近日，期貨業(yè)上半年“成績”揭曉。 

整體來看，期貨市場交易規(guī)模相對穩(wěn)定，交易額有所增長。在多重因素影響下，期貨行業(yè)的盈利能力經(jīng)受了一定考驗，行業(yè)發(fā)展由增量轉向提質。 

凈利潤同比有所下滑 

中國期貨業(yè)協(xié)會（下稱“中期協(xié)”）日前發(fā)布了《2024年6月期貨公司總體經(jīng)營情況》，截至2024年6月末，全國共有150家期貨公司，分布在29個轄區(qū)；2024年6月交易額44.97萬億元，交易量5.97億手，營業(yè)收入35.10億元，凈利潤8.09億元。 

據(jù)此統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，期貨公司累計營業(yè)收入為179.76億元，同比下降3.74%；累計凈利潤為38.44億元，同比下降22.87%。 

業(yè)內人士分析，行業(yè)凈利潤下降存在多方面原因，比如高頻交易受限導致手續(xù)費收入減少、利息收入下降、自營表現(xiàn)不佳等，均對期貨公司的盈利能力形成考驗。 

中期協(xié)此前公布的《2024年6月全國期貨市場交易情況》顯示，以單邊計算，6月全國期貨交易市場成交量為5.74億手，成交額為45.02萬億元，同比分別下降27.37%、3.60%。1—6月，全國期貨市場累計成交量為34.60億手，累計成交額為281.51萬億元，同比分別下降12.43%、增長7.40%。 

服務實體經(jīng)濟有亮點 

雖然期貨公司經(jīng)營有所承壓，但行業(yè)服務實體的能力仍在不斷拓展。此外，在監(jiān)管強化的背景下，期貨公司的合規(guī)意識和能力都有明顯提升。 

風險管理子公司是期貨服務實體的重要主體。截至今年上半年，共有96家期貨公司在協(xié)會備案設立99家風險管理公司，其中97家備案了試點業(yè)務；風險管理子公司合計凈資產(chǎn)為437.12億元，環(huán)比增長2.31%；6月當月凈利潤為7.7億元，環(huán)比大增21331.16%。 

值得一提的是，風險管理子公司在服務中小微企業(yè)方面成效頗豐。今年6月，針對中小微企業(yè)提供的倉單服務累計規(guī)模為64.96億元，占比73%，主要分布于能源化工、農產(chǎn)品板塊。本年已完結業(yè)務為中小微企業(yè)累計提供資金支持29.90億元，占比68%；累計服務中小微企業(yè)486家次，占比73%。場外衍生品業(yè)務方面，中小微企業(yè)的場外商品衍生品新增名義金額968.58億元，環(huán)比減少8%，占比41%；全年累計新增名義金額5281.42億元，占比42%；6月末存續(xù)名義金額1020.01億元，占比33%?；钯Q易為中小微企業(yè)提供服務的累計貿易額為1248.55億元，占比49%，主要分布于有色金屬板塊；累計服務中小微企業(yè)16360家次，占比66%。含權貿易為中小微企業(yè)提供服務的累計貿易額為14.24億元，占比62%，主要分布于農產(chǎn)品板塊；累計服務中小微企業(yè)169家次，占比67%。 

中國證監(jiān)會期貨監(jiān)管司7月初撰文表示，今年以來，期貨相關單位全面加強日常監(jiān)管，各證監(jiān)局依法采取了近50項涉及期貨公司的行政監(jiān)管措施，期貨交易所發(fā)現(xiàn)并處理違法違規(guī)線索100余條，期貨業(yè)協(xié)會實施自律管理措施近70項。下一步，證監(jiān)會還將督促期貨相關單位緊盯期貨市場重點品種及行業(yè)機構的運行情況，持續(xù)加強監(jiān)管、嚴格執(zhí)法，全力維護期貨市場平穩(wěn)運行。證監(jiān)會還全面部署行業(yè)機構進行風險排查，重點關注法人治理、互聯(lián)網(wǎng)營銷、居間人管理、子公司經(jīng)營、信息技術系統(tǒng)等方面存在的突出問題。 

嚴監(jiān)管之下，部分期貨公司及下屬分支機構因違法違規(guī)行為被處罰，觸動各家公司以及行業(yè)提升合規(guī)意識?！拔覀儸F(xiàn)在開展業(yè)務時，都牢牢繃緊合規(guī)這根弦，今年公司的合規(guī)部門也加強了對員工的培訓力度?！闭憬称谪浌緺I業(yè)部負責人表示。 

行業(yè)前景依然被看好 

期貨行業(yè)的發(fā)展前景依然被各方看好。 

海通證券在研報中指出，受相關因素催化，期貨市場成交規(guī)模將有所回升。一方面，受諸多不確定因素影響，大宗商品價格波動加劇將進一步催生更多產(chǎn)業(yè)客戶的避險需求；另一方面，目前國內期貨市場交易品種不斷擴充，隨著廣州期貨交易所的發(fā)展和未來碳排放權期貨的上市，期貨交易的基礎將進一步擴大。 

海通證券預計，以風險管理業(yè)務為代表的創(chuàng)新型業(yè)務將是期貨行業(yè)未來轉型發(fā)展的重要方向。在期貨經(jīng)紀業(yè)務同質化競爭激烈、行業(yè)傭金費率面臨下行壓力等環(huán)境下，向以風險管理業(yè)務為代表的創(chuàng)新業(yè)務轉型是期貨公司發(fā)展的重要方向，預計未來風險管理業(yè)務在期貨行業(yè)的營收及利潤貢獻將進一步提升。 

招商證券也在研報中表示，商品市場的地位邊際提升，風險管理需求提振期貨公司基本面，期貨行業(yè)或進入發(fā)展黃金期，頭部期貨公司的股票值得關注。

（來源：證券時報）