國(guó)慶假期后開(kāi)盤(pán)首日，國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲。截至上周五下午收盤(pán)，棉紗、棉花漲停，燃料油、棕櫚油漲超7%，PTA、低硫燃料油、原油、短纖、菜油漲超6%。夜盤(pán)交易時(shí)段，國(guó)內(nèi)商品多數(shù)仍維持漲勢(shì)，截至夜盤(pán)收盤(pán)，PVC、甲醇、純堿漲超4%，PTA、橡膠、棉花漲超3%。

10月以來(lái)，全球能源危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，國(guó)際油價(jià)振蕩上行，美原油在國(guó)慶假期期間累計(jì)上漲超4美元/桶。同期，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)相關(guān)消息持續(xù)發(fā)酵。假期后首個(gè)交易日，國(guó)內(nèi)原油期貨主力2111合約上漲6.54%。能化板塊期貨品種在成本端強(qiáng)勢(shì)的背景下，多數(shù)出現(xiàn)大幅拉升。

8日夜間美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，原油維持高位，WTI原油期貨自2014年11月以來(lái)首次站上80美元/桶關(guān)口。有機(jī)構(gòu)分析稱(chēng)，WTI原油期權(quán)多頭交易活躍，預(yù)示著油價(jià)或在80美元/桶上方繼續(xù)運(yùn)行。“但從中期角度來(lái)看，原油頭部跡象開(kāi)始顯露，諸多不利的潛在因素開(kāi)始出現(xiàn)。”寶城期貨分析師陳棟表示，北半球進(jìn)入原油需求的季節(jié)性淡季，美國(guó)煉廠秋季檢修，需求下滑，全球原油庫(kù)存出現(xiàn)拐點(diǎn)，開(kāi)始累庫(kù)。此外，美國(guó)政府正在考慮動(dòng)用緊急石油儲(chǔ)備來(lái)緩解汽油價(jià)格急升。

農(nóng)產(chǎn)品板塊表現(xiàn)最突出的是棉花、棉紗期貨。分析人士表示，國(guó)慶假期期間，外盤(pán)美棉持續(xù)走高，大漲近10%，突破十年來(lái)振蕩區(qū)間，為節(jié)后國(guó)內(nèi)棉花、棉紗上漲打下了基礎(chǔ)。同時(shí)，今年新疆棉花生長(zhǎng)情況和籽棉收購(gòu)價(jià)格也共同提振了期貨盤(pán)面價(jià)格。

據(jù)中原期貨軟商品分析師王偉介紹，截至10月7日，北疆地區(qū)機(jī)采棉收購(gòu)價(jià)在10.7—11.3元/公斤，最高達(dá)到11.6元/公斤，粗略測(cè)算皮棉成本在26000元/噸以上。今年新疆棉花生長(zhǎng)進(jìn)度偏慢，收購(gòu)時(shí)間較往年推遲，加上國(guó)慶假期期間新疆雨雪寒潮天氣影響采收，新棉上市延緩。隨著收購(gòu)進(jìn)入高峰期，籽棉價(jià)格仍有走高預(yù)期，成本端和供應(yīng)端將帶動(dòng)鄭棉價(jià)格繼續(xù)上行。

在王偉看來(lái)，為增加供應(yīng)量，國(guó)內(nèi)定向銷(xiāo)售進(jìn)口棉以及投放儲(chǔ)備棉，但暫時(shí)難以形成實(shí)質(zhì)性利空。“國(guó)儲(chǔ)存在補(bǔ)庫(kù)需求，市場(chǎng)預(yù)期中國(guó)對(duì)美棉采購(gòu)增加，支撐美棉價(jià)格，進(jìn)而傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)支撐鄭棉，預(yù)計(jì)短期棉花、棉紗還有進(jìn)一步上升空間。”他表示。

此外，值得注意的是，油脂油料國(guó)慶假期后走勢(shì)明顯分化。油脂攜手上攻，三大油脂假期后開(kāi)盤(pán)首日均大漲超過(guò)5%，而粕類(lèi)跳空低開(kāi)、弱勢(shì)盡顯。多位分析人士認(rèn)為，油強(qiáng)粕弱格局主要還是國(guó)慶期間外盤(pán)基本面變化所致。同時(shí)，原油價(jià)格的大幅上漲也助推了生物柴油原料油脂的上漲。

“就油脂自身基本面而言，全球范圍內(nèi)油脂供應(yīng)始終處于偏緊狀態(tài)。”華融融達(dá)期貨分析師艾耀華認(rèn)為，全球最大的棕櫚油生產(chǎn)國(guó)印尼因不利天氣情況，9月棕櫚油產(chǎn)量預(yù)估同比下滑30萬(wàn)噸。從國(guó)內(nèi)情況來(lái)看，浙商期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師向博表示，中秋及國(guó)慶假期對(duì)于油脂終端消費(fèi)提振明顯，此前國(guó)內(nèi)油脂累庫(kù)進(jìn)度緩慢，隨著終端消費(fèi)的復(fù)蘇，油脂又進(jìn)入去庫(kù)階段，低庫(kù)存在今年恐難以有效改善。

同期，因?yàn)樾枨蠖诉d于預(yù)期以及巴西大豆種植順利，美豆價(jià)格出現(xiàn)較大幅度下跌，成本端的壓力更多體現(xiàn)在豆粕上。在向博看來(lái)，國(guó)慶假期期間國(guó)內(nèi)生豬消費(fèi)未有顯著回升，豬價(jià)持續(xù)走低并未立即改變居民消費(fèi)習(xí)慣，與此對(duì)應(yīng)的是水產(chǎn)生鮮價(jià)格持續(xù)走高。豆粕依靠下游需求提振的可能性較小，只是目前豆粕基差上行為豆粕期貨價(jià)格托底，供需兩方面的原因?qū)е露蛊纱朔蠓碌?/p>