股票回購和增持是國際通用的上市公司市值管理方法。Wind數(shù)據(jù)顯示，自股票回購增持再貸款工具設(shè)立以來，截至4月10日，已有超450家上市公司獲銀行股票回購增持貸款支持。

近期，多家銀行披露最新進(jìn)展并表示，正積極推進(jìn)股票回購增持貸款業(yè)務(wù)，未來將持續(xù)加大該業(yè)務(wù)的推進(jìn)力度，支持央企國企、民營企業(yè)強(qiáng)化市值管理、優(yōu)化資本運(yùn)營等各類需求，助力維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。

金融機(jī)構(gòu)快速響應(yīng)

為配合做好上市公司市值管理，去年10月份，中國人民銀行遵循市場化、法治化原則，會(huì)同中國證監(jiān)會(huì)、國家金融監(jiān)督管理總局創(chuàng)設(shè)了股票回購增持再貸款政策工具，并結(jié)合市場關(guān)切不斷優(yōu)化政策工具，降低自有資金比例要求至10%，延長貸款最長期限至3年，鼓勵(lì)銀行發(fā)放信用貸款，便利銀行和企業(yè)開展貸款業(yè)務(wù)，充分滿足上市公司市值管理的融資需求。

目前，國家開發(fā)銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、中國郵政儲(chǔ)蓄銀行、股份制商業(yè)銀行等21家全國性金融機(jī)構(gòu)按政策規(guī)定，發(fā)放貸款支持上市公司股票回購和增持。據(jù)悉，21家金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向上市公司和主要股東發(fā)放股票回購增持貸款的，可向中國人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款。再貸款首期總額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。

自股票回購增持再貸款工具設(shè)立以來，各家銀行持續(xù)加大股票回購增持貸款業(yè)務(wù)推進(jìn)力度，為資本市場穩(wěn)健發(fā)展提供有力支持。中國工商銀行積極組織開展支持上市公司股票回購增持專項(xiàng)行動(dòng)，扎實(shí)服務(wù)上市公司開展股票回購增持、加強(qiáng)市值管理等各類需求，對(duì)接企業(yè)資金需求近500億元。截至4月9日，工商銀行已累計(jì)支持及儲(chǔ)備項(xiàng)目近400筆，涉及交易金額超千億元，覆蓋主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等多個(gè)板塊。

中國農(nóng)業(yè)銀行全力支持上市公司加大增持回購需求，快速響應(yīng)、全面部署，進(jìn)一步做好對(duì)優(yōu)質(zhì)上市公司股票回購增持專項(xiàng)貸款的服務(wù)和投放，已與多家央企國企、民營上市公司達(dá)成股票回購增持專項(xiàng)貸款合作意向。截至3月末，農(nóng)業(yè)銀行累計(jì)為“三農(nóng)”、先進(jìn)制造、綠色金融等多個(gè)領(lǐng)域的53家上市公司提供股票回購增持專項(xiàng)貸款服務(wù)，貸款簽約金額超150億元，已投放金額超85億元。

股份制銀行也有亮眼表現(xiàn)。近日，中信銀行大連分行成功為上市公司中觸媒新材料股份有限公司大股東中觸媒集團(tuán)有限公司發(fā)放4500萬元股票增持貸款。該筆業(yè)務(wù)是該行在東北區(qū)域首單民營企業(yè)3年期股票增持貸款業(yè)務(wù)。據(jù)介紹，截至3月末，中信銀行累計(jì)公告股票回購增持貸款55單，金額75.97億元。已公告項(xiàng)目中，生物醫(yī)藥、高端裝備、新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)占比70%、制造業(yè)單項(xiàng)冠軍及專精特新企業(yè)占比達(dá)44%，公告項(xiàng)目中民營企業(yè)占比91%。截至目前，中信銀行已與近百家上市公司達(dá)成股票回購增持貸款合作意向，儲(chǔ)備項(xiàng)目金額超過300億元。

博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博認(rèn)為，股票回購增持是上市公司穩(wěn)定股價(jià)的重要手段之一，金融機(jī)構(gòu)提供的專項(xiàng)貸款使得上市公司有足夠的資金進(jìn)行回購增持操作，有助于維護(hù)資本市場的平穩(wěn)運(yùn)行。

推進(jìn)力度持續(xù)加大

在采訪中了解到，多家金融機(jī)構(gòu)表示，股票回購增持貸款產(chǎn)品受到上市公司和主要股東的廣泛歡迎。主動(dòng)開展市值管理的上市公司是經(jīng)營效益較好、管理層對(duì)自身業(yè)務(wù)發(fā)展有充分信心的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，下一步將充分發(fā)揮客戶和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)完善對(duì)上市公司和主要股東的綜合性金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)銀行與企業(yè)共同發(fā)展。

