今年一季度，美股創(chuàng)下兩年多以來最差的季度表現(xiàn)，納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)分別下跌10.42%、4.59%，美股科技“七巨頭”也多數(shù)出現(xiàn)兩位數(shù)下跌。高盛近日的一份報告顯示，全球?qū)_基金正在從科技股中迅速撤出，最新一輪拋售已創(chuàng)下六個月以來的最快速度。

高盛在近日發(fā)布的一份研報中表示，今年年初以來，許多科技龍頭公司表現(xiàn)不佳且估值下降，部分原因是來自中國的新競爭勢力的出現(xiàn)，這削弱了市場對這些公司競爭壁壘優(yōu)勢的信心。

對沖基金逃離科技股

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，美國納斯達(dá)克指數(shù)累計下跌10.42%，為2022年二季度以來最大單季跌幅；標(biāo)普500指數(shù)下跌4.59%，為2022年三季度以來表現(xiàn)最差的一個季度，二者在全球主要指數(shù)中排名落后。

此外，美股科技“七巨頭”在今年一季度整體表現(xiàn)也較為慘淡，多數(shù)出現(xiàn)兩位數(shù)下跌。Choice數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)下跌19.29%，特斯拉下跌35.83%，蘋果下跌11.2%，微軟下跌10.76%，亞馬遜下跌13.28%。

高盛近日的一份報告顯示，全球?qū)_基金正在從科技股中迅速撤出，最新一輪拋售已創(chuàng)下六個月來的最快速度。在高盛的主要經(jīng)紀(jì)平臺上，科技股是近期拋售程度最高的資產(chǎn)。其中，美國科技股占到全球凈賣盤比例的大約75%。而半導(dǎo)體和半導(dǎo)體設(shè)備板塊又是最被看空的領(lǐng)域，只有電子設(shè)備和通訊設(shè)備在本輪拋售中勉強(qiáng)守住陣地。

報告中稱，美國對沖基金在信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)上的持倉量已經(jīng)降至16.4%，創(chuàng)下五年來的最低水平，體現(xiàn)了投資人在科技股上的態(tài)度變化。

此外，摩根士丹利上周四的一篇報告也顯示，對沖基金正在增加空頭頭寸，其中英偉達(dá)、AMD和特斯拉成為前三大被做空的股票。

美股后市何去何從？

對于本輪美股的劇烈震蕩，F(xiàn)XTM富拓首席中文市場分析師楊傲正分析稱，以Deepseek為代表的科技突破，導(dǎo)致市場開始重估發(fā)展AI所需的成本支出。Deepseek的出現(xiàn)在某種程度上打破了市場一直認(rèn)為發(fā)展AI需要高研發(fā)支出和高階技術(shù)的基礎(chǔ)共識，美股整個AI領(lǐng)域的價值重估，也是導(dǎo)致美股向下的一大原因。

展望后市，楊傲正表示，4月份美股進(jìn)入一季度財報公布期，科技股和AI領(lǐng)域的業(yè)績將會受到較高關(guān)注，如果美企在人工智能板塊得到新的突破方向和發(fā)展，或許有利整個市場氣氛，但假如其業(yè)績讓市場失望，跌勢或會加劇。

高盛在近日發(fā)布的一份研報中表示，今年年初以來，許多科技龍頭公司表現(xiàn)不佳且估值下降，部分原因是來自中國的新競爭勢力的出現(xiàn)，這削弱了市場對這些公司競爭壁壘優(yōu)勢的信心。在經(jīng)歷了近期下跌之后，科技“七巨頭”目前的整體市盈率為27倍，這是自2023年初以來的最低水平。

此外，高盛表示，雖然大型科技股近日的下跌讓人想起2000年時互聯(lián)網(wǎng)泡沫刺破后的股市大跌，但如今占主導(dǎo)地位的科技公司與科技股泡沫時期的公司之間一個關(guān)鍵區(qū)別在于，其目前的估值遠(yuǎn)沒有那么極端，而且科技行業(yè)的基本面也強(qiáng)勁得多。

“我們依然認(rèn)為，科技行業(yè)并未處于泡沫之中，而且仍存在有吸引力的投資機(jī)會?！备呤⒎Q。

來源：上海證券報