今年年初以來(lái)，新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，2024年1至7月生產(chǎn)新能源乘用車(chē)551.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)27.6%。

7月25日，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》，提高汽車(chē)報(bào)廢更新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。此次補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)提高后，購(gòu)買(mǎi)新能源乘用車(chē)補(bǔ)貼2萬(wàn)元、購(gòu)買(mǎi)2.0升及以下排量燃油乘用車(chē)補(bǔ)貼1.5萬(wàn)元。由于報(bào)廢更新購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)較燃油車(chē)在補(bǔ)貼方面更有優(yōu)勢(shì)，新能源車(chē)市場(chǎng)消費(fèi)熱情進(jìn)一步被激發(fā)，其中入門(mén)級(jí)純電動(dòng)車(chē)與狹義插混市場(chǎng)消費(fèi)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，新能源汽車(chē)需求增速超預(yù)期。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月份全國(guó)新能源乘用車(chē)市場(chǎng)零售102.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)43.2%，環(huán)比增長(zhǎng)17.0%。2024年1至8月零售601.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)35.3%。8月國(guó)內(nèi)新能源車(chē)零售滲透率53.9%，連續(xù)兩個(gè)月滲透率突破50%。國(guó)家發(fā)展改革委在9月25日的“介紹消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)進(jìn)展成效和典型做法”會(huì)議上提到，9月1至22日新能源車(chē)市場(chǎng)零售66.4萬(wàn)輛，較去年同期增長(zhǎng)47%，較上月同期增長(zhǎng)7%，今年以來(lái)累計(jì)零售667.3萬(wàn)輛，較去年同期增長(zhǎng)36%。從汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行情況看，旺盛的需求帶動(dòng)7至8月渠道去庫(kù)存30萬(wàn)輛，顯著改善了經(jīng)銷(xiāo)商經(jīng)營(yíng)壓力，新能源汽車(chē)銷(xiāo)售走好對(duì)生產(chǎn)端電池、正極材料等排產(chǎn)增加的傳導(dǎo)也更加順暢。

在新能源汽車(chē)快速發(fā)展的同時(shí)，上游關(guān)鍵原材料碳酸鋰價(jià)格表現(xiàn)卻較為疲弱，碳酸鋰主力合約于9月上旬短暫跌破7萬(wàn)元/噸關(guān)口，年內(nèi)跌幅一度超過(guò)30%。隨后行情企穩(wěn)反彈，但力度不強(qiáng)，8萬(wàn)元/噸關(guān)口似乎構(gòu)成了強(qiáng)壓力位。市場(chǎng)對(duì)碳酸鋰年度級(jí)別供過(guò)于求的一致性判斷及鋰鹽高庫(kù)存態(tài)勢(shì)影響碳酸鋰估值，但目前市場(chǎng)狀況似乎正在發(fā)生變化。

供應(yīng)方面，8月碳酸鋰產(chǎn)量61330噸，連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比下降。最新周度數(shù)據(jù)顯示，上周開(kāi)始礦石提鋰裝置開(kāi)工率顯著下降，其中鋰輝石提鋰企業(yè)開(kāi)工率降至去年同期水平，碳酸鋰周度產(chǎn)量12957噸，較前一周減少697噸，供應(yīng)減量勢(shì)頭有所加速。礦石提鋰企業(yè)持續(xù)虧損是鋰鹽供應(yīng)減量的主要原因之一。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年8月鋰礦石總進(jìn)口641486噸，環(huán)比下降19.16% 。國(guó)內(nèi)方面，9月下旬江西枧下窩鋰云母礦停產(chǎn)，九嶺鋰業(yè)停產(chǎn)檢修。據(jù)市場(chǎng)消息，后期宜春可能有更多礦山計(jì)劃停產(chǎn)。需求方面，8月碳酸鋰需求量為74232噸，創(chuàng)出年內(nèi)新高和月度歷史新高，從新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)看，年內(nèi)碳酸鋰需求有進(jìn)一步攀升可能。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)碳酸鋰樣本庫(kù)存于8月下旬探出年內(nèi)高點(diǎn)，此后連續(xù)四周下降幅度在1000噸以上。最新數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰樣本庫(kù)存為126690噸，較前一周下降1614噸。

近期在碳酸鋰期貨價(jià)格隨預(yù)期波動(dòng)的同時(shí)，碳酸鋰基差波動(dòng)走強(qiáng)。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，在碳酸鋰期貨盤(pán)面價(jià)格低位企穩(wěn)并有所反彈時(shí)，產(chǎn)業(yè)有低位買(mǎi)入套?；騻湄浺枣i定加工利潤(rùn)的需求，買(mǎi)方力量階段性增強(qiáng)。盡管受需求預(yù)期偏弱的壓制，碳酸鋰供應(yīng)下降、需求增加、庫(kù)存連續(xù)去化仍階段性利多盤(pán)面。鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)可擇機(jī)逢低備貨或在期貨盤(pán)面買(mǎi)入套保，鎖定生產(chǎn)利潤(rùn)。

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