面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，A股公司主動(dòng)作為，推出激勵(lì)計(jì)劃，將公司利益和核心團(tuán)隊(duì)利益高度綁定，助推公司戰(zhàn)略目標(biāo)落地。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年以來(lái)，截至目前，超過(guò)90家A股公司披露了激勵(lì)計(jì)劃（草案）。科方得智庫(kù)研究負(fù)責(zé)人張新原表示，隨著科技和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，許多行業(yè)正在經(jīng)歷快速的變化和轉(zhuǎn)型，這為A股公司提供了巨大的發(fā)展機(jī)遇。為了抓住這些機(jī)遇，A股公司需要激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造力，而激勵(lì)計(jì)劃就是一種有效的手段。通過(guò)這種方式，公司可以激勵(lì)員工更加努力工作，提高工作效率，進(jìn)而提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

大部分選擇限制性股票激勵(lì)計(jì)劃

在已披露的激勵(lì)計(jì)劃（草案）中，大部分A股公司選擇的激勵(lì)工具是限制性股票，也有部分公司選擇股票期權(quán)或者股票增值權(quán)，或者同時(shí)采用兩種激勵(lì)工具。

昆侖萬(wàn)維是中國(guó)領(lǐng)先的人工智能科技公司，目前業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋AGI與AIGC、信息分發(fā)、元宇宙、社交娛樂(lè)及游戲等多個(gè)領(lǐng)域，成功構(gòu)建了搜索、廣告、虛擬道具付費(fèi)、會(huì)員訂閱等多種商業(yè)化變現(xiàn)方式。公司4月4日推出2025年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案），擬向激勵(lì)對(duì)象授予的限制性股票數(shù)量為6757.45萬(wàn)股，授予價(jià)格為18.79元/股。

天鐵科技4月2日披露2025年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案），擬向117名激勵(lì)對(duì)象授予1.32億股限制性股票，占當(dāng)前公司股本總額的11.31%，限制性股票的授予價(jià)格為2.3元/股。

吉貝爾是一家專業(yè)從事藥物研發(fā)、生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)，當(dāng)前正致力于治療抑郁癥、腫瘤、胃病等創(chuàng)新型藥物的研發(fā)。吉貝爾3月29日推出2025年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案），擬授予808.78萬(wàn)股限制性股票，其中，首次授予648.78萬(wàn)股，授予價(jià)格為12.14元/股，首次授予的激勵(lì)對(duì)象總?cè)藬?shù)為559人。

聚石化學(xué)主營(yíng)業(yè)務(wù)為化工原料、化工新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司4月1日推出2025年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案），擬向激勵(lì)對(duì)象授予不超過(guò)600萬(wàn)份的股票期權(quán)，約占當(dāng)前公司股本總額的4.95%。其中，首次授予不超過(guò)480萬(wàn)份，激勵(lì)對(duì)象總?cè)藬?shù)為25人。股票期權(quán)行權(quán)價(jià)格為14.95元/份。

開普云構(gòu)建了完整的“AI算力+智能體+智慧應(yīng)用”的戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)在前沿人工智能領(lǐng)域的業(yè)務(wù)突破。為了吸引和留住優(yōu)秀人才，公司3月28日推出2025年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案），擬向激勵(lì)對(duì)象授予的股票期權(quán)數(shù)量為150萬(wàn)份，其中，首次授予120萬(wàn)份，激勵(lì)對(duì)象總?cè)藬?shù)為120人。行權(quán)價(jià)格為57.84元/份。

