2024中國棉業(yè)發(fā)展高峰論壇在西安舉行

5月30—31日，由中國棉花協(xié)會主辦、鄭商所支持的“2024中國棉業(yè)發(fā)展高峰論壇”在陜西省西安市舉行。本屆論壇的主題為“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推進棉花可持續(xù)”，來自國內(nèi)外有關(guān)政府部門、棉業(yè)組織、棉商、紡織企業(yè)、期貨公司等單位代表近800人參會，圍繞發(fā)展棉業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力，推動產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化升級、綠色低碳可持續(xù)發(fā)展以及棉紡產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展與風(fēng)險管理等議題進行深入交流和探討，分析行業(yè)發(fā)展形勢。

棉花企業(yè)存在風(fēng)險管理需求

中華全國供銷合作總社黨組成員、理事會副主任陳祖新在致辭中表示，促進棉業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展，要做優(yōu)做強全產(chǎn)業(yè)鏈條，大力推進創(chuàng)新，努力維護市場穩(wěn)定，堅持開放合作。他說，市場穩(wěn)，預(yù)期才能穩(wěn)，經(jīng)營發(fā)展才能穩(wěn)。穩(wěn)定市場和價格，需要各方面共同努力。全行業(yè)要加強市場研判、價格監(jiān)測和信息交流，及時向國家提出政策調(diào)控建議。企業(yè)要穩(wěn)健經(jīng)營，強化風(fēng)險意識，把握好銷售節(jié)奏。

中國棉花協(xié)會會長高芳做了題為“以新質(zhì)生產(chǎn)力推動棉業(yè)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展”的主旨發(fā)言。她說，過去的2023年，全球經(jīng)濟復(fù)蘇動力不足，國際分工體系正在發(fā)生深刻調(diào)整，外部風(fēng)險和不確定性增加。面對困難與挑戰(zhàn)，中國棉業(yè)及紡織業(yè)抓住疫情后國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)、促消費政策出臺的機遇，推動內(nèi)需市場逐步恢復(fù)，外銷市場艱難復(fù)蘇。但產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù)的基礎(chǔ)還不牢固，我們?nèi)悦媾R有效需求不足、供應(yīng)鏈不夠穩(wěn)定、企業(yè)成本壓力增加等問題。

中國中紡集團有限公司副總經(jīng)理陳鳴洪做了“棉紡企業(yè)的風(fēng)險管理需求與實踐”的主題發(fā)言。他表示，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的風(fēng)險多種多樣，對棉紡企業(yè)來講，可能面臨合規(guī)風(fēng)險、貨物滅失風(fēng)險、質(zhì)量風(fēng)險、信用違約風(fēng)險、流動性風(fēng)險、合同執(zhí)行風(fēng)險等，但更多的是市場波動風(fēng)險。棉紡企業(yè)要采購棉花，然后生產(chǎn)棉紗，不管是棉花價格波動，還是棉紗價格波動，都會給企業(yè)自身帶來風(fēng)險。

“作為棉花企業(yè)，在進行風(fēng)險管理時，一是要明確自身業(yè)務(wù)模式和面臨的主要風(fēng)險，二是要確認自身風(fēng)險偏好，三是要基于商情研發(fā)評估市場狀態(tài)，四是要對金融衍生品相關(guān)規(guī)則熟悉及熟練運用，五是要有高度針對性的風(fēng)險管理策略?！标慀Q洪說，把市場風(fēng)險管理好了，可以給企業(yè)帶來更多機遇。

陳鳴洪介紹稱，目前棉花行業(yè)主要采取“鎖基差+期貨”的方式，就是在現(xiàn)貨價格不合適的時候，通過鎖定基差提前鎖定貨源以滿足生產(chǎn)用棉需求，待后期價格合適的時候，尋求機會點價實現(xiàn)最終采購結(jié)算；或者是在尚未決定用棉需求之前，在期貨價格合適的時候買入套保，待需求明確后，確定皮棉的批次以及基差，并完成最終采購。

棉花期貨對整個產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)揮了積極作用

今年是鄭商所棉花期貨上市20周年，棉花期貨的推出，對整個棉花產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)揮了巨大的作用。很多企業(yè)得益于棉花期貨金融衍生工具，保證了平穩(wěn)運營和長久發(fā)展。

