前幾天愛理不理，現(xiàn)在又要高攀不起了。對，說的就是新股門票。

近期棄購比例最高的注冊制新股——強瑞技術(shù)，上市首日表現(xiàn)強勁，盤中一度暴漲近170%，截至收盤，強瑞技術(shù)收漲88.13%，報收56.10元。若以收盤價計算，中一簽可獲利1.3萬。出手包銷近51萬股的承銷商國信證券，若以收盤價計算，將大賺逾1300萬元。

同日上市的注冊制新股巨一科技收漲94.57%，其承銷商包銷近24萬股，若按照上述方法測算，國元證券浮盈1034萬元。而另外一只新股——隆華新材，表現(xiàn)更為強勢，盤中一度漲超200%，最終報收146.3%。

不過，又有不少投資者疑慮，新股的賺錢效應是不是又回來了？特別是對于棄購新股的投資者來說，大漲似乎并不好受，這意味著上萬元的“紅包”拱手送給了券商。

包銷打新棄購股，兩家券商吃“肉”

11月10日，作為創(chuàng)業(yè)板新股，強瑞技術(shù)上市首日表現(xiàn)頗為理想。公司股價在下午持續(xù)上行，兩次觸及臨停機制，股價一度沖至79.8元，漲幅逾160%。隨后股價有所回落，收盤時漲88.13%，收盤價為56.1元。

該新股的首日上市表現(xiàn)之所以備受矚目，主要因為其棄購比例較高。公開資料顯示，網(wǎng)上投資者放棄認購的股份數(shù)量為509100股，全部由主承銷商包銷，國信證券包銷股份數(shù)量占總發(fā)行數(shù)量的比例為2.76%。

值得注意的是，若以一簽500股計算，509100股的棄購數(shù)量，至少包含了1019位投資者。

據(jù)券商中國報道，根據(jù)記者統(tǒng)計，強瑞技術(shù)2.76%的棄購比例刷新2019年注冊制實施以來所有注冊制新股的棄購紀錄。一般而言，新股的棄購占比不超過1%。放在A股整體市場比較，在2010年以來強瑞技術(shù)也以2.76%比例排在第二位。

國信證券在強瑞技術(shù)IPO的承銷保薦費為3981.13萬元。彼時發(fā)行結(jié)果出臺后，國信證券有投行人士曾向記者表示擔心，怕在該IPO項目上國信證券會虧太多。

如今，從上市首日表現(xiàn)來看，國信證券顯然松了口氣。據(jù)了解，強瑞技術(shù)發(fā)行價格為29.82元，國信證券包銷的近51萬股若以收盤價計算，將大賺1338.44萬元；在股價最高點時，承銷商浮盈超過2500萬元。

事實上，11月10日除國信證券以外，另有券商可能也賺得盆滿缽滿。

與強瑞技術(shù)同日上市的還有注冊制新股隆華新材、巨一科技，其中后者也曾出現(xiàn)較多的棄購。

具體來看，巨一科技發(fā)行價格為46元，在網(wǎng)上新股認購環(huán)節(jié)中，網(wǎng)上投資者放棄認購數(shù)量有237644股，棄購規(guī)模在近期以來排名靠前。包銷這筆棄購股的承銷商為國元證券。

11月10日巨一科技在A股亮相，公司大漲94.57%，收盤價為89.5元。根據(jù)測算，若承銷商國元證券當天以收盤價全部賣出巨一科技股份，將大賺1033.75萬元。在承銷保薦費方面，國元證券收取巨一科技7695.88萬元。

8天時間10只新股破發(fā)

此前新股頻頻破發(fā)，曾連續(xù)8個交易日里有10只新股破發(fā)。

據(jù)中國證券報報道，從10月22日到11月2日，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板共有17只注冊制新股上市，其中有10只新股在上市首日出現(xiàn)破發(fā)，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板各有5只。

科創(chuàng)板新股成大生物，上市首日下跌27.27%，中一簽虧損1.5萬元，堪稱“最慘新股”。新銳股份、戎美股份、中科微至、華蘭股份的上市首日跌幅，也都在10%以上。

新股接連破發(fā)，參與打新的投資者數(shù)量明顯下降，部分新股出現(xiàn)高比例棄購現(xiàn)象。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來上市的163只創(chuàng)業(yè)板新股，網(wǎng)上申購有效申購戶數(shù)均值為1416萬戶。相比之下，強瑞技術(shù)減少了171萬戶，金埔園林減少了121萬戶，力諾特玻減少了120萬戶，天億馬減少了105萬戶，隆華新材減少了50萬戶。

科創(chuàng)板方面，今年以來上市的137只新股，網(wǎng)上申購有效申購戶數(shù)均值為555萬戶。相比之下，諾唯贊減少了68萬戶，安路科技減少了51萬戶，澳華內(nèi)鏡減少了46萬戶，巨一科技減少了45萬戶。若是和10月以來科創(chuàng)板上市新股的604萬戶相比，上述新股的有效申購戶數(shù)更是下降百萬戶左右。

創(chuàng)業(yè)板新股強瑞技術(shù)和天億馬，分別有50.91萬股、27.78萬股被棄購，中簽者棄購比例分別高達2.76%和2.36%，創(chuàng)9年新高。而今年以來上市的創(chuàng)業(yè)板新股，棄購比例均值僅為0.11%，中位數(shù)為0.08%。

從10只破發(fā)新股情況看，基本呈現(xiàn)出“三高”特征，即發(fā)行價高、市盈率高、超募倍數(shù)高。此外，還需警惕新股上市后業(yè)績下滑風險。

Wind數(shù)據(jù)顯示，10只破發(fā)新股的發(fā)行價均值為63.77元，發(fā)行市盈率均值為53.85倍，超募倍數(shù)均值為2.4倍。

從超募倍數(shù)來看，除中自科技外，其余9只破發(fā)新股均實現(xiàn)超募。其中8只新股的超募倍數(shù)在2倍以上，可孚醫(yī)療和華蘭股份更是超過了3倍，也就是說其募資凈額達到了項目擬募資金的3倍以上。

有分析稱，隨著注冊制詢價新規(guī)在9月18日落地實施，此前的“抱團壓價”行為大幅改善，報價分散、有效報價區(qū)間擴大，并頻繁出現(xiàn)超額募資現(xiàn)象。

中信證券認為，綜合來看，新股整體定價中樞正在上移，因此在其他條件不變的情況下，預計上市首日漲幅將有所下降，對投資者打新收益帶來影響。

在新股頻繁破發(fā)的情況下，投資者需要調(diào)整打新思路，打新之前要先對上市企業(yè)有充分的了解和認知，不能再盲打了。