還有部分公司選擇同時(shí)使用限制性股票與股票期權(quán)兩種激勵(lì)工具。兆新股份深耕精細(xì)化工行業(yè)近30年，又進(jìn)入新能源光伏發(fā)電行業(yè)。3月25日，公司推出2025年限制性股票與股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案），擬向激勵(lì)對(duì)象授予權(quán)益合計(jì)不超過(guò)1.56億份，其中，首次授予1.25億份，激勵(lì)對(duì)象不超過(guò)88人。在該激勵(lì)計(jì)劃中，擬授予的限制性股票數(shù)量為3909.7萬(wàn)股，首次授予3127.76萬(wàn)股，限制性股票的授予價(jià)格為1.81元/股；擬授予的股票期權(quán)數(shù)量為1.17億份，首次授予9383.27萬(wàn)份，股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為2.06元/份。

促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期目標(biāo)達(dá)成

在激勵(lì)計(jì)劃草案中，A股公司明確設(shè)置了業(yè)績(jī)考核目標(biāo)，希望通過(guò)激發(fā)內(nèi)生動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)或者扭虧為盈。

舍得酒業(yè)推出的《2025年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）》中，分年度對(duì)公司2025年至2027年的業(yè)績(jī)指標(biāo)進(jìn)行考核，以2024年的營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)為基數(shù)，規(guī)定2025年至2027年?duì)I收增長(zhǎng)率分別不低于20%、36%和55%，或2025年至2027年歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于164%、231%和309%。

白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛表示，在當(dāng)前白酒行業(yè)深度調(diào)整期，舍得酒業(yè)需要通過(guò)內(nèi)部激勵(lì)來(lái)凝聚發(fā)展共識(shí)、提振市場(chǎng)信心。該限制性股票激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施，將有效激勵(lì)核心管理人才和業(yè)務(wù)骨干，強(qiáng)化管理層與股東的目標(biāo)一致性，同時(shí)也為公司中長(zhǎng)期增長(zhǎng)預(yù)留彈性空間。

聚石化學(xué)的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為2025年至2026年歸母凈利潤(rùn)分別不低于5000萬(wàn)元、1.5億元。公司稱，凈利潤(rùn)作為衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，旨在反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力，是企業(yè)成長(zhǎng)性的最終體現(xiàn)。公司主營(yíng)化工新材料，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，產(chǎn)品價(jià)格受原材料波動(dòng)和市場(chǎng)需求影響顯著，2024年受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等影響，市場(chǎng)需求疲軟，公司整體毛利率下滑。公司此次激勵(lì)計(jì)劃設(shè)置凈利潤(rùn)作為考核指標(biāo)，能夠準(zhǔn)確反映公司的盈利能力和成長(zhǎng)性，指標(biāo)的設(shè)定充分考慮了公司當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃等綜合因素。

兆新股份在激勵(lì)計(jì)劃中對(duì)首次授予的限制性股票設(shè)置了公司層面的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)，2025年?duì)I業(yè)收入不低于4.5億元且2025年毛利潤(rùn)不低于1.25億元，或者2025年扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)盈利；2026年?duì)I業(yè)收入不低于8億元且2026年毛利潤(rùn)不低于2億元，或者2026年扣非凈利潤(rùn)不低于0.8億元。

兆新股份表示，公司實(shí)施激勵(lì)計(jì)劃是為響應(yīng)加強(qiáng)市值管理號(hào)召，通過(guò)實(shí)施激勵(lì)計(jì)劃，建立股東、公司與核心團(tuán)隊(duì)之間的利益共享與約束機(jī)制，為股東帶來(lái)持續(xù)回報(bào)。公司員工看好公司未來(lái)發(fā)展，積極參與激勵(lì)計(jì)劃，有利于樹立正面的公司形象，提振投資者對(duì)公司的信心，進(jìn)而促進(jìn)市值增長(zhǎng)。

中國(guó)金融智庫(kù)特邀研究員余豐慧表示，A股公司密集推出激勵(lì)計(jì)劃，主要是為了吸引和留住人才，尤其是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)背景下，企業(yè)更加重視核心團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性。激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施能夠有效增強(qiáng)員工的積極性和創(chuàng)造力，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期目標(biāo)的達(dá)成以及提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率等。

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）