近日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《2024年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》）。《報(bào)告》顯示，今年以來(lái)，中國(guó)人民銀行堅(jiān)持支持性貨幣政策，有力有效支持經(jīng)濟(jì)回升向好。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，我國(guó)信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，9月末，普惠小微貸款和制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比分別增長(zhǎng)14.5%和14.8%，均超過(guò)全部貸款增速。同時(shí)，融資成本穩(wěn)中有降，9月新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.51%，較上年同期低0.31個(gè)百分點(diǎn)。

《報(bào)告》釋放了怎樣的積極信號(hào)？目前，我國(guó)銀行信貸結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)怎樣的特點(diǎn)，原因何在？展望未來(lái)，從“量”和“質(zhì)”兩個(gè)方面，銀行信貸走勢(shì)如何？針對(duì)這些熱點(diǎn)問(wèn)題，中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹接受了專(zhuān)訪。

在銀行信貸方面，您認(rèn)為《報(bào)告》最值得關(guān)注的是什么？釋放了怎樣的信號(hào)？

葉銀丹：值得關(guān)注的是，第三季度，中國(guó)人民銀行貨幣政策工具箱明顯擴(kuò)容。在數(shù)量方面，9月27日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。在價(jià)格方面，7月、9月分別下調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率共0.3個(gè)百分點(diǎn)。在創(chuàng)新工具方面，出臺(tái)房地產(chǎn)支持政策，降低存量房貸利率，統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，優(yōu)化保障性住房再貸款；創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利與股票回購(gòu)、增持再貸款，支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展；推進(jìn)科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款使用進(jìn)程，加大對(duì)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的金融支持等。

目前，我國(guó)銀行信貸結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)怎樣的特點(diǎn)？原因何在？

葉銀丹：當(dāng)前，商業(yè)銀行信貸規(guī)模適度增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，在支持居民消費(fèi)、支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展等方面持續(xù)貢獻(xiàn)力量。

第一，居民短貸和長(zhǎng)貸雙雙出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖跡象。一方面，10月消費(fèi)品以舊換新政策效果持續(xù)釋放，疊加“十一黃金周”大件商品的購(gòu)買(mǎi)熱潮，汽車(chē)、家電銷(xiāo)售數(shù)據(jù)延續(xù)高增態(tài)勢(shì)。10月服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)也從前值49.9%上行至50.1%，帶動(dòng)居民短貸明顯好轉(zhuǎn)。另一方面，9月底以來(lái)的一攬子穩(wěn)地產(chǎn)政策帶動(dòng)10月房地產(chǎn)交易明顯回升。

第二，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款保持較高增速。截至2024年三季度末，投向制造業(yè)的中長(zhǎng)期貸款同比增長(zhǎng)18.0%，高于投向全部產(chǎn)業(yè)的中長(zhǎng)期貸款增速5.6個(gè)百分點(diǎn)。這主要是由于在設(shè)備更新改造政策支持下，企業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造的需求上升。中國(guó)人民銀行等多部門(mén)通過(guò)創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，安排1000億元額度支持初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期科技型中小企業(yè)首貸，安排4000億元額度專(zhuān)項(xiàng)支持重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)備更新和技術(shù)改造項(xiàng)目，大大提高了商業(yè)銀行支持企業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造的能力和動(dòng)力。

《報(bào)告》提出，堅(jiān)持聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退，持續(xù)做好金融五篇大文章，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，提升金融服務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)平衡的適配性和精準(zhǔn)性。您認(rèn)為，下一步，從“量”和“質(zhì)”兩個(gè)方面，銀行信貸的未來(lái)走勢(shì)如何？

葉銀丹：預(yù)計(jì)2025年銀行信貸將呈現(xiàn)三大主要特征。一是經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域及薄弱環(huán)節(jié)信貸投放將保持中高速增長(zhǎng)。未來(lái)一段時(shí)間，穩(wěn)總量、優(yōu)結(jié)構(gòu)的思路將愈發(fā)凸顯，金融五篇大文章等領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)作為政策重點(diǎn)支持方向，在新舊動(dòng)能加速切換、新動(dòng)能持續(xù)培育帶動(dòng)下，科創(chuàng)、綠色、普惠等領(lǐng)域信貸增速或?qū)⒕S持兩位數(shù)以上增長(zhǎng)，持續(xù)快于全部貸款增速。此外，金融機(jī)構(gòu)資金投放管理將更加規(guī)范，資金投放精準(zhǔn)性將持續(xù)提升，預(yù)計(jì)相關(guān)領(lǐng)域信貸余額有望維持兩位數(shù)以上的中高速增長(zhǎng)。

二是地方政府債券發(fā)行速度將繼續(xù)加快，預(yù)計(jì)債券融資規(guī)模將保持較快增長(zhǎng)?！秷?bào)告》提出，要“合理把握信貸與債券兩個(gè)最大融資市場(chǎng)的關(guān)系”。未來(lái)，隨著新一輪化債工作啟動(dòng)，地方政府債券發(fā)行將繼續(xù)擴(kuò)大，加之監(jiān)管部門(mén)提出“中央政府具有較大舉債空間”，財(cái)政政策加大逆周期調(diào)節(jié)力度。

三是銀行資產(chǎn)質(zhì)量將延續(xù)穩(wěn)健態(tài)勢(shì)，不良貸款率將維持低位。隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，企業(yè)主體經(jīng)營(yíng)情況改善，商業(yè)銀行將加強(qiáng)前瞻性管理，進(jìn)一步加大定期重檢各類(lèi)資產(chǎn)質(zhì)量的力度，準(zhǔn)確認(rèn)定不良資產(chǎn)，合理計(jì)提撥備水平。

來(lái)源：金融時(shí)報(bào)