但也導(dǎo)致了特斯拉股價(jià)的大幅下跌。因此，他計(jì)劃在完成改革任務(wù)后盡快回歸特斯拉，繼續(xù)推動(dòng)公司的創(chuàng)新和發(fā)展。

受馬斯克將“回歸”特斯拉影響，特斯拉股價(jià)收漲4.6%至237.97美元/股，但特斯拉年初至今股價(jià)仍下跌超40%，達(dá)41.07%，為2023年以來(lái)最低，總市值為7654.3億美元。

來(lái)源：北京商報(bào)