11月28日國內(nèi)商品期貨收盤漲跌互現(xiàn)。純堿、碳酸鋰跌超4%，苯乙烯跌超3%，鐵礦石、滬錫跌超2%，原油、PTA等跌超1%，NR、工業(yè)硅等小幅下跌；滬鎳漲約4%，集運歐線漲超2%，滬銀、蘋果等漲逾1%，液化氣、玻璃等小幅上漲。

一則消息引發(fā)純堿暴跌200點

受到遠(yuǎn)興能源第三條生產(chǎn)線投料消息影響，純堿期貨午后直線跳水，主力合約跌幅一度超過4%。在昨日暴漲8%創(chuàng)階段新高后，今天的行情真是轉(zhuǎn)頭向下，一天時間從昨日高點跌了200點。

消息面上，遠(yuǎn)興能源今日在互動平臺上表示，阿拉善天然堿項目一期第三條生產(chǎn)線已于2023年11月28日開始投料。第一、第二條生產(chǎn)線目前已達(dá)產(chǎn)，日均產(chǎn)量9000噸左右。公司2023年前三季度純堿產(chǎn)量增加主要是阿拉善天然堿一期試車期間增加的產(chǎn)量，全年純堿產(chǎn)量暫無法準(zhǔn)確預(yù)計。

方正中期期貨表示，上周純堿產(chǎn)量明顯回升，短期供應(yīng)將維持穩(wěn)定，供應(yīng)端階段性收縮對期價上行驅(qū)動的邏輯在逐步減弱。當(dāng)前下游用戶拿貨積極性提升，庫存有所下降，現(xiàn)貨走勢偏強對期價仍有支撐，近月合約仍將偏強運行，從中長期的角度來看，純堿依舊面臨供應(yīng)偏寬松的局面，遠(yuǎn)月合約上方空間相對有限。

此外，光大期貨建議謹(jǐn)慎對待純堿，做好風(fēng)險控制。純堿現(xiàn)貨市場繼續(xù)走強。華北、西北地區(qū)價格維穩(wěn)，其余地區(qū)純堿價格上調(diào)50～300元/噸不等?；久鎭砜矗幽稀⒑本醒b置減量，行業(yè)開工降至83%左右。需求端仍存補庫需求，但個別企業(yè)新價格偏高或抑制中下游接貨意愿。整體來看，供應(yīng)縮減仍是當(dāng)前支撐純堿期現(xiàn)價格的主要驅(qū)動，短期盤面仍偏強運行為主，但需警惕市場情緒變化、期貨風(fēng)控措施等因素影響。

展望后市，國投安信期貨分析稱，青海鹽湖裝置逐步恢復(fù)生產(chǎn)，關(guān)注昆侖和發(fā)投的運行情況。行業(yè)再度去庫，庫存環(huán)比下降3.71萬噸至40.59萬噸。周度產(chǎn)量環(huán)比增加3.32萬噸至69.15萬噸，部分企業(yè)開工提升。供給提升，但庫存下降，主要原因在于下游補庫，目前玻璃廠場內(nèi)加待發(fā)的原料庫存補至19+天，相對前期低位明顯提升。當(dāng)下仍存在企業(yè)封單。后續(xù)將有進(jìn)口堿到港，加上部分堿廠恢復(fù)運行，而玻璃廠經(jīng)過補庫后目前貨源增加，預(yù)計高價下進(jìn)一步補庫的空間減弱，后續(xù)供給緊張格局或緩解。短期現(xiàn)貨偏緊格局繼續(xù)，不建議做空，繼續(xù)等待。

滬鎳漲幅超4%

今日，行情大幅波動，午后滬鎳直線拉升，漲幅一度超過4%。

東吳期貨分析表示，累庫預(yù)期兌現(xiàn)，國內(nèi)社會庫存創(chuàng)近兩年來的新高。供應(yīng)端仍無減產(chǎn)動作，電積鎳產(chǎn)能仍在爬升階段，供應(yīng)有望進(jìn)一步增加。需求端仍難言樂觀，三元材料排產(chǎn)降低，不銹鋼去庫不及預(yù)期，減產(chǎn)幅度擴(kuò)大，進(jìn)一步削弱純鎳需求。同時，負(fù)反饋向上施壓，原料成本坍塌，鎳價重心有望進(jìn)一步下移。因此，策略上維持逢高空不變。

展望后市，廣州期貨認(rèn)為滬鎳還有下跌空間。供應(yīng)過剩壓力為鎳價持續(xù)下跌的主邏輯，目前用MHP生產(chǎn)電積鎳的一體化生產(chǎn)工藝仍有利潤，尚未有精煉鎳減產(chǎn)跡象，而需求在不銹鋼減產(chǎn)和三元電池訂單不佳的影響下趨弱，供需過剩矛盾持續(xù)壓制鎳價。此外，印尼MHP增量不斷釋放，MHP供應(yīng)將逐漸寬松，為電積鎳成本打開下跌空間，對鎳價形成明顯拖累。庫存端，國內(nèi)社庫和LME庫存不斷回升，絕對低位庫存支撐明顯弱化。綜合而言，供應(yīng)過剩疊加成本下跌，短期內(nèi)鎳價仍有下行空間。持續(xù)關(guān)注成本變動和供應(yīng)變化。

機構(gòu)：碳酸鋰維持空頭思路

對于近期碳酸鋰期貨價格大幅下挫，國泰君安期貨分析稱，本輪價格下跌的核心驅(qū)動來自于：第一，臨近交割，期貨盤面向下修復(fù)與現(xiàn)貨價格的基差。第二，從基本面來看，10月鋰精礦進(jìn)口量依然處于較高水平46萬噸，鋰精礦價格在近兩周內(nèi)加速回落至1650美金/噸，已接近我們前期所給到的1500美金/噸的支撐位，折碳酸鋰成本為13.7萬元/噸，鋰鹽市場的成本處于動態(tài)下移中。此外，昨日廣州期貨交易所交易所組織碳酸鋰期貨模擬交割，展示碳酸鋰入庫至質(zhì)檢的過程，進(jìn)一步強化市場對倉單注冊的信心。

展望后市，南華期貨分析表示，短期碳酸鋰價格快速下跌后觸及12萬元/噸關(guān)鍵支撐問，同時12月將至，01合約面臨大量空單平倉帶來的波動?？掌胶筒糠滞稒C需求帶來近月合約反彈，但受制于需求的疲弱，預(yù)計難以形成有效的正反饋，反彈高度有限。推薦策略：近月觀望，遠(yuǎn)月空單持有。

（來源：金融界）