2023年以來，碳酸鋰價格的大幅波動受到市場人士的關注。近日，到被稱為“亞洲鋰都”江西宜春進行實地調研，深入了解“鋰礦投資熱潮”后鋰鹽產業(yè)的現(xiàn)狀。產業(yè)人士表示，由于碳酸鋰價格的大幅波動，目前行業(yè)對碳酸鋰期貨的關注度有所提高，一定程度上提升了行業(yè)利用期貨工具規(guī)避價格波動風險的積極性。

這個寒冬，在江西宜春某鋰廠從事碳酸鋰采購業(yè)務的楊明(化名)離開了新能源賽道。

“鋰產業(yè)現(xiàn)在競爭激烈，很多中小企業(yè)生存比較困難，我已經回老家發(fā)展了?！睏蠲鞑粺o遺憾地說。據他介紹，2023年之前幾年，鋰電新能源產業(yè)的發(fā)展如火如荼，宜春也因此掀起“鋰礦投資熱潮”，楊明跟隨風口，跨行加入碳酸鋰賽道。不過，進入2023年后，碳酸鋰下游需求大不如前，不少鋰廠也開始陸續(xù)傳出降薪裁員消息，鋰行業(yè)特別是中小企業(yè)仿佛一下子從“春天”走向了“寒冬”，他也因此有了離開的想法。

“真正讓我下決心離開的是2023年下半年以來，由于工廠幾乎沒有什么訂單，做了很多調整但并無起色，以往經常加班的我們開始無事可做?！睏蠲鞅硎荆M管大家都很看好鋰產業(yè)的前景，但他預感2—3年內鋰電行業(yè)的現(xiàn)狀不會有太大改善，未來充滿不確定性，所以他毅然離開了這個行業(yè)。

據了解，楊明的經歷只是宜春鋰礦發(fā)展現(xiàn)狀的一個縮影。因礦山開發(fā)資質較難獲得，所以不少此前加入鋰賽道“淘金”的商人只能選擇參與貿易、選礦、煅燒等環(huán)節(jié)。近日在宜春實地調研時獲悉，受前期碳酸鋰價格大幅回落及當地環(huán)保要求趨嚴的影響，2023年10月份以來，當地鋰企暫停了海外拿礦，無自有礦山的企業(yè)幾乎沒有盈利空間，多數選擇歇業(yè)調整。一些手中有礦的鋰企開始慢慢找回市場的主動權。

作為鋰電池的主要原料，碳酸鋰的價格牽動著整個鋰電產業(yè)。SMM歷史報價顯示，自2021年以來，新能源行業(yè)進入爆發(fā)式增長階段，電池級碳酸鋰更是從2020年12月30日的5.15萬元/噸飆升至2022年11月9日56.75萬元/噸的歷史高位。但隨后，碳酸鋰價格進入下跌通道，截至2023年12月29日，已跌至9.8萬元/噸。受碳酸鋰價格急速下跌的影響，當前鋰電上游產業(yè)格局正在發(fā)生變化，產能加速出清，一些中小企業(yè)被淘汰，鋰產業(yè)將迎來新一輪洗牌。

部分中小企業(yè)面臨淘汰

江西宜春由于擁有豐富的稀有金屬礦產資源，被人們稱為“亞洲鋰都”，當地的鋰電新能源產業(yè)一直被視為“掌上明珠”。近年來，隨著碳酸鋰價格的不斷上漲，外地資金涌入宜春，當地鋰產業(yè)開啟爆發(fā)式增長模式。但隨著碳酸鋰價格這一輪下跌，這些跟風涌入的外地資金，有不少正面臨被淘汰的命運。

據了解，2021年年初，電池級碳酸鋰的價格僅為5萬元/噸左右，到2022年年底，價格一度攀升至60萬元/噸，漲幅驚人。而且在鋰產品價格屢創(chuàng)新高的背景下，當地瓷磚行業(yè)卻面臨下行趨勢，因此2022年以來，江西當地不少陶瓷廠紛紛跨界轉行鋰電行業(yè)。由于訂單太多，產線安排不過來，不少鋰鹽加工企業(yè)開始找陶瓷廠代工，或者租賃產線，進行鋰礦焙燒加工。

