10月30日，證監(jiān)會正式發(fā)布北京證券交易所（下稱“北交所”）主要制度規(guī)則，11月15日正式執(zhí)行，這或?qū)⒁馕吨苯凰鶎⒂谕照介_市。

國家主席習(xí)近平9月2日晚在服貿(mào)會上視頻致辭，支持北京等地開展國際高水平自由貿(mào)易協(xié)定規(guī)則對接先行先試，打造數(shù)字貿(mào)易示范區(qū)；繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北交所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

北交所的主要制度具體而言包括了發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管三件規(guī)章以及相關(guān)的十一件規(guī)范性文件；同時(shí)，為做好制度銜接，進(jìn)一步豐富全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)融資工具，證監(jiān)會還配套修改了非上市公眾公司監(jiān)管兩件規(guī)章，制定了掛牌公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債兩件內(nèi)容與格式準(zhǔn)則。

此前，證監(jiān)會于2021年9月3日、9月17日分別就上述規(guī)章和規(guī)范性文件向社會公開征求意見。多項(xiàng)管理辦法總體平移精選層上市、交易、轉(zhuǎn)板、退市等基礎(chǔ)制度，堅(jiān)持合適的投資者適當(dāng)性管理要求，形成一套契合中小企業(yè)特點(diǎn)的差異化制度安排。

在發(fā)行上市方面，明確北京證券交易所新增上市公司來源于在新三板掛牌滿12個月的創(chuàng)新層公司，維持“層層遞進(jìn)”的市場格局。融資制度方面，總結(jié)精選層建設(shè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步夯實(shí)“小額、快速、靈活、多元”的再融資制度。

北交所開市后，個人投資者準(zhǔn)入門檻為開通交易權(quán)限前20個交易日日均證券資產(chǎn)50萬元，同時(shí)具備2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)。北交所投資門檻與科創(chuàng)板一致，均為2年經(jīng)驗(yàn)+50萬資產(chǎn)；而創(chuàng)業(yè)板的投資門檻為10萬元。

上述規(guī)章和規(guī)范性文件，連同北京證券交易所配套制定的自律規(guī)則，共同構(gòu)建起一套能夠與創(chuàng)新型中小企業(yè)特點(diǎn)和成長階段相符合的北京證券交易所制度規(guī)則體系，充分體現(xiàn)錯位、包容、靈活、普惠的市場特點(diǎn)。從規(guī)則體系看，相關(guān)規(guī)章、規(guī)范性文件、自律規(guī)則相互銜接，分別就主要制度安排、信息披露內(nèi)容和自律管理要求作出規(guī)范。從規(guī)則內(nèi)容看，涵蓋了發(fā)行融資、信息披露、公司治理、監(jiān)督管理等各個方面。從規(guī)則特點(diǎn)看，堅(jiān)持市場化原則，突出交易所的主體責(zé)任，在法律法規(guī)及規(guī)章的基礎(chǔ)上，充分授權(quán)北京證券交易所根據(jù)市場實(shí)際情況制定自律規(guī)則。

同日，證監(jiān)會還發(fā)布了修訂后的《證券交易所管理辦法》，規(guī)定公司制證券交易所的組織機(jī)構(gòu)，建立股東會、董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理的運(yùn)行機(jī)制，形成規(guī)范透明的公司治理結(jié)構(gòu)。規(guī)定證券交易所制定或者修改有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則時(shí)，應(yīng)當(dāng)由證券交易所理事會或者董事會通過，并報(bào)證監(jiān)會批準(zhǔn)等。

此外，證監(jiān)會還就《關(guān)于北京證券交易所上市公司轉(zhuǎn)板的指導(dǎo)意見》（征求意見稿）（下稱《指導(dǎo)意見》）公開征求意見?！吨笇?dǎo)意見》共修訂15處，主要包括以下5個方面。一是調(diào)整制定依據(jù)。刪除《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》（國發(fā)〔2013〕49號文）。二是名稱修訂。將其中“全國股轉(zhuǎn)公司”“精選層公司”修改為“北交所”“北交所上市公司”，將“轉(zhuǎn)板上市”改為“轉(zhuǎn)板”。三是明確上市時(shí)間計(jì)算。北交所上市公司申請轉(zhuǎn)板，應(yīng)當(dāng)已在北交所上市滿一年，其在精選層掛牌時(shí)間和北交所上市時(shí)間可合并計(jì)算。四是股份限售安排。明確北交所上市公司轉(zhuǎn)板后的股份限售期，原則上可以扣除在精選層和北交所已經(jīng)限售的時(shí)間。五是對相關(guān)條文的內(nèi)容作了適應(yīng)性調(diào)整。