2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面如何？密集出爐的上市公司一季報(bào)及一季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)折射出濃濃暖意。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日21時(shí)，A股共有107家上市公司披露2025年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，59家預(yù)增，29家略增，11家扭虧、3家續(xù)盈。

與此同時(shí)，多家公司還交出亮眼的一季度產(chǎn)銷(xiāo)“成績(jī)單”。從行業(yè)角度看，有色金屬、基礎(chǔ)化工、國(guó)防軍工、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。梳理發(fā)現(xiàn)，銷(xiāo)售數(shù)據(jù)增長(zhǎng)、相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格保持上漲態(tài)勢(shì)、手持訂單飽滿(mǎn)等成為不少公司業(yè)績(jī)大增的動(dòng)因。

下游需求旺盛 行業(yè)供需格局優(yōu)化

4月8日晚間，深市首批一季報(bào)出爐。其中，金嶺礦業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)122.53%,光智科技凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)123.02%。

具體來(lái)看,金嶺礦業(yè)一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.56億元，同比增長(zhǎng)26.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4909.91萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)122.53%。公司表示，一季度利潤(rùn)增加主要是因?yàn)殍F精粉產(chǎn)銷(xiāo)量增加、營(yíng)業(yè)收入增加和單位生產(chǎn)成本降低。

在成本優(yōu)勢(shì)與價(jià)格上漲的雙重作用下，粵桂股份預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)1.07億元至1.27億元，同比增長(zhǎng)71.97%至104.11%。公司持續(xù)實(shí)施降本增效舉措，有效降低產(chǎn)品成本，同時(shí)礦石價(jià)格上漲，礦石板塊銷(xiāo)售利潤(rùn)同步增長(zhǎng)。

受益于下游需求旺盛、產(chǎn)品價(jià)格上漲、企業(yè)降本增效等因素，不少礦產(chǎn)和材料行業(yè)龍頭公司業(yè)績(jī)預(yù)增。其中，北方稀土預(yù)增超七倍，中國(guó)巨石、巨化股份等企業(yè)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)倍增。

北方稀土預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.25億元至4.35億元，同比增長(zhǎng)716.49%至735.70%。公司表示，一季度受上游原料供應(yīng)收緊及下游消費(fèi)刺激等政策影響，稀土市場(chǎng)整體活躍度好于上年同期，以稀土鐠釹產(chǎn)品為代表的主要稀土產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，成交較好。

中國(guó)巨石公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2025年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為7.01億元至7.36億元，同比增長(zhǎng)100%至110%。中國(guó)巨石表示，一季度玻纖主要下游應(yīng)用領(lǐng)域需求增加，產(chǎn)品銷(xiāo)量同比提升。

巨化股份預(yù)計(jì)，一季度歸母凈利潤(rùn)為7.6億元至8.4億元，同比增長(zhǎng)145%至171%。巨化股份表示，核心業(yè)務(wù)氟制冷劑價(jià)格同比大幅上漲。因第二代氟制冷劑今年生產(chǎn)配額進(jìn)一步削減，第三代氟制冷劑實(shí)行生產(chǎn)配額制、上年度對(duì)生產(chǎn)廠(chǎng)庫(kù)和社會(huì)庫(kù)存消化充分且下游需求旺盛，供需格局進(jìn)一步優(yōu)化，產(chǎn)品價(jià)格保持持續(xù)上漲趨勢(shì)，導(dǎo)致產(chǎn)品平均價(jià)格較上年同期大幅上漲，氟制冷劑毛利大幅上升。

同益中擁有超高分子量聚乙烯纖維行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局。同益中預(yù)計(jì)，一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約4444.10萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約153.27%。報(bào)告期內(nèi)，公司充分發(fā)揮自身在研發(fā)創(chuàng)新、生產(chǎn)工藝、產(chǎn)能布局等方面的優(yōu)勢(shì)，持續(xù)提升產(chǎn)品性能和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，全力拓展市場(chǎng)份額。

訂單快速增長(zhǎng) 船舶制造業(yè)效率提升

我國(guó)造船業(yè)已連續(xù)15年全球領(lǐng)跑，今年一季度船舶制造業(yè)取得傲人業(yè)績(jī)。4月8日，中國(guó)船舶集團(tuán)旗下上市公司中國(guó)船舶、中國(guó)重工、中國(guó)海防、中國(guó)動(dòng)力、中船防務(wù)等實(shí)現(xiàn)首季業(yè)績(jī)“開(kāi)門(mén)紅”。

中國(guó)船舶公告稱(chēng)，公司預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)在10億元至12億元之間，同比增加約149.35%至199.21%。中國(guó)船舶表示，船舶行業(yè)保持良好態(tài)勢(shì)，公司手持訂單結(jié)構(gòu)升級(jí)優(yōu)化，報(bào)告期內(nèi)交付的民品船舶價(jià)格同比提升，營(yíng)業(yè)毛利同比增加。

