進入“開門紅”階段，理財產(chǎn)品優(yōu)惠力度逐漸加大。近日，招銀理財、民生理財、光大理財、華夏理財?shù)榷嗉毅y行系理財公司均發(fā)布公告稱推出費率優(yōu)惠，優(yōu)惠的產(chǎn)品主要為固定收益類理財以及現(xiàn)金管理類理財。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，部分理財產(chǎn)品費率調(diào)整主要是理財公司為了提升理財產(chǎn)品的銷售競爭力，故而采取降費策略向投資者階段性讓利。業(yè)內(nèi)人士建議，理財公司要獲客、留客，還是要提升自身的資管能力，加強產(chǎn)品凈值管理，提升服務(wù)質(zhì)量及品牌營銷，進而通過打造核心競爭力來吸引客戶。

階段性讓利投資者

近日，招銀理財發(fā)布公告稱，擬對招銀理財招贏日日金35號現(xiàn)金管理類理財計劃給予階段性費率優(yōu)惠。優(yōu)惠起止日期為2023年12月8日至15日，優(yōu)惠前費率為0.2%（年化），優(yōu)惠后為0%（年化）。

除此之外，還有多家理財公司也發(fā)布了類似公告。光大理財于2023年12月6日（含）至2024年12月5日（含）期間開展陽光金添利年年盈6號理財產(chǎn)品費率優(yōu)惠活動。優(yōu)惠期間，陽光金添利年年盈6號理財產(chǎn)品管理費、A份額銷售服務(wù)費、B份額銷售服務(wù)費費率分別為0.15%（年化）、0.15%（年化）、0.05%（年化）。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，近年來，受宏觀經(jīng)濟和市場波動影響，理財產(chǎn)品凈值波動整體有所增大，收益率有所下降，理財業(yè)務(wù)銷售增長乏力。部分機構(gòu)通過合理降低費率，讓利消費者，提振理財產(chǎn)品銷售，尤其是歲末年初，由于年終獎等發(fā)放，居民理財暫時閑置資金相對多，各家機構(gòu)競爭較為激烈。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平進一步解釋，今年理財公司下調(diào)產(chǎn)品費率情況較為常見，主要有兩方面原因：一是投資市場不景氣，產(chǎn)品凈值下跌，理財公司采取降費策略向投資者階段性讓利；二是以降費來搶占市場份額，以量補價?！敖诶碡敭a(chǎn)品凈值相對穩(wěn)定，理財公司加大產(chǎn)品費率優(yōu)惠力度大多屬于第二種情況?！眲y平說。

普益標(biāo)準(zhǔn)梳理了目前市場上的銀行理財費率優(yōu)惠方式主要有以下四種：一是按照業(yè)績分檔收取管理費，這也是銀行理財中最為常見的方式；二是產(chǎn)品不賺錢就不收取管理費；三是投資者持有時間越長，費用越低；四是實行費用返還，目前部分中小銀行理財采取了該模式。

談及降低理財產(chǎn)品費率帶來的成效，周茂華認(rèn)為，一般來說，理財產(chǎn)品費率、預(yù)期收益率、凈值波動情況等都會影響消費者需求。目前，新冠疫情對經(jīng)濟生活影響逐步減弱，國內(nèi)經(jīng)濟呈現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢，金融資產(chǎn)估值低洼，市場情緒有望趨勢回暖，理財產(chǎn)品凈值波動幅度有望收窄等，在這種情景趨勢下，費率調(diào)降有助于提升產(chǎn)品吸引力。

“理財產(chǎn)品費率降低確實可以在一定程度上提升產(chǎn)品的收益率，但是收益提升幅度有限且大部分投資者對產(chǎn)品費率并不關(guān)注，所以產(chǎn)品費率下調(diào)對客戶的吸引力有限?！眲y平說。

為何費率降低集中在固收類產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品中？ 銀行業(yè)資深觀察人士蘇筱芮認(rèn)為，主要是因為銀行客戶以低風(fēng)險偏好客群為主，因此從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，固收類產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類在理財產(chǎn)品中的規(guī)模占據(jù)了較大優(yōu)勢，費率集中在這些產(chǎn)品，也能夠最大限度地吸引理財客戶。

“主要是固收類和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品占據(jù)絕對份額，尤其是近年來金融市場波動較大，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)配置更青睞固收類產(chǎn)品?！敝苊A表示。

劉銀平分析稱，固收類產(chǎn)品、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的凈值波動相對較小，費率下調(diào)對產(chǎn)品的收益率影響相對明顯，可以增強產(chǎn)品的競爭力，提升投資者的關(guān)注度。

加強產(chǎn)品投研創(chuàng)新能力

談及銀行理財降費率的空間，普益標(biāo)準(zhǔn)方面分析稱，市場利率的下行趨勢給銀行理財產(chǎn)品降費帶來了契機。其一是由于存款利率的下行，在銀行資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債端，銀行的資金成本有望下降，這給銀行理財降費騰挪出一定的空間；其二是存款利率下行，導(dǎo)致存款產(chǎn)品對投資者的吸引力下降，很多投資者希望將資產(chǎn)配置從存款利率轉(zhuǎn)向理財產(chǎn)品，從而獲得更大的收益。為了迎合投資者的資產(chǎn)配置和購買理財產(chǎn)品需求，許多理財公司紛紛推出了銀行理財“降費牌”，增強其相關(guān)理財產(chǎn)品的競爭力，以吸引更多投資者。

普益標(biāo)準(zhǔn)提示，理財公司需要做好費率優(yōu)惠和成本的平衡?！跋啾裙蓟?，銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型的時間不算長，且產(chǎn)品運作比較穩(wěn)定，因此過去投資者對于銀行理財?shù)氖召M模式并未給予足夠的重視。直到2022年，銀行理財兩度經(jīng)歷‘破凈’，各機構(gòu)紛紛通過費率優(yōu)惠等方式穩(wěn)定投資者的情緒，投資者才越來越注意到銀行理財?shù)馁M率收取及優(yōu)惠情況?！?/p>

“對銀行理財公司而言，管理理財產(chǎn)品需要投入一定的成本，而投資管理費則是對機構(gòu)投入成本的一種補償，也是機構(gòu)的一項重要收入來源，因此費率并非越低越好。機構(gòu)需要做好費率優(yōu)惠和自身成本的平衡?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)方面建議，從長遠來看，銀行理財公司需要提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力，滿足投資者多元化、個性化的理財需求，為投資者提供相對穩(wěn)定、有競爭力的收益，畢竟提升投研能力和收益水平才是理財公司未來實現(xiàn)長久發(fā)展的王道。

周茂華認(rèn)為，未來理財公司的競爭力還是要體現(xiàn)其投研能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力，盡量降低產(chǎn)品凈值波動的情況，為投資者提供可持續(xù)、有吸引力的收益回報等。

“費率降低可能會在一定階段內(nèi)吸引客戶，但從長期來看，還是要依靠扎實的投研水平、優(yōu)秀的理財業(yè)績來反饋客戶。因此，理財公司還是要強化內(nèi)功修煉，做好投研基本功，在做好產(chǎn)品風(fēng)控的同時，不斷優(yōu)化產(chǎn)品功能，豐富客戶體驗?！碧K筱芮說。

來源：中國經(jīng)營報