在“棉花期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展20年回顧及展望”圓桌論壇，作為中國棉花期貨自上市初期的參與者，北京路易達孚原董事長陳濤表示，不管是從交易量，還是持倉量、交割量來看，甚至是期權(quán)衍生品的應(yīng)用，目前中國棉花期貨衍生品在國際市場上都有了立足之地，中國棉花期貨有了自己的獨立行情，成熟度非常高。

“目前，棉花全產(chǎn)業(yè)鏈主體都非常認同棉花期貨，企業(yè)的套期保值比例越來越大，基差交易也成為市場普遍接受的工具或方法，棉花期貨的風(fēng)險防范作用得到了充分的兌現(xiàn)。”陳濤說，套期保值低風(fēng)險的運作往往是一個百年老店必須要遵循的基本原理。

“我們企業(yè)能夠存活下來，走到今天，主要是因為鄭商所有棉花期貨，正是因為棉花期貨，才讓我們實現(xiàn)了公司的延續(xù)?！焙幽贤勖迾I(yè)有限公司董事長魏剛民如是說。

“我們堅持以服務(wù)為根本的企業(yè)理念，發(fā)展過程中實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，從棉花種植到收購，加工到棉花貿(mào)易，再到紡織、服裝，完成了產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，整個發(fā)展過程中離不開棉花期貨，我們進行了深層次的套期保值，企業(yè)之所以能夠走到今天，正是運用了棉花期貨價格波動的規(guī)律發(fā)現(xiàn)了企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的戰(zhàn)略機會?！蔽簞偯裾f。

新湖期貨董事長馬文勝稱，棉花期貨剛上市時，無論持倉規(guī)模，還是交易規(guī)模都不大?！敖?jīng)歷了2008年金融危機，2009年時我們發(fā)現(xiàn)一個現(xiàn)象，所有農(nóng)產(chǎn)品在中國投了4萬億元流動性之后都大幅度反彈，只有棉花價格還在低位。當(dāng)時我們對棉花進行了系統(tǒng)性的實地調(diào)研，發(fā)現(xiàn)棉花產(chǎn)業(yè)鏈正在轉(zhuǎn)移，棉花大幅減少，我們得出結(jié)論，認為2009/2010跨年度的棉花行情將會是牛市。我們給山東很多中小棉紡企業(yè)講，棉花可能存在大級別的上漲機會，希望他們做好套期保值，他們有些提前買了套保，成本全部節(jié)約了。這讓我們真正意識到期貨給中小企業(yè)能帶來這么大的價值?！彼f。

馬文勝表示，棉花的產(chǎn)業(yè)鏈特別長，也很完備，從上游生產(chǎn)到貿(mào)易，到倉儲加工，再到深加工，價格的精細化管理成為今天企業(yè)必須要考慮的，過去考慮生產(chǎn)工藝的精細化、電子化、成本化，但是今天如果不考慮價格的精細化管理，企業(yè)可能維持不下去?！捌髽I(yè)應(yīng)該要重視衍生品，因為這是‘新質(zhì)生產(chǎn)力’，能夠使企業(yè)的經(jīng)營轉(zhuǎn)型升級。”

鄭商所相關(guān)負責(zé)人表示，棉花期貨的套期保值和價格風(fēng)險功能良好，截至目前，絕大部分大中型軋花企業(yè)和棉花貿(mào)易企業(yè)均參與棉花期貨的交易。自上市以來，棉花期現(xiàn)貨價格相關(guān)性達到0.95，證監(jiān)會組織的全市場全品種的功能評估中，棉花期貨連續(xù)五年達到A類。

20年來，鄭商所致力于服務(wù)企業(yè)、服務(wù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)國家發(fā)展大局。自2017年9月份，鄭商所在新疆設(shè)置了12個交割倉庫，順應(yīng)了棉花產(chǎn)業(yè)向新疆加快轉(zhuǎn)移的趨勢，服務(wù)新疆棉花產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，粗略統(tǒng)計，每年70萬噸新疆棉通過期貨市場進行保值銷售，主要形式是注冊生成倉單。2016年以來，鄭商所開展了33個棉花“保險+期貨”試點項目，助力脫貧攻堅與鄉(xiāng)村振興相銜接。此外，鄭商所構(gòu)建和開發(fā)多維場外業(yè)務(wù)，比如場外平臺倉單買斷式回購業(yè)務(wù)等。

該負責(zé)人表示，下一步，鄭商所將持續(xù)優(yōu)化棉花的規(guī)則制度體系，助力構(gòu)筑棉花產(chǎn)業(yè)鏈新質(zhì)生產(chǎn)力，服務(wù)棉花產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（來源：期貨日報網(wǎng)）