截至3月31日，中國(guó)船舶累計(jì)手持民品船舶訂單333艘、2563萬(wàn)載重噸、2250億元。其中，集裝箱船、油輪、VLEC、汽車(chē)運(yùn)輸船、多用途船、自卸船等細(xì)分船型訂單數(shù)量均居全球前列。

中船防務(wù)一季度凈利潤(rùn)預(yù)增超10倍至12倍，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.7億元至2億元。中船防務(wù)稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，船舶產(chǎn)品收入及生產(chǎn)效率穩(wěn)步提升，產(chǎn)品毛利同比改善。此外，公司聯(lián)營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好。

緊盯全年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，中國(guó)海防一季度多項(xiàng)產(chǎn)品按計(jì)劃完成交付。中國(guó)海防預(yù)計(jì)，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3100萬(wàn)元左右，同比增加692.80%左右。

中國(guó)動(dòng)力公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3億元到4.5億元，同比增加240.48%到410.73%。報(bào)告期內(nèi)，公司柴油機(jī)板塊子公司銷(xiāo)售規(guī)模持續(xù)快速增長(zhǎng)，訂單增加，主要產(chǎn)品船用發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)銷(xiāo)量均同比提升。公司船用機(jī)械銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大，毛利率較高的產(chǎn)品訂單增長(zhǎng)，利潤(rùn)同比提升。

中國(guó)重工預(yù)計(jì)，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為5億元至6億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，增長(zhǎng)269.66%至343.59%；與上年同期（重述后財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)）相比，增長(zhǎng)267.85%至341.42%。報(bào)告期內(nèi)，公司民船建造周期進(jìn)一步縮短，生產(chǎn)效率穩(wěn)步提升，產(chǎn)品交付量同比增長(zhǎng)20%以上，毛利率提升超5個(gè)百分點(diǎn)，推動(dòng)整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年同期實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

此外，上港集團(tuán)預(yù)計(jì)2025年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約38.86億元，同比增長(zhǎng)5.14%左右。寧波港預(yù)計(jì)2025年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約11.74億元，同比增長(zhǎng)4.5%左右。

寧波港生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，一季度公司累計(jì)完成集裝箱吞吐量1212萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，同比增長(zhǎng)11.1%；完成貨物吞吐量28818萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.8%。寧波港表示，集裝箱、貨物吞吐量穩(wěn)健增長(zhǎng)，帶動(dòng)相關(guān)板塊營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)。

國(guó)貨航表示，相對(duì)2024年同期，貨機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)是公司一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因。國(guó)貨航預(yù)計(jì)，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.16億元至5.92億元，同比增長(zhǎng)99.97%至129.42%。同時(shí)，公司航空貨運(yùn)服務(wù)、航空貨站服務(wù)、綜合物流解決方案三大業(yè)務(wù)板塊均取得了較好的經(jīng)營(yíng)結(jié)果。

新能源車(chē)企產(chǎn)銷(xiāo)旺 文旅消費(fèi)增勢(shì)強(qiáng)

從新能源到汽車(chē)，再到文旅、消費(fèi)……新能源車(chē)與文旅消費(fèi)的“雙輪驅(qū)動(dòng)”，不僅勾勒出經(jīng)濟(jì)的韌性，映襯出行業(yè)的活力，也成為擴(kuò)內(nèi)需的鮮活注腳。

比亞迪、上汽集團(tuán)等車(chē)企2025年一季度經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局。上汽集團(tuán)一季度實(shí)現(xiàn)整車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量94.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13.3%，產(chǎn)銷(xiāo)回升向好勢(shì)頭持續(xù)增強(qiáng)。上汽集團(tuán)預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)30億元到32億元，同比增長(zhǎng)10%到18%。

比亞迪一季度累計(jì)生產(chǎn)新能源汽車(chē)105.71萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)72.64%；累計(jì)銷(xiāo)量100.08萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)59.81%。比亞迪預(yù)計(jì)，一季度盈利85億元至100億元，同比增長(zhǎng)86.04%至118.88%。

比亞迪表示，新能源汽車(chē)行業(yè)一季度保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)能，公司的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量再創(chuàng)同期歷史新高，海外新能源汽車(chē)銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，進(jìn)一步鞏固了公司全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量第一的領(lǐng)先地位。

國(guó)內(nèi)旅游經(jīng)濟(jì)形勢(shì)一季度發(fā)展良好，步入從快速?gòu)?fù)蘇到繁榮發(fā)展的新周期。2025年清明假期，祥源文旅接待游客21.77萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)109.66%；營(yíng)業(yè)收入1340.01萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)96.13%。

九華旅游預(yù)計(jì)2025年一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約6900萬(wàn)元（未經(jīng)審計(jì)），同比增長(zhǎng)約32%。公司將錨定“打造區(qū)域旅游綜合體，建設(shè)國(guó)內(nèi)一流旅游產(chǎn)業(yè)集團(tuán)”發(fā)展目標(biāo)，搶抓安徽省加快建設(shè)高品質(zhì)旅游強(qiáng)省機(jī)遇。

來(lái)源：上海證券報(bào)