“隨著鋰價屢創(chuàng)新高，大家都認為鋰電行業(yè)是個風口，所以很多人在根本沒有進行很好的轉型規(guī)劃，也沒有完善的技術儲備的情況下，就一窩蜂地涌進來。沒有礦山資源的，就建個鋰廠做代加工，陶瓷廠燒窯技師多，就專門做焙燒，甚至有人還直接做起了鹵水貿易，只要能賺錢，大家就爭相入場?！睏蠲鞅硎?，當時鋰礦石價格每天都在漲，擁擠的運輸車流來往于宜春宜豐這個人口還不到30萬的小縣城，山上是人，路上是人，辦公室也擠滿了人。

鋰礦投資熱潮下，開發(fā)低品位礦也成為常態(tài)?！斑^去，鋰云母提鋰由于品位低、雜質多、成本高，長期被市場忽視。如今經過多年技術改進，鋰云母提鋰成本大幅下降，與鋰輝石提鋰成本已相差無幾?！睏蠲鞅硎荆捎?022年鋰礦石行情好，即便是0.2%—0.3%含量的低品位原礦都有人搶著要?！爸灰卿嚨V，就有人買。碳酸鋰冶煉燒出的殘渣，都有人拿去再次提鋰，這在幾年前根本是不可能的事情?！睏蠲髡f。

一家于2022年完成碳酸鋰生產線投產的鋰廠負責人張雷(化名)表示，他們早期主要生產硫酸鋰，由于趕上了行業(yè)風口，公司當年凈利潤高達上億元。“當時我們工廠的碳酸鋰年產能為5000噸左右，盈利后計劃將年產能擴大到10000噸。”張雷表示，嘗到甜頭后，大家都想著擴大生產，這個賽道也越來越擁擠。

但密集的擴產也意味著產能過剩的風險。隨著鋰電材料企業(yè)的陸續(xù)擴產和業(yè)內新增產能的陸續(xù)釋放，鋰產業(yè)的供求關系也發(fā)生了很大的變化，碳酸鋰價格開始快速下跌。相關數據顯示，2023年，電池級碳酸鋰價格從當年年初的53.5萬元/噸一路下行至當年最后一個交易日的9.8萬元/噸左右，累計跌幅超80%。2023年4—6月，碳酸鋰現(xiàn)貨價格曾出現(xiàn)過反彈，但隨后又開始快速下跌。

張雷感慨道，有些較晚入場的人，工廠還沒建起來，行情就開始走下坡路了，已經開始生產的企業(yè)逐漸陷入虧損狀態(tài)，新建產能也停了。“當電池級碳酸鋰價格從60萬元/噸的高點跌至50萬元/噸附近時，很多人還覺得那就是底部了，后續(xù)行情肯定會再度上行，根本沒想過會大跌?！睆埨谆貞浀?，正是因為當時不少人對未來行情的預期過度樂觀，怕價格繼續(xù)上漲影響后續(xù)生產，就開始大量儲存原料，搶購導致高低品位鋰礦價格均大幅上漲。

“我有個朋友，當時大概收購了總價值8000萬元的低品位原礦，而且全是高價收購的原料，現(xiàn)在很低的價格都賣不出去?！睆埨渍f，鋰礦的市場銷售價格與碳酸鋰價格基本呈現(xiàn)正相關關系，如今需求不景氣，這些低品位礦石根本就沒有市場。

據了解，當前江西的鋰礦市場正在經歷一場“寒冬”。調研中，來到幾家中小型鋰廠，發(fā)現(xiàn)不少產線都處于停工狀態(tài)，幾百平方米的倉庫內只稀稀拉拉地堆放了幾包貨品，廠區(qū)門口也沒有多少貨車。為了了解更真實的情況，還驅車前往宜豐的某座礦山進行了實地考察，發(fā)現(xiàn)從山腳開往山頂的路上，偶爾會有一輛大貨車經過，當到達目的地時，也是冷冷清清的，根本沒遇上幾個人，與楊明口中2022年“貨車都開不動”的景象形成了鮮明對比。道路兩旁也破敗不堪，地面上雜亂地堆放著一些碎石。

印象更為深刻的是，在與張雷交談的幾個小時中，他都沒有接過電話?！皼]有電話打進來，就說明客戶沒有需求，以前我們一天能接幾十甚至上百個電話?！睆埨妆硎?，他以前會賣點散單給貿易商，但現(xiàn)在已經近兩個月沒有走貨了，基本是以長協(xié)交貨為主。據他介紹，2023年11月份，他的工廠全面停工了近半個月，到12月初因為有一批長單要交貨，才又重新開始生產。

