新年伊始，紐交所濃縮鈾黃餅的現(xiàn)貨價格創(chuàng)下16年新高，攀升至每磅92.45美元。

世界上最大供應商、哈薩克斯坦礦業(yè)巨頭國家原子能工業(yè)公司（Kazatomprom）上周發(fā)出警告，未來兩年這種用于核能發(fā)電的關鍵原料可能出現(xiàn)供應短缺。與此同時，越來越多的跡象表明綠色經(jīng)濟和氣候問題等因素正推動清潔能源的強勁需求。不少市場機構預計，鈾價的上漲之路遠沒有結束。

產(chǎn)量預警與地緣博弈交織

占全球鈾產(chǎn)量五分之一以上的哈薩克斯坦國家原子能工業(yè)公司12日在官網(wǎng)發(fā)布聲明表示，由于硫酸短缺，公司今年鈾的產(chǎn)量將低于預期。硫酸對從礦石中提取鈾至關重要，因為其相較于其他物質對不同類型的礦石萃取具有低成本和高效率的優(yōu)點。

值得注意的是，后續(xù)生產(chǎn)計劃也可能受到打擊。“如果今年硫酸供應繼續(xù)受到限制，將拖累今年的新開發(fā)礦床的施工進度，原先2025年的生產(chǎn)計劃也可能受到影響?！痹摴狙a充稱，將在2月1日前發(fā)布對產(chǎn)量潛在影響的詳細評估，“盡管正在積極尋找硫酸供應的替代來源，但目前的預測表明，與此前合同水平相比，將很難達到90%的產(chǎn)量水平?！?/p>

哈薩克斯坦國家原子能工業(yè)公司面臨的生產(chǎn)挑戰(zhàn)刺激了市場神經(jīng)。自2021年初以來，用于核反應堆燃料的鈾價格已經(jīng)上漲了超過200%。根據(jù)定價數(shù)據(jù)提供商UxC的數(shù)據(jù)，11日的一筆場內交易報價甚至達到了每磅100美元。國際核燃料咨詢機構UxC總裁辛澤（Jonathan Hinze）表示，鈾市場供應只會越來越緊。

哈薩克斯坦是全球主要鈾生產(chǎn)商，在已探明的全球鈾礦儲量中，哈薩克斯坦達到70萬噸，約占全球儲量14%，居世界第二。隨著俄烏沖突陷入拉鋸，西方對俄制裁可能導致市場供應不確定性進一步上升。俄羅斯在鈾市場上發(fā)揮著關鍵作用，除了供應發(fā)電濃縮鈾以外，也為哈薩克斯坦提供中轉路線。

Sprott Asset Management CEO 錢帕利亞（John Ciampaglia）認為，地緣政治因素也成為了供應的影響因素，“價格走勢遠不是全部，因為市場在重建鈾供應鏈方面面臨著新的挑戰(zhàn)和機遇。盡管達到了激勵水平，但由于遺留問題和開發(fā)周期長，預計鈾供應反應將慢于預期。”

為了擺脫俄羅斯的影響。過去一周英國和美國宣布分別投資高達3億英鎊和5億美元以支持高含量低濃縮鈾燃料（HALEU）的生產(chǎn)。此前美國國會在去年12月通過了一項法案，要求美國在國內采購部分核燃料。根據(jù)美國能源部的數(shù)據(jù)，俄羅斯為美國提供了近四分之一的濃縮鈾，是美國2022年核原料的第一大供應商。

基金公司CQS旗下專門研究核能資產(chǎn)的投資組合經(jīng)理克雷福德（Robert Crayfurd）表示：“哈薩克斯坦減產(chǎn)強化了供應緊縮的預期。從近期各方的行動看，鈾成為了西方和俄羅斯較量的新戰(zhàn)場?！?/p>

需求持續(xù)旺盛

自2011年福島核事故以來，全球鈾市場一度進入了長達7年的低潮期。

近年來，綠色能源驅動的核能投資再次進入了人們的視野。盡管太陽能和風能等可再生能源正在以創(chuàng)紀錄的速度擴張，但它們也面臨著自身的挑戰(zhàn)，比如天氣因素容易影響發(fā)電效率、設備成本和場地問題、存儲解決方案仍待完善。

面對強勁的能源需求趨勢，西方國家開始加大對核電站的投入。法國電力公司年初宣布計劃推遲關閉四座反應堆，瑞典政府計劃到2035年建成至少2臺大型核電機組，到2045年建成10臺大型核電機組。芬蘭的一座新反應堆標志著歐洲16年來的第一座新設施。與此同時，印度、土耳其和巴西等發(fā)展中國家正在積極建設新的核電站。

去年底，包括美國、日本、加拿大、英國和法國在內的24個國家在迪拜舉行的《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第28次締約方大會（COP28）上承諾，到2050年將核能發(fā)電量增加三倍。

值得一提的是，在國際原子能機構（IAEA）最新發(fā)布的對未來幾十年核電發(fā)展的年度展望中，全球核電增長的預測已連續(xù)三年被上調。預計到2050年，核能裝機容量將比2020年多出四分之一。

多家機構研報，積極看好鈾的市場前景。美國銀行金屬和礦業(yè)團隊表示，鈾市場的緊張可能會持續(xù)到2025年，將鈾現(xiàn)貨價格目標提高到2024年每磅105美元，2025年每磅115美元。他們概述了三種可能推動價格上漲的近期催化劑：首先，更高的電價使更高的鈾價格更容易被吸收；其次，投資基金數(shù)量持續(xù)增加；第三，庫存低于之前的預期，而生產(chǎn)下滑仍然是一個風險。

貝倫伯格銀行預計，鈾市場的持續(xù)緊張可能會在未來幾天將價格推高至100美元以上。報告稱，接下來用戶遠離俄羅斯、尋求供應進行多樣化可能是價格的主要驅動因素。

（來源：第一財經(jīng)）