機構(gòu)指出，2025年以舊換新政策明確續(xù)作，各省份后續(xù)政策落地力度或?qū)⒓哟a，高景氣有望延續(xù)；外銷方面，歐美進(jìn)入降息周期，地產(chǎn)對家電的拉動效果有望增強，美國庫存水位健康，歐洲零售逐季回暖，預(yù)計成熟市場家電需求將進(jìn)一步改善，新興市場在滲透率提升、人口紅利邏輯下需求延續(xù)性較強。

核心邏輯

1.多個家電頭部企業(yè)宣布整合DeepSeek大模型，有望實現(xiàn)從智能終端交互（如語音意圖理解、跨設(shè)備協(xié)同）到工業(yè)效率優(yōu)化（供應(yīng)鏈預(yù)測、生產(chǎn)排程）的全鏈路升級。

2.AI技術(shù)的深度滲透有望推動家電從“功能設(shè)備”到“家庭智能體”的發(fā)展進(jìn)程。通過多模態(tài)感知、邊緣計算與自主決策能力的融合，家電產(chǎn)品將突破單一功能邊界，進(jìn)化為具備環(huán)境理解、生態(tài)協(xié)同與個性化服務(wù)能力的家庭節(jié)點，有望重構(gòu)產(chǎn)品價值，并催生以數(shù)據(jù)為驅(qū)動的家庭服務(wù)生態(tài)。

3.互聯(lián)網(wǎng)+階段，家電產(chǎn)品主要實現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)控制（如APP遠(yuǎn)程操控），但連接不等于智能；AI+家電的核心在于通過數(shù)據(jù)驅(qū)動和算法優(yōu)化，實現(xiàn)產(chǎn)品功能的實質(zhì)性升級。AI賦能產(chǎn)品，形成三大核心優(yōu)勢：1）讓傳統(tǒng)家電突破原有邊界，衍生出融合多種功能的全新品類（如眼鏡—AI眼鏡）；2）解放人力，AI賦能下，家電會思考、會決策、會執(zhí)行，不需要人參與到程序的設(shè)定中來；3）家電成為“管家”，逐步實現(xiàn)從“被動響應(yīng)”到“主動服務(wù)”的躍升。

利好個股

建議關(guān)注：美的集團(tuán)、海爾智家、海信家電、石頭科技、海信視像等。

（稿件來源：證券時報網(wǎng)）