中國農(nóng)業(yè)銀行公司業(yè)務(wù)部專家馬希說，農(nóng)行將持續(xù)加大股票回購增持貸款業(yè)務(wù)推進(jìn)力度，實(shí)現(xiàn)更大規(guī)模投放，以全面、高效的金融服務(wù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場穩(wěn)健發(fā)展提供有力支持。

“金融機(jī)構(gòu)發(fā)力股票回購增持貸款業(yè)務(wù)的路徑是擴(kuò)大專項(xiàng)貸款覆蓋面與規(guī)模，同時(shí)優(yōu)化服務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)投放，深化產(chǎn)融結(jié)合。”南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)需以“政策工具+市場化手段”雙輪驅(qū)動(dòng)，將專項(xiàng)貸款轉(zhuǎn)化為撬動(dòng)科技升級(jí)、優(yōu)化市場生態(tài)的杠桿。隨著政策紅利持續(xù)釋放，我國資本市場有望從“政策市”邁向“價(jià)值市”，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入持久動(dòng)能。

中國郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬分析，預(yù)計(jì)未來仍會(huì)有股票回購增持，銀行業(yè)需要根據(jù)市場需求，堅(jiān)持市場化選擇加大支持力度。王蓬博認(rèn)為，隨著后續(xù)業(yè)務(wù)的開展，預(yù)計(jì)將有更多上市公司受益，資本市場的內(nèi)在穩(wěn)定性也將進(jìn)一步增強(qiáng)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造更為良好的金融環(huán)境。

田利輝進(jìn)一步表示，金融機(jī)構(gòu)在持續(xù)加大股票回購增持貸款業(yè)務(wù)推進(jìn)力度的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)防范需貫穿始終。要避免“重規(guī)模、輕質(zhì)量”，從而實(shí)現(xiàn)“資本—產(chǎn)業(yè)—?jiǎng)?chuàng)新”的良性循環(huán)。

帶動(dòng)效應(yīng)逐步顯現(xiàn)

“政策工具的帶動(dòng)效應(yīng)正逐步顯現(xiàn)，對(duì)維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行、提振市場信心發(fā)揮了重要作用?！眾滹w鵬認(rèn)為，去年股票回購增持再貸款推出后，銀行集體行動(dòng)，加快落地股票回購增持貸款業(yè)務(wù)，有助于更好支持上市公司和主要股東開展股票回購增持，進(jìn)而增強(qiáng)國內(nèi)金融安全水平。

國務(wù)院國資委也在全力支持央企控股上市公司不斷加大增持回購力度。4月8日，國務(wù)院國資委表示，將全力支持推動(dòng)中央企業(yè)及其控股上市公司主動(dòng)作為，不斷加大增持回購力度，切實(shí)維護(hù)全體股東權(quán)益，持續(xù)鞏固市場對(duì)上市公司的信心，努力提升公司價(jià)值，充分彰顯央企責(zé)任擔(dān)當(dāng)。同時(shí)，加大對(duì)央企市值管理工作的指導(dǎo)，引導(dǎo)中央企業(yè)持續(xù)為投資者打造負(fù)責(zé)任、有實(shí)績、可持續(xù)、守規(guī)矩的價(jià)值投資優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，為促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

多家央企積極響應(yīng)，宣布增持回購。中國石化集團(tuán)宣布，基于對(duì)公司未來發(fā)展前景的信心，4月8日起正式啟動(dòng)新一期12個(gè)月增持計(jì)劃，擬增持中國石化A股、H股金額不少于人民幣20億元、不超過人民幣30億元，資金來源為自有資金和增持股票專項(xiàng)貸款。

“央企增持回購釋放出三大積極信號(hào)，政策托底與市場信心強(qiáng)化、科技創(chuàng)新與實(shí)體經(jīng)濟(jì)雙輪驅(qū)動(dòng)、長期資本與市場生態(tài)優(yōu)化。”田利輝認(rèn)為，央企的增持行動(dòng)不僅是短期“穩(wěn)市工具”，更是長期“價(jià)值錨點(diǎn)”。央企通過專項(xiàng)貸款大規(guī)模增持股票，表明對(duì)資本市場的長期信心。同時(shí)，重點(diǎn)增持科技創(chuàng)新類股票，通過資本紐帶整合產(chǎn)業(yè)鏈，這與國家戰(zhàn)略“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”高度契合。此外，專項(xiàng)貸款支持的增持行為強(qiáng)調(diào)“長期持有”，與短期投機(jī)形成鮮明對(duì)比，推動(dòng)市場從“炒小炒差”轉(zhuǎn)向“價(jià)值投資”。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)