美國銀行業(yè)突傳重磅消息。

據(jù)最新消息，美聯(lián)儲和另外兩家聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在制定一項新計劃，新計劃將放寬此前提案中的大銀行資本上調(diào)要求，此前的計劃要求美國大型銀行將資本金提高近20%，新計劃可能只是原計劃的一半左右。這對美國銀行業(yè)來說將是一次重大勝利。

除了銀行業(yè)監(jiān)管以外，美聯(lián)儲何時啟動降息也是市場關(guān)注的焦點話題之一。當(dāng)?shù)貢r間5月17日，美聯(lián)儲理事米歇爾·鮑曼表示，如有需要不排除加息的可能性。這一表態(tài)也引發(fā)了市場對美聯(lián)儲后續(xù)政策走向的擔(dān)憂。

盡管美聯(lián)儲遲遲按兵不動，但部分央行已經(jīng)開始行動。野村在最新的報告中指出，全球降息周期已經(jīng)在進(jìn)行中，已有十幾個主要的中央銀行降息。野村預(yù)計，從現(xiàn)在到6月底，歐洲央行、瑞士國家銀行、加拿大銀行、波蘭國家銀行將降息。

美聯(lián)儲重磅

當(dāng)?shù)貢r間5月19日，美國《華爾街日報》報道，據(jù)知情人士透露，美聯(lián)儲和另外兩家聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在制定一項新計劃，新計劃將放寬此前提案中的大銀行資本上調(diào)要求，此前的計劃要求美國大型銀行將資本金提高近20%，新計劃可能只是原計劃的一半左右。

報道稱，資本上調(diào)要求是為了確保大型銀行有足夠的緩沖來吸收潛在的損失，而新的計劃可能只是原計劃的一半。這對美國銀行業(yè)來說或?qū)⑹且淮沃卮髣倮?/p>

此前，美聯(lián)儲要求美國大型銀行持有更多資本，但摩根大通CEO戴蒙和其他大銀行的首席執(zhí)行官對這一監(jiān)管要求持強(qiáng)硬態(tài)度。

報道稱，美國大型銀行們表示，美聯(lián)儲最初提議的規(guī)則將導(dǎo)致利潤下滑，并限制貸款。這也意味著，美國大銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的權(quán)力平衡發(fā)生了轉(zhuǎn)變，結(jié)束了美聯(lián)儲占據(jù)上風(fēng)的時代。

回顧此前，2023年7月，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)公布了一系列對銀行資本要求進(jìn)行全面修改的提議，以應(yīng)對不斷變化的國際標(biāo)準(zhǔn)和最近的地區(qū)銀行業(yè)危機(jī)。

該提案適用于資產(chǎn)超過1000億美元的銀行，涉及約30家美國金融機(jī)構(gòu)，包括摩根大通、花旗集團(tuán)、美國銀行、富國銀行、高盛、摩根士丹利等大型知名銀行。這些銀行在全球金融體系中占據(jù)重要地位，其資本要求的調(diào)整將對整個行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

具體來看，據(jù)美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)測算，資產(chǎn)規(guī)模不小于1000億美元的銀行普通一級資本要求提高16%，其中規(guī)模最大的美國8家銀行巨頭需要將資本金提高近20%。

該提案與十多年前開始的巴塞爾協(xié)議III國際改革相關(guān)，被稱為“巴塞爾協(xié)議III終局之戰(zhàn)”。支持者稱，該提案為解決硅谷銀行和Signature Bank倒閉所暴露的一些問題的解決方案。

負(fù)責(zé)美聯(lián)儲銀行監(jiān)管的邁克爾·巴爾(Michael Barr)將該提案的改革視為確保貸方能夠抵御危機(jī)的一種方式。

但美國銀行業(yè)團(tuán)體針對該提案發(fā)起了激烈的游說活動，認(rèn)為這將降低銀行的競爭力，并降低家庭和商業(yè)貸款的負(fù)擔(dān)能力。

美國大型銀行們認(rèn)為，銀行資本充足，不僅經(jīng)受住了COVID-19大流行的考驗，還定期通過了美聯(lián)儲的年度壓力測試，因此任何資本增加都是不合理的。部分大型銀行甚至威脅要提起訴訟。