“碳酸鋰價格的跌幅和跌速都遠遠超過大家的預期，從2023年8月份開始，我們基本沒有再買精礦生產了，現(xiàn)在以委托加工為主，公司的盈利水平也一落千丈?！睆埨妆硎荆?023年碳酸鋰價格下跌的速度太快了。談及未來的生產計劃，張雷表示，如果2024年碳酸鋰價格繼續(xù)下跌，他唯一考慮的就是微利或保本代工生產，基本不會考慮其他操作。如果價格再跌，代加工他也不會做了?！?024年我本來計劃有6000噸的產量，但現(xiàn)在的行情走勢下，不知道能不能生產出2000噸。如果生產越多虧損越大，我肯定會停產。當前的市場環(huán)境下，能生存下來就很不錯了，發(fā)展的事情只能以后再考慮了?！睆埨赘袊@道。

大型鋰企期待找回市場主動權

與苦苦煎熬的中小企業(yè)相比，自身擁有鋰礦的大型鋰企的境遇則好得多。

“置之死地而后生，這也是一個產業(yè)發(fā)展的必經之路?！币患覔碛凶杂械V的鋰企負責人趙安(化名)認為，這幾年鋰產業(yè)擴張?zhí)炝耍疫@些企業(yè)跟風擠入這個賽道之前并沒有真正了解過這個行業(yè)，擴展資源的能力也不夠，面臨淘汰是遲早的事情。

由于最近幾年遇上行業(yè)風口，以及自身生產技術的領先性，2022年，趙安所在的鋰企碳酸鋰生產凈利潤高達幾十億元。趙安表示，他們公司有穩(wěn)定的客戶群體，2024年公司經營規(guī)模將進一步擴大，計劃建成年產能300萬噸的選礦廠。在該司產區(qū)發(fā)現(xiàn)，盡管當前碳酸鋰行情比較低迷，但由于他們有成本優(yōu)勢，工廠開工率仍然能保持一定水平。

“雖然產能過剩已成為行業(yè)共識，但下游需求一直都在，且呈現(xiàn)逐年小幅增長趨勢，其實2022年價格比較高的時候，鋰鹽的需求量跟2023年4—5月份的時候相比差別也不大。”趙安認為，行業(yè)產能是否真正過剩，要根據市場價格評判?！叭绻妓徜噧r格在20萬元/噸附近，全球產能都可能過剩，而15萬元/噸附近時會呈現(xiàn)供需平衡狀態(tài)，價格跌倒10萬元/噸的時候就有可能供小于求了。”趙安表示，目前很多鋰廠只是停產狀態(tài)，并不是真正的產能出清，只要價格反彈到利潤平衡線附近，很多停產的小廠家就會立即復產。所以產業(yè)不可能長時間維持供不應求或供過于求的狀態(tài)，碳酸鋰價格重回60萬元/噸高點的可能性也不大。他預計，2024年會有40%的鋰企難以生存，能挺過2024年的都是優(yōu)秀企業(yè)，能夠挺過2025年的就是行業(yè)龍頭了。

對于碳酸鋰未來的價格走勢，眾多產業(yè)人士也表達了與趙安類似的觀點。他們認為，短時間內碳酸鋰價格不會出現(xiàn)明顯上漲，預計今年鋰價會繼續(xù)下行，加速淘汰一大部分落后產能，也會使很多小微企業(yè)不敢再輕易進入這個行業(yè)，2025年之后行業(yè)會迎來緩慢復蘇階段。

張萍(化名)所在的公司擁有采礦權，且碳酸鋰產能還有可能繼續(xù)擴張，但因為行情低迷，公司投資有所放緩。“現(xiàn)在就看行情的低迷期會持續(xù)多長時間，哪些企業(yè)能堅持下來?！睆埰颊f，碳酸鋰價格大起大落，行業(yè)發(fā)展不理性，說明鋰產業(yè)正處于發(fā)展初期，對于擁有先進產能的大型企業(yè)來說，加速出清落后產能反而是好事，后續(xù)行業(yè)會迎來健康發(fā)展階段。

鋰渣出路成企業(yè)發(fā)展難題

鋰礦市場的飛速發(fā)展，也為宜春帶來了環(huán)保問題。

2022年年末，宜春市生態(tài)環(huán)境局發(fā)布“關于暫停審批以磚廠和陶瓷廠進行鋰渣焙燒和石油焦碳化項目的通知”，暫停了分布在高安、宜豐等地的陶瓷廠二次提鋰生產線，也拉開了宜春鋰礦環(huán)保整治的序幕。

