受股債蹺蹺板效應(yīng)、季末波動等因素影響，10月以來，理財規(guī)模略有下降，理財市場“降費戰(zhàn)”再次開啟。

近期，多家銀行理財公司密集宣布下調(diào)旗下理財產(chǎn)品費率，讓利客戶，費率調(diào)整范圍覆蓋固定管理費率、銷售手續(xù)費率、銷售服務(wù)費等多種。

值得注意的是，不同產(chǎn)品優(yōu)惠幅度不一，其中“0費率”再現(xiàn)。例如光大理財11 月 5 日起開展“陽光金增利穩(wěn)健天天購定制（60 天最低持有）”理財產(chǎn)品費率優(yōu)惠活動。其中，B 類份額銷售服務(wù)費由產(chǎn)品說明書約定的0.15%優(yōu)惠為0%。

銀行業(yè)資深觀察人士蘇筱芮曾表示，理財公司加大費率優(yōu)惠力度，是面臨理財業(yè)務(wù)激烈的市場競爭環(huán)境做出的一種展業(yè)策略，希望能夠最大程度吸引理財客戶。

“0%費率”頻現(xiàn)

近日，多家銀行理財子公司發(fā)布公告，對部分理財產(chǎn)品相關(guān)費率進行優(yōu)惠，優(yōu)惠的產(chǎn)品主要包括固定收益類、固收+類產(chǎn)品、混合類、權(quán)益類產(chǎn)品，較少涉及現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。

民生理財連續(xù)多日發(fā)布公告，對旗下多款固收類、固收+理財產(chǎn)品的固定管理費、銷售費、托管費給予優(yōu)惠。其中，該行11月7日宣布，“富竹固收安心封閉88號理財產(chǎn)品”將于2024年11月14日至 2025年11月18日期間，固定管理費由合同費率0.50%優(yōu)惠為0.02%；銷售費由合同費率0.50%優(yōu)惠為0.20%；托管費由0.02%優(yōu)惠為0.01%。

交銀理財也公告表示，公司管理的一產(chǎn)品將于2024年11月14日起對銷售手續(xù)費率給予階段性優(yōu)惠，優(yōu)惠截止日期2024年12月31日。

此前不久，光大理財宣布，為更好地服務(wù)新老投資者，降低投資成本，優(yōu)化投資體驗，于11 月 5 日（含）起開展“陽光金增利穩(wěn)健天天購定制（14天最低持有）”理財產(chǎn)品費率優(yōu)惠活動，其中，該產(chǎn)品管理費由產(chǎn)品說明書約定的0.25%優(yōu)惠為0.1%；A 類份額銷售服務(wù)費、U 類份額銷售服務(wù)費分別由0.25%、0.2%優(yōu)惠為0.1%、0.05%。

而從優(yōu)惠幅度上來看，不乏理財產(chǎn)品費率下調(diào)至0的情況。例如，光大理財在11 月 5 日（含）起開展“陽光金增利穩(wěn)健天天購定制（60 天最低持有）”理財產(chǎn)品費率優(yōu)惠活動。其中，B 類份額銷售服務(wù)費由產(chǎn)品說明書約定的0.15%優(yōu)惠為0%。

10月中旬，華夏理財公告稱，對“華夏理財悅頤兩年期理財產(chǎn)品20號”給予階段性費率優(yōu)惠，將固定管理費率下調(diào)至0，優(yōu)惠期從2024年10月25日起至2024年12月31日。

普益標準研究員楊頎提到，這背后首先是市場競爭更加激烈，理財公司需吸引投資者擴大市場份額；其次近期股市回暖，理財市場存在資金流出壓力，理財公司嘗試通過降費留住資金；最后，隨著利率的下行，部分產(chǎn)品的收益壓力不斷增大，通過降低費率，可以一定程度上緩解投資者情緒。

“下調(diào)費率是銀行理財公司在短期內(nèi)吸引投資者、穩(wěn)住規(guī)模的重要手段?！闭新?lián)首席研究員董希淼曾表示。

提升投研能力是持久獲客關(guān)鍵

9月底以來，A股市場迎來上漲，市場風險偏好出現(xiàn)大轉(zhuǎn)變，不少資金由債市流向權(quán)益市場。從理財規(guī)模來看，10月理財規(guī)模增長弱于往年。

華源證券固收首席分析師廖志明表示，截至2024年10月末，理財規(guī)模合計29.7萬億元，10月份理財規(guī)模增長了0.36萬億元。10月理財規(guī)模增量明顯弱于上年同期0.9萬億元的增量。

在此背景下，理財公司多次通過減免費率向投資者傳達信心，并吸引投資者。

舉例而言，若管理費率由年化0.50%降至0.02%，以10萬元資金投資該產(chǎn)品為例，降費前每月管理費用為41元；降費后每月管理費用為1.6元，相當于每月省了39元左右，一年節(jié)省480元。

目前業(yè)內(nèi)認為費率走低成趨勢。金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，資管市場頭部效應(yīng)明顯，隨著規(guī)模的逐漸擴大，費率本身存在一定的下降空間。同時，市場競爭不斷白熱化，以費率作為抓手也是銷售手段之一。此外，隨著金融科技的不斷升級，管理成本也在不斷下降。

但也有投資者表示“不會特意關(guān)注管理費”，降低管理費、手續(xù)費等對其選擇理財產(chǎn)品的影響很小，因為整體涉及金額不大，所以并沒有明顯感覺。

總體而言，提升理財產(chǎn)品投研能力仍是持久獲客的關(guān)鍵所在。

蘇筱芮曾表示，費率降低，可能會階段性地吸引客戶，但長期來看，還是要依靠扎實的投研水平、優(yōu)秀的理財業(yè)績反饋給客戶。因此，理財公司還是要強化內(nèi)功修煉，做好投研基本功，在做好產(chǎn)品風控的同時，不斷優(yōu)化產(chǎn)品功能，豐富客戶體驗。

“投研能力是理財公司打造綜合競爭實力的重中之重，也是財富管理行業(yè)努力的方向?！惫獯笞C券（維權(quán)）金融業(yè)首席分析師王一峰表示，相較公募基金等資管機構(gòu)，理財公司可配置資產(chǎn)種類更為豐富，涵蓋非標債權(quán)、未上市公司股權(quán)的多元資產(chǎn)類別，要持續(xù)提升多資產(chǎn)、多策略的大類資產(chǎn)配置能力，并借助更有效的投研一體化機制，提升研究的綜合價值貢獻。

（來源：華夏時報）