“展望未來，新‘國九條’的發(fā)布對期貨和衍生品行業(yè)影響深遠(yuǎn)：一方面，監(jiān)管的加強有助于凈化市場環(huán)境，減少不規(guī)范的交易行為，提高市場的整體健康度和運行效率；另一方面，也為期貨公司帶來新的發(fā)展機遇。期貨公司要聚焦主責(zé)主業(yè)、提高價值創(chuàng)造能力，形成適合各類交易者需求的多樣化金融產(chǎn)品和服務(wù)體系?！敝袊谪洏I(yè)協(xié)會理事、上海中期期貨董事長宋聰表示。

明確行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展路徑

從對期貨市場的表述看，新“國九條”提出了“穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場”等內(nèi)容。宋聰認(rèn)為，相關(guān)內(nèi)容強調(diào)了國家對期貨市場促發(fā)展與防風(fēng)險并重的監(jiān)管理念，將成為未來行業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)性文件。

在他看來，新“國九條”為期貨和衍生品行業(yè)提出了六大要求：一是加強監(jiān)管防范風(fēng)險要求，期貨和衍生品行業(yè)要進一步完善全市場的風(fēng)險管理制度，確保市場穩(wěn)定運行；二是高質(zhì)量發(fā)展要求，行業(yè)須在服務(wù)實體經(jīng)濟、促進市場效率提升等方面發(fā)揮更大作用；三是增強市場功能要求，行業(yè)要進一步提升價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理等功能，更好地服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展；四是鼓勵包容性和開放性要求，行業(yè)應(yīng)探索如何更好地服務(wù)國家重大戰(zhàn)略；五是注重合規(guī)與嚴(yán)懲違規(guī)要求，包括期貨和衍生品在內(nèi)的整個資本市場都要更加注重合規(guī)性；六是鼓勵中長期資金入市要求，中長期資金入市有助于提升股票市場、期貨和衍生品市場的成熟度和穩(wěn)定性。

“新‘國九條’強調(diào)穩(wěn)定、合規(guī)、高質(zhì)量的發(fā)展路徑，同時也提出了提升市場功能和活力的具體要求。期貨和衍生品行業(yè)應(yīng)積極響應(yīng)，加強內(nèi)部管理，提升服務(wù)質(zhì)量，為促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量?！?宋聰說。

積極培育行業(yè)合規(guī)文化

在監(jiān)管政策與市場建設(shè)方面，宋聰表示，新“國九條”強調(diào)加強監(jiān)管，期貨和衍生品市場未來可能出臺更嚴(yán)格的監(jiān)管政策，以確保市場穩(wěn)定和投資者利益保護。市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，交易系統(tǒng)、清算系統(tǒng)等市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)會進一步加強，以支持更高效、更安全的交易和結(jié)算。

宋聰認(rèn)為，對期貨公司而言，樹立風(fēng)險意識、培育合規(guī)文化尤為重要。期貨公司應(yīng)根據(jù)新“國九條”要求，積極培育良好的行業(yè)文化和投資文化，提升全員的合規(guī)意識，進一步夯實合規(guī)風(fēng)控基礎(chǔ)，落實全面風(fēng)險管理與全員合規(guī)管理要求。

具體來看：一是樹牢“合規(guī)創(chuàng)造價值”理念，加強合規(guī)管理，確保所有業(yè)務(wù)活動符合最新的監(jiān)管要求；二是堅持守正創(chuàng)新，不脫實向虛，開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)與服務(wù)的前提必須是看得清風(fēng)險、管得住風(fēng)險；三是繼續(xù)推動行業(yè)廉潔從業(yè)文化建設(shè)，完善廉潔從業(yè)風(fēng)險防控機制。

宋聰還表示，為響應(yīng)新“國九條”要求，期貨經(jīng)營機構(gòu)必須加強內(nèi)部控制和風(fēng)險管理體系建設(shè)，這意味著機構(gòu)須投入更多資源來完善風(fēng)險評估、監(jiān)控和應(yīng)對機制，確保在新的監(jiān)管框架下，能夠有效識別、評估和控制各種市場風(fēng)險。同時通過對市場風(fēng)險的監(jiān)測和分析，及時發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對潛在風(fēng)險，更好保護交易者利益。

拓展期貨衍生品應(yīng)用場景

宋聰認(rèn)為，新“國九條”的發(fā)布，為期貨和衍生品行業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間，行業(yè)在改革、創(chuàng)新、開放等方面不斷取得新進展，意味著將有許多新的發(fā)展機會。

在服務(wù)國家戰(zhàn)略層面，新“國九條”要求“在服務(wù)國家重大戰(zhàn)略和推動經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展中實現(xiàn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展”。期貨衍生品作為實體企業(yè)風(fēng)險管理的重要工具，其市場需求和應(yīng)用場景有望進一步拓展?！氨热?，為響應(yīng)綠色發(fā)展的國家戰(zhàn)略，期貨和衍生品市場可能推出與綠色能源、環(huán)保等相關(guān)的金融產(chǎn)品?！彼温斦f。

在優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)方面，新“國九條”鼓勵資本市場優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，期貨和衍生品市場可以借此機會開發(fā)適合不同投資者需求的產(chǎn)品，包括期貨市場在內(nèi)的金融市場將在優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)構(gòu)的過程中尋找新的業(yè)務(wù)亮點。

在科技創(chuàng)新方面，期貨經(jīng)營機構(gòu)可以緊扣實體經(jīng)濟風(fēng)險管理需求，嘗試提供更多元化的風(fēng)險管理服務(wù)，如個性化、定制化的風(fēng)險管理解決方案等。期貨公司還將進一步加強科技應(yīng)用，如通過人工智能、大數(shù)據(jù)分析等輔助手段，創(chuàng)新服務(wù)形式和內(nèi)容。

（來源：上海證券報）