2023年以來，宜春鋰電環(huán)保政策持續(xù)加碼，要求當地鋰企鋰渣不得填埋、不得露天堆放，鋰渣的出路成了企業(yè)的難題。在行業(yè)快速擴張、環(huán)保要求趨嚴的背景下，碳酸鋰的生產成本也在逐步提高。

“環(huán)保整治前，鋰渣可以賣到100元/噸，現(xiàn)在的廢渣不僅無人問津，還要自己出錢送到水泥廠幫忙處理?！壁w安表示，與2020年相比，目前鋰鹽的生產成本增加了80%—90%。正是因為生產成本的提升，碳酸鋰價格不可能重回3萬元/噸的低價水平也成為業(yè)內的主流觀點。

據趙安介紹，當前碳酸鋰的生產成本主要由原礦、輔料(純堿等)、水、電氣、環(huán)保支出、人工、設備折舊等構成。

第一，原礦方面，上一輪上漲行情中，碳酸鋰的基礎原料成本并未發(fā)生明顯變化，當時主流礦山的原礦產品的主要銷售渠道是陶瓷、玻璃行業(yè)，而不是碳酸鋰企業(yè)，而且產品售價也比較樂觀，碳酸鋰只是副產品。但近兩年鋰鹽價格快速上漲，行業(yè)快速擴張，再加上房地產行情復蘇較慢，碳酸鋰也由原先的副產品變成了主營產品，原礦價格并未下降。

第二，輔料方面，純堿價格已經從此前的1000元/噸左右漲至均價2500元/噸的水平。

第三，在環(huán)保要求趨嚴的背景下，原來以煤炭為燃料的生產企業(yè)開始改用天然氣，天然氣價格也由2.4元/立方米上漲到現(xiàn)在的4.3元/立方米。

第四，環(huán)保成本也從1000元/噸上漲至6000元/噸，因為原來廢渣可以送到水泥廠，但廢渣里面含有鉈元素，現(xiàn)在水泥廠也比較謹慎，政府也在推動建設處理鋰渣的消納場。但消納場建成之前，企業(yè)只能租賃倉庫存放鋰渣，當前宜春的4個倉庫已堆滿鋰渣，到外地租倉庫存放鋰渣無形中又增加了倉儲費、轉運費等成本支出。

“由于環(huán)保問題，2023年宜春的鋰鹽企業(yè)停產了3個月?！绷硪患覔碛凶杂械V的鋰企負責人李明(化名)說，2023年以來，江西省對鋰產業(yè)的環(huán)保核查較為嚴格，上馬一個項目可能需要出具幾十份與環(huán)保相關的評測報告?！澳菚r正好又趕上碳酸鋰價格的大幅上漲，企業(yè)利潤豐厚，都急于生產，也不在乎環(huán)保投入增加的成本，只要政府要求就立即照做。”李明表示，那一波環(huán)保核查，他們公司從采選到冶煉環(huán)節(jié)的環(huán)?；ㄍ度氪蠹s1.5億元，如果后續(xù)要進行綠色礦山創(chuàng)建，預計投入會達到2億元以上。

值得關注的是，當前碳酸鋰期貨已進入首個交割月，首次交割工作正在平穩(wěn)有序進行，隨著碳酸鋰期現(xiàn)貨市場價格相關性的不斷提高，不少鋰企已將期貨價格納入現(xiàn)貨報價的參考范疇。不少企業(yè)相關負責人表示，每日都會關注碳酸鋰期貨主力合約價格，并根據期貨報價輔以升貼水的方式調整自有貨源的出廠價格。

“相對來說，2023年鋰鹽企業(yè)套保參與度還不高，作為傳統(tǒng)生產企業(yè)，我們接受新鮮事物也需要一個過程。受本輪碳酸鋰價格下跌影響，2024年以后，大家對期貨市場的關注度會提高，一定程度上會提升碳酸鋰行業(yè)利用期貨工具規(guī)避價格波動風險的積極性?！崩蠲髡f。

據李明透露，他們公司會積極參與期貨市場，母公司已經開始組建期貨套保團隊，相關管理制度、體系等也在逐步建立。

（來源： 期貨日報）