據(jù)美媒此前報道，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)在收到業(yè)內(nèi)和其他人士的嚴(yán)厲抨擊后，考慮對最初提案進(jìn)行重大修改。

美聯(lián)儲“最鷹”表態(tài)

除了銀行業(yè)監(jiān)管以外，美聯(lián)儲何時啟動降息也是市場關(guān)注的焦點話題之一。

關(guān)鍵時刻，美聯(lián)儲官員突然發(fā)出最危險的警告。當(dāng)?shù)貢r間5月17日，美聯(lián)儲理事米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）表示，她預(yù)計美國通脹將保持在高位，并重申如有需要不排除加息的可能性。

鮑曼在賓夕法尼亞銀行家協(xié)會的年會上說道：“雖然目前的貨幣政策立場似乎處于限制性水平，但如果即將公布的數(shù)據(jù)表明通脹進(jìn)展出現(xiàn)停滯或逆轉(zhuǎn)，我仍然愿意在未來的會議上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間?！?/p>

鮑曼認(rèn)為，通脹率在去年明顯下降很大程度上要?dú)w功于供應(yīng)鏈問題的解決，但今年還沒有看到進(jìn)一步的進(jìn)展，預(yù)計通脹將在一段時間內(nèi)保持在高位。

鮑曼表示，最近的就業(yè)報告顯示就業(yè)市場依然強(qiáng)勁，失業(yè)率保持在4%下方，職位空缺數(shù)量也仍高于新冠暴發(fā)前的水平。

鮑曼指出，截至目前貨幣政策立場看上去是限制性的。她將繼續(xù)監(jiān)測即將公布的數(shù)據(jù)，以評估這一立場，“我的基線前景仍然是，在政策利率保持不變的情況下，通脹將進(jìn)一步下降。但我看到一些通脹的上行風(fēng)險，可能會影響我的判斷?！?/p>

截至目前，芝商所的“美聯(lián)儲”觀察工具顯示，美聯(lián)儲在今年夏季開啟降息的概率接近30%；到9月議息會議，較當(dāng)前水平降息25個基點以上的概率超過60%。

值得注意的是，本周，多位美聯(lián)儲高官將密集發(fā)言，其中主席鮑威爾原定于周一在喬治城大學(xué)法學(xué)院畢業(yè)典禮上致辭，但因新冠陽性改為視頻參加；另外，包括理事巴爾、沃勒，以及威廉姆斯、博斯蒂克等地方聯(lián)儲主席也將發(fā)聲。

一系列講話將為市場提供美聯(lián)儲貨幣政策走向的最新參考。

全球降息周期啟動

盡管美聯(lián)儲遲遲按兵不動，但部分央行已經(jīng)開始行動。野村在最新的報告中指出，全球降息周期已經(jīng)在進(jìn)行中，已有十幾個主要的中央銀行降息。

野村稱，這是一個不尋常的周期，盡管一些央行在開始時猶豫不決，但鑒于當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)前景，其他央行行動已與美聯(lián)儲脫鉤。

野村預(yù)計，從現(xiàn)在到6月底，歐洲央行、瑞士國家銀行、加拿大銀行、波蘭國家銀行將降息，還有許多其他央行將采取鴿派立場。

野村指出，預(yù)計歐央行將領(lǐng)先美聯(lián)儲在今年6月開始降息，2024年全年有4次25個基點降息，到今年年底利率將降至3%；美聯(lián)儲將在7月進(jìn)行首次降息，今年降息2次，在2024年底的利率預(yù)計為4.88%。

隨著全球降息周期的加速，對核心CPI通脹、Sahm規(guī)則的衰退風(fēng)險指標(biāo)和實際政策利率的比較，突顯了一些央行在開始降息方面比其他央行慢。

野村表示，基于所有三個指標(biāo)，加拿大銀行似乎已經(jīng)準(zhǔn)備好開始降息，新西蘭央行和南非央行也是如此。巴西和墨西哥仍然有非常高的實際利率，隨著全球降息周期的擴(kuò)大，它們似乎有很大的降息空間。

（來源：證券時報網(wǎng)）