成立不足一個月，這只理財產(chǎn)品卻遭“巨額贖回”。2月22日，據(jù)了解，徽銀理財旗下的一只理財產(chǎn)品于近日觸發(fā)“巨額贖回”，該只產(chǎn)品屬于低風險現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品，共有A、B、C、D四種份額類型，近七日年化收益率維持在2.4%左右。

除徽銀理財外，2024年開年以來，建信理財、中銀理財亦有多只理財產(chǎn)品觸發(fā)“巨額贖回”，類型多為低風險固定收益類開放式凈值型。在分析人士看來，理財產(chǎn)品觸發(fā)“巨額贖回”與產(chǎn)品總規(guī)模、投資者結構及贖回量有關，整體來看，此番“巨額贖回”主要是受過年等因素擾動影響，預計“巨額贖回”情況延續(xù)的可能性較小。

這只產(chǎn)品觸發(fā)“巨額贖回”

這只理財產(chǎn)品觸發(fā)“巨額贖回”，2月22日，據(jù)了解，徽銀理財旗下的一只現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品于近日觸發(fā)巨額贖回，該產(chǎn)品名為“徽銀理財徽安現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品13號”，因待確認的凈贖回申請合計超過上一日產(chǎn)品總份額的10%，觸發(fā)巨額贖回。

根據(jù)產(chǎn)品說明書關于“巨額贖回”條款的有關約定，徽銀理財決定對2月20日受理的贖回申請進行部分確認，確認份額為受理的贖回申請份額的99.91%。

據(jù)悉，“徽銀理財徽安現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品13號”于1月30日成立，屬于低風險現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品。產(chǎn)品說明書顯示，該只產(chǎn)品共有A、B、C、D四種份額類型，初始募集規(guī)模上限為50億元，無募集規(guī)模下限要求。而根據(jù)產(chǎn)品成立公告，成立當日該產(chǎn)品實際募集規(guī)模僅為2238.73萬元。

登錄徽商銀行App查詢發(fā)現(xiàn)，目前“徽銀理財徽安現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品13號”在售的份額有B、D兩種，起購金額均為0.01元，于2月1日七日年化收益率超3%后呈現(xiàn)波動下滑態(tài)勢，近七日年化收益率分別為2.499%和2.393%。

對于“徽銀理財徽安現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品13號”觸發(fā)巨額贖回的原因，徽商銀行客服人員表示，每只理財產(chǎn)品都有可能觸發(fā)巨額贖回，理財產(chǎn)品在前一個交易日，所有購買該產(chǎn)品的投資者累計贖回金額達到一定比例就會引發(fā)巨額贖回。但巨額贖回不具備延續(xù)性，可能是某一天、某幾天贖回量比較大觸發(fā)了巨額贖回條件。引發(fā)巨額贖回之后，客戶可贖回部分份額，未能贖回的部分將根據(jù)客戶當時的選擇進行贖回，選擇開放期內(nèi)連續(xù)贖回的客戶系統(tǒng)會自動提交未贖回部分，未選擇連續(xù)贖回的客戶，尚未贖回部分將退回理財持倉，需要客戶手動發(fā)起贖回申請，直到產(chǎn)品全部贖回完畢。

理財產(chǎn)品觸發(fā)“巨額贖回”與產(chǎn)品總規(guī)模、投資者結構及贖回量有關。資深金融政策專家周毅欽認為，理財產(chǎn)品觸發(fā)巨額贖回，一方面，可能與產(chǎn)品總規(guī)模較小有關，徽銀理財該只理財產(chǎn)品成立時間較短，產(chǎn)品募集總規(guī)模較小，因此較為容易觸發(fā)巨額贖回；另一方面，與投資者贖回量較大有關，春節(jié)節(jié)前客戶賬戶資金變動大，贖回較為集中。此外，與產(chǎn)品持有人的結構也有一定關系，若理財產(chǎn)品持有人本身購買金額較大，一旦發(fā)起贖回就會影響產(chǎn)品流動性。

個人投資者如何應對

據(jù)了解，“巨額贖回”是指理財公司開放式理財產(chǎn)品單個開放日凈贖回申請超過前一日終理財產(chǎn)品總份額的10％的贖回行為。

除徽銀理財外，據(jù)了解，2024年開年以來，建信理財、中銀理財亦有多只理財產(chǎn)品觸發(fā)“巨額贖回”。這類遭“巨額贖回”的理財產(chǎn)品，類型多為低風險固定收益類開放式凈值型，且成立時間相對較短、實際募集規(guī)模有限。

例如，建信理財旗下發(fā)生“巨額贖回”的3只理財產(chǎn)品：“建信理財建信寶按日開放式凈值型理財產(chǎn)品第12期”“建信理財建信寶按日開放式凈值型理財產(chǎn)品第18期”“建信理財嘉鑫固收類按日（尊享版）開放式產(chǎn)品”均為低風險，成立時間為去年12月或今年1月。而中銀理財觸發(fā)“巨額贖回”的理財產(chǎn)品“中銀理財-怡享天天6號”成立時間也在去年12月末。

不過，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，理財產(chǎn)品“巨額贖回”屬于正?，F(xiàn)象，且有政策規(guī)范，投資者不必過于驚慌。周毅欽表示，“理財產(chǎn)品流動性新規(guī)”發(fā)布之后對于巨額贖回已經(jīng)參考公募基金的管理方式進行嚴格規(guī)范，因此理財產(chǎn)品出現(xiàn)巨額贖回是較為正常的現(xiàn)象，投資者不必恐慌。對于理財公司而言，應根據(jù)理財公司流動性管理辦法進行相關合規(guī)操作。

據(jù)了解，2022年5月10日，《理財公司理財產(chǎn)品流動性風險管理辦法》（以下簡稱《辦法》，即“理財產(chǎn)品流動性新規(guī)”）正式施行，《辦法》規(guī)定，開放式理財產(chǎn)品發(fā)生巨額贖回的，理財公司當日辦理的贖回份額不得低于前一日終理財產(chǎn)品總份額的10%，對其余贖回申請可以暫停接受或延期辦理。對該產(chǎn)品單個份額持有人的贖回申請，可以按照其申請占當日申請贖回總份額的比例，確定該份額持有人當日辦理的贖回份額。 

“理財公司在春節(jié)前后、季末、年末等節(jié)點發(fā)生巨額贖回的概率較高，在其他時間這種現(xiàn)象相對較少。”融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，對理財公司而言，應加強產(chǎn)品的流動性風險管理，做好投資者教育工作；對投資者而言，注意分散投資，盡量挑選成立時間較長、穩(wěn)定性較高、規(guī)模較大的理財產(chǎn)品。

周毅欽也認為，整體來看，當前理財市場現(xiàn)金管理產(chǎn)品的收益表現(xiàn)良好，巨額贖回情況主要是受過年等因素擾動影響，預計這一現(xiàn)象延續(xù)的可能性較小。投資者若不希望所購買的理財產(chǎn)品出現(xiàn)巨額贖回的情況，建議盡量投資成立時間較長、規(guī)模體量較大、管理較為成熟的理財產(chǎn)品，這類產(chǎn)品觸發(fā)巨額贖回的可能性相對小，產(chǎn)品管理人應對相關流動性風險的經(jīng)驗也更加豐富。

（來源：北京商報）