據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來已有近20家A股公司披露籌劃控制權(quán)變更的相關(guān)公告，其中超半數(shù)企業(yè)2024年業(yè)績出現(xiàn)虧損或預(yù)虧。業(yè)內(nèi)人士表示，A股公司控制權(quán)變更的原因多樣，既有經(jīng)營承壓下的被動調(diào)整，也有主動尋求產(chǎn)業(yè)升級的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。引入新實控人不僅能帶來產(chǎn)業(yè)鏈資源整合、業(yè)務(wù)協(xié)同和市場拓展的機會，還能優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，從而提升盈利能力和長期競爭力，助力企業(yè)煥發(fā)新生。

細分龍頭轉(zhuǎn)讓控制權(quán)

今年以來，多家A股公司籌劃控制權(quán)變更事項，其中，不乏細分行業(yè)龍頭。

金字火腿是火腿行業(yè)生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)，公司4月18日收到實控人任貴龍的通知，其正在籌劃股份轉(zhuǎn)讓事項，該事項可能涉及公司控制權(quán)變更，交易對手方主要從事投資管理行業(yè)。

作為中國海派藝術(shù)家居的前驅(qū)者，亞振家居是集高檔實木家具的設(shè)計研發(fā)、制造、營銷以及家居文化研究于一體的企業(yè)。亞振家居4月17日收到公司控股股東上海亞振投資有限公司的通知，控股股東正在籌劃公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓事宜，該事項可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。

農(nóng)機流通龍頭吉峰科技4月10日也收到控股股東特驅(qū)教育通知，其正在籌劃公司控制權(quán)變更相關(guān)事宜。根據(jù)吉峰科技公告，通過股份轉(zhuǎn)讓、表決權(quán)委托，安徽瀾石將成為上市公司的控股股東，田剛印將成為上市公司實際控制人。同時，安徽瀾石擬認(rèn)購上市公司發(fā)行的1.08億股股票，進一步鞏固控制權(quán)。

中旗新材經(jīng)過多年在人造石英石領(lǐng)域的深耕，已成長為行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。因控股股東羽明華、實際控制人周軍正籌劃將公司部分股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓的事項，公司股票3月28日開市起停牌。3月31日，星空科技與羽明華、周軍、青島明琴簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，星空科技擬協(xié)議收購轉(zhuǎn)讓方持有的合計3049.89萬股股份，占中旗新材股份總數(shù)的24.97%。同日，星空科技的一致行動人陳耀民與羽明華簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，陳耀民擬協(xié)議受讓羽明華持有的611.93萬股股份，占上市公司股份總數(shù)的5.01%。本次股份轉(zhuǎn)讓實施完成后，公司控股股東將變更為星空科技，實際控制人變更為賀榮明。

康惠制藥主要業(yè)務(wù)覆蓋醫(yī)藥制造及醫(yī)藥流通領(lǐng)域，其中，中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售是公司目前最主要的業(yè)務(wù)板塊。公司中成藥產(chǎn)品品類豐富，共有100多個國藥準(zhǔn)字號批文，多個產(chǎn)品被列入國家醫(yī)保目錄。3月18日，康惠制藥收到公司控股股東康惠控股的通知，康惠控股正在籌劃公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓事宜，該事項可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。

隨后，3月20日，康惠控股與悅合智創(chuàng)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，康惠控股擬向悅合智創(chuàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有上市公司2197.36萬股股份（占上市公司股份總數(shù)的22%），轉(zhuǎn)讓價格為24.7元/股，轉(zhuǎn)讓總價款為5.43億元。若本次交易順利完成，公司控股股東將由康惠控股變更為悅合智創(chuàng)，實際控制人將由王延嶺變更為李紅明、王雪芳夫婦。

眺遠咨詢董事長兼CEO高承遠認(rèn)為，在當(dāng)前市場環(huán)境下，部分公司實控人因資金壓力、戰(zhàn)略調(diào)整等原因，主動尋求控制權(quán)變更，以實現(xiàn)自身利益最大化，同時為公司發(fā)展引入新活力。

