開年以來，在連續(xù)封于兩個(gè)漲停板后，20241月4日，集運(yùn)指數(shù)期貨5個(gè)合約全部打開漲停板，主力合約高開后有所走低。截至發(fā)稿，該主力合約在2500點(diǎn)關(guān)口下方徘徊，漲幅為6.8%。

國投安信期貨能源首席分析師高明宇表示，近期，部分船運(yùn)公司將運(yùn)力現(xiàn)貨報(bào)價(jià)提到3000美元/TEU（標(biāo)準(zhǔn)集裝箱）、甚至4000美元/TEU以上，由于紅海事件影響，部分船運(yùn)公司選擇改航，例如選擇蘇伊士運(yùn)河通行，但會(huì)產(chǎn)生通行費(fèi)，且繞航后航程增加會(huì)增加燃油成本、船租成本等；經(jīng)初步測(cè)算，繞航后增加的成本約合80美元/TEU（全程），加之國內(nèi)春節(jié)因素，目前船運(yùn)公司報(bào)價(jià)仍相對(duì)偏高。

在高明宇看來，船運(yùn)公司繞航后全部航程會(huì)增加約20天，可能會(huì)稀釋20%—30%的運(yùn)力，因?yàn)榇斑\(yùn)行時(shí)間加長，船和貨柜返回時(shí)間也會(huì)相應(yīng)加長，可能2月份市場(chǎng)上貨柜會(huì)減少，但是2月份正值中國春節(jié)，貨量也會(huì)減少，因此貨柜供不應(yīng)求的程度不會(huì)太高。

從基本面角度看，歐洲地區(qū)需求并未發(fā)生根本性變化，本輪漲價(jià)主要在于供應(yīng)鏈不暢導(dǎo)致。

南華期貨研究院院長助理曹揚(yáng)慧表示，當(dāng)前歐洲地區(qū)需求依然不旺，歐元區(qū)PMI（制造業(yè)指數(shù)）長期處于榮枯線之下，當(dāng)前集運(yùn)市場(chǎng)正處于春節(jié)前的出運(yùn)高峰，但出貨量并未出現(xiàn)明顯增長，空箱也沒有出現(xiàn)短缺情況。因此，在未有貨量支撐背景下，現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)水平難以持續(xù)。

從現(xiàn)價(jià)驅(qū)動(dòng)因素來看，紅海事件持續(xù)發(fā)酵，集裝箱通行仍面臨挑戰(zhàn)，例如，馬士基復(fù)航紅海的計(jì)劃推遲，繞航仍是大部分歐線集裝箱船的主要選擇，有效運(yùn)力下降帶來的供需矛盾繼續(xù)顯現(xiàn)，同時(shí)，傳統(tǒng)旺季貨運(yùn)需求也將為盤面提供支撐，這也是導(dǎo)致多頭情緒正盛，盤面仍存在上行驅(qū)動(dòng)的主因。

不過，在光大期貨分析看來，從上行動(dòng)力來看，最新上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)環(huán)比顯著上行80%至2694美元/TEU，線上電商平臺(tái)報(bào)價(jià)顯示1月份前半個(gè)月20GP（20英尺的普箱）小柜最低報(bào)價(jià)在2600美元/TEU，因此，若期貨盤面再度封漲停，意味著期價(jià)將處于2800點(diǎn)上方，對(duì)比來看，期價(jià)漲幅明顯快于現(xiàn)貨。若紅海局勢(shì)無進(jìn)一步惡化或緩和，集運(yùn)指數(shù)期貨大概率延續(xù)偏強(qiáng)行情，但也難以出現(xiàn)漲停行情。“隨著盤面持倉量下降，參與者減少，交易還需謹(jǐn)慎。”

（來源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)）