近日，全球資產(chǎn)開(kāi)啟震蕩模式。然而，在不少基金經(jīng)理看來(lái)，投資機(jī)遇已經(jīng)出現(xiàn)，當(dāng)下震蕩的權(quán)益市場(chǎng)或來(lái)到了較好的布局時(shí)點(diǎn)。Choice數(shù)據(jù)顯示，多只3月以來(lái)成立的次新基金已在近幾日開(kāi)啟了建倉(cāng)模式。此外，不少ETF的基金經(jīng)理也在產(chǎn)品成立后用較短時(shí)間將產(chǎn)品的權(quán)益?zhèn)}位提升至較高水平。

有業(yè)內(nèi)人士表示，A股此前經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)釋放過(guò)程。中長(zhǎng)期來(lái)看，A股市場(chǎng)有望量?jī)r(jià)齊升。

對(duì)于不少基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，近期市場(chǎng)的震蕩提供了較好的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。上周初，A股和港股市場(chǎng)均出現(xiàn)大幅調(diào)整。多只成立時(shí)間不久的主動(dòng)權(quán)益基金凈值也在近幾日發(fā)生了明顯變化。

以成立于3月6日的凱石元鑫混合發(fā)起式為例，Choice數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品在成立后一段時(shí)間內(nèi)的凈值幾乎沒(méi)有波動(dòng)，說(shuō)明基金經(jīng)理一直沒(méi)有較明顯的建倉(cāng)動(dòng)作。然而在4月7日，該基金凈值下跌1.95%，這意味著該基金或在當(dāng)日市場(chǎng)進(jìn)行了較大規(guī)模的建倉(cāng)。隨著近兩日A股市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，凱石元鑫混合發(fā)起式的凈值也開(kāi)始穩(wěn)步回升。

成立于3月4日的東方低碳經(jīng)濟(jì)混合的建倉(cāng)步伐顯得更加“保守”。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，該產(chǎn)品成立以來(lái)的單位凈值一直為1元。然而從4月8日開(kāi)始，該產(chǎn)品的凈值便開(kāi)始呈現(xiàn)每日小幅上行態(tài)勢(shì)。

成立于3月5日的東方紅遠(yuǎn)見(jiàn)精選混合也在近期選擇建倉(cāng)。Choice數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品凈值自成立后基本沒(méi)有太大變化，一直保持著準(zhǔn)空倉(cāng)模式。然而4月7日收盤(pán)后，該產(chǎn)品單位凈值下跌0.76%，并在4月8日到4月11日之間的4個(gè)交易日內(nèi)穩(wěn)步回升。

多位知名基金經(jīng)理管理的次新產(chǎn)品也在近幾日開(kāi)啟了較明顯的建倉(cāng)步伐，如周雪軍管理的海富通遠(yuǎn)見(jiàn)回報(bào)混合、馮漢杰管理的廣發(fā)同遠(yuǎn)回報(bào)混合等。

除了主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金，被動(dòng)基金也在積極入市，為市場(chǎng)不斷帶來(lái)增量資金。Wind數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF(QDII)、中銀上證科創(chuàng)板50ETF、華寶滬深300自由現(xiàn)金流ETF、永贏中證港股通醫(yī)療主題ETF等多只ETF即將陸續(xù)上市，基金經(jīng)理在市場(chǎng)相對(duì)低位建倉(cāng)的幾率較大。

有不少新ETF的基金經(jīng)理選擇在較短時(shí)間內(nèi)把產(chǎn)品的權(quán)益?zhèn)}位提至較高水平。以建信上證智選科創(chuàng)板創(chuàng)新價(jià)值ETF為例，該基金成立于3月20日，發(fā)行規(guī)模超14億元?；鸬纳鲜泄骘@示，截至3月28日，權(quán)益投資已占基金總資產(chǎn)的比例約50%。

再比如，招商中證全指紅利質(zhì)量ETF成立于3月12日，發(fā)行規(guī)模3.37億元。基金的上市公告顯示，截至3月18日，權(quán)益投資已占基金總資產(chǎn)的比例約45.45%。

展望后市，興業(yè)基金認(rèn)為，若外部擾動(dòng)因素進(jìn)一步發(fā)酵，預(yù)計(jì)二季度風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)高波動(dòng)率的局面可能會(huì)持續(xù)；但是，我國(guó)已準(zhǔn)備了中長(zhǎng)期應(yīng)對(duì)措施，包括財(cái)政加碼內(nèi)需、貨幣寬松發(fā)力等，長(zhǎng)期看多中國(guó)資產(chǎn)的投資邏輯不變。

匯豐晉信基金股票研究總監(jiān)、基金經(jīng)理閔良超表示，過(guò)去幾年A股面臨多重挑戰(zhàn)，包括短期需求下行、房地產(chǎn)市場(chǎng)中期調(diào)整以及制造業(yè)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，進(jìn)而使得A股面臨量（需求）、價(jià)（供給）和估值的壓力，但是上述變量都將迎來(lái)反轉(zhuǎn)。

“從短期需求端方面看，盡管外部沖擊給外需和出口增加了一定的不確定性，但影響幅度有限，且可以通過(guò)內(nèi)需政策加碼的方式進(jìn)行對(duì)沖。”閔良超表示，“中期維度看，房地產(chǎn)市場(chǎng)的回升和產(chǎn)能供給周期的降速，是A股當(dāng)前最大的投資邏輯和底氣所在。從估值角度，當(dāng)前的估值也是非常具備吸引力的。從更長(zhǎng)周期來(lái)看，我們對(duì)于資本市場(chǎng)的發(fā)展前景表示樂(lè)觀，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，很多行業(yè)格局比較清晰，優(yōu)質(zhì)公司已經(jīng)脫穎而出，未來(lái)這些公司的股東價(jià)值創(chuàng)造能力非常強(qiáng)，可以期待長(zhǎng)期資本市場(chǎng)的慢牛行情。”

談及看好的市場(chǎng)方向，中信保誠(chéng)基金權(quán)益投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理王睿表示，目前主要關(guān)注以下三類(lèi)資產(chǎn)：估值較低的先進(jìn)制造業(yè)，比如新能源車(chē)、海風(fēng)、光儲(chǔ)、軍工等方向；估值較低，基本面在改善的順周期行業(yè)龍頭，比如化工、建材、工程機(jī)械領(lǐng)域有明顯競(jìng)爭(zhēng)力的頭部企業(yè)；景氣度較高的科技類(lèi)資產(chǎn)，主要是人工智能（AI）基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用相關(guān)標(biāo)的。

來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)