業(yè)績承壓倒逼自救

科方得智庫研究負(fù)責(zé)人張新原表示，今年以來，A股市場控制權(quán)變更案例明顯增多。據(jù)統(tǒng)計，近20家披露相關(guān)公告的上市公司中，超半數(shù)面臨業(yè)績虧損壓力。這一現(xiàn)象主要源于三方面因素：一是行業(yè)競爭日趨激烈，企業(yè)盈利空間受到擠壓；二是產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型迫在眉睫，部分企業(yè)亟需引入新資源；三是公司治理機制有待完善，需要通過控制權(quán)調(diào)整來優(yōu)化管理結(jié)構(gòu)。

當(dāng)前，亞振家居正面臨業(yè)績大考驗。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，亞振家居預(yù)計2024年實現(xiàn)利潤總額虧損1億元-1.25億元，預(yù)計歸母凈利潤為虧損9600萬元-1.18億元，預(yù)計扣非凈利潤為虧損9800萬元-1.22億元。預(yù)計2024年實現(xiàn)營業(yè)收入（扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)及不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后）為1.9億元-2.2億元。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2024年4月修訂）》相關(guān)規(guī)定，如公司2024年度經(jīng)審計的利潤總額、凈利潤或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤孰低者為負(fù)值且營業(yè)收入低于3億元，公司在2024年年度報告披露后可能被上海證券交易所實施退市風(fēng)險警示。

2024年，農(nóng)機行業(yè)面臨雙重壓力：上游制造端競爭白熱化引發(fā)價格戰(zhàn)，下游消費端購機及換新需求持續(xù)走弱。受此行業(yè)環(huán)境影響，吉峰科技2024年歸母凈利潤虧損3081.28萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

值得關(guān)注的是，即將成為吉峰科技新控股股東的安徽瀾石的間接股東聯(lián)合飛機是工信部認(rèn)定的國家級專精特新“小巨人”和國家級高新技術(shù)企業(yè)，聯(lián)合飛機不僅牽頭制定了我國首個無人直升機行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，更在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域構(gòu)建了完整的無人機產(chǎn)品體系，涵蓋植保、飛防等全場景應(yīng)用。市場預(yù)期，通過此次控制權(quán)變更，聯(lián)合飛機將依托吉峰科技的渠道優(yōu)勢，協(xié)同拓展農(nóng)業(yè)無人機銷售及服務(wù)市場，為上市公司注入新的增長動能。

萬德斯主營業(yè)務(wù)聚焦有機垃圾業(yè)務(wù)板塊、工業(yè)廢水業(yè)務(wù)板塊等。業(yè)績快報顯示，2024年公司歸母凈利潤為虧損6821.23萬元。對于業(yè)績虧損原因，公司稱，受到行業(yè)市場環(huán)境等因素的影響，且公司更加注重客戶償付能力，提高客戶篩選標(biāo)準(zhǔn)，造成公司營業(yè)收入同比下滑，經(jīng)過“提質(zhì)增效”措施后，剛性支出同比下降但基數(shù)仍然較大，導(dǎo)致業(yè)績虧損。

萬德斯控股股東萬德斯投資持有公司2458.41萬股股份，占公司總股本的28.88%。公司實際控制人劉軍、股東宮建瑞分別持有萬德斯投資70%、30%股權(quán)。3月21日，劉軍、宮建瑞與瑞源國際簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬向受讓方轉(zhuǎn)讓其持有的萬德斯投資合計100%股權(quán)。若本次交易順利完成，公司控股股東不變，實際控制人將由劉軍變更為無實際控制人。

作為奇瑞控股集團旗下全資一級子公司，瑞源國際近年來布局工業(yè)固廢、報廢汽車拆解、動力電池回收及梯次利用、廢油及危廢再生等循環(huán)經(jīng)濟業(yè)務(wù)領(lǐng)域。萬德斯表示，未來將持續(xù)鞏固發(fā)展主營業(yè)務(wù)，并與瑞源國際積極圍繞綠色減碳的戰(zhàn)略發(fā)展方向，在產(chǎn)業(yè)布局拓展、應(yīng)用場景創(chuàng)新、技術(shù)研發(fā)升級、管理經(jīng)驗共享等多個維度實現(xiàn)全方位協(xié)同合作，持續(xù)提升上市公司的經(jīng)營效益與管理效能。

張新原表示，新的實控人可能會為上市公司帶來新的資源和戰(zhàn)略決策，推動公司轉(zhuǎn)型發(fā)展。同時，實控人的變更可能會帶來更多資金投入，以支持公司的運營和發(fā)展，為公司長遠健康發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

（來源：中國證券報）