社保基金成立以來年均投資收益率8.51%，累計(jì)投資收益額1.63萬億元

全國社會(huì)保障基金理事會(huì)8月18日發(fā)布社?；?020年度報(bào)告，2020年社保基金投資收益額3786.60億元，投資收益率15.84%。其中已實(shí)現(xiàn)收益額2045.74億元，交易類資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)額1740.86億元。從投資業(yè)績而言，這被認(rèn)為是社?；饸v史最好水平。

社?；饡?huì)成立于2000年，社?；鹱猿闪⒁詠砟昃顿Y收益率8.51%，累計(jì)投資收益額16250.66億元。社保基金會(huì)表示，去年密切關(guān)注、科學(xué)研判疫情沖擊、資本市場波動(dòng)等重要情況和突發(fā)事件影響，加強(qiáng)對股市、債市和匯市的跟蹤監(jiān)測，增強(qiáng)預(yù)見性和主動(dòng)性。

擴(kuò)大委托投資比例

從財(cái)務(wù)狀況來看，2020年末社?；鹳Y產(chǎn)總額29226.61億元。其中直接投資資產(chǎn)10146.53億元，占社?；鹳Y產(chǎn)總額的34.72%；委托投資資產(chǎn)19080.08億元，占社?；鹳Y產(chǎn)總額的65.28%。境內(nèi)投資資產(chǎn)26393.12億元，占社?；鹳Y產(chǎn)總額的90.31%；境外投資資產(chǎn)2833.49億元，占社?；鹳Y產(chǎn)總額的9.69%。

2020年末，社?；饳?quán)益總額為26788.13億元，包括全國社?；饳?quán)益24591.23億元，其中累計(jì)財(cái)政性凈撥入9909.63億元，累計(jì)投資增值余額14681.60億元。此外，個(gè)人賬戶基金權(quán)益1486.76億元，其中委托本金余額774.92億元，累計(jì)投資收益余額711.84億元。地方委托資金權(quán)益710.14億元，其中委托本金余額500億元，累計(jì)投資收益余額210.14億元。

實(shí)際上，社保基金會(huì)采取直接投資與委托投資相結(jié)合的方式開展投資運(yùn)作。直接投資由社保基金會(huì)直接管理運(yùn)作，包括銀行存款、信托貸款、股權(quán)投資、股權(quán)投資基金、轉(zhuǎn)持國有股和指數(shù)化股票投資等。委托投資由社保基金會(huì)委托投資管理人管理運(yùn)作，包括境內(nèi)外股票、債券、證券投資基金，以及境外用于風(fēng)險(xiǎn)管理的掉期、遠(yuǎn)期等衍生金融工具等，委托投資資產(chǎn)由社保基金會(huì)選擇的托管人托管。

《財(cái)經(jīng)》記者了解到，近年來社保基金委托投資資產(chǎn)比例存在走高跡象。2020年委托投資資產(chǎn)比例與2019年相比上升約5%。過去社?；饘善辈糠忠欢ǔ潭壬项愃乒蓟鹬?ldquo;固收+”策略。實(shí)際上，社?；鸸善辈糠重暙I(xiàn)了不少收益，其中2015年和2014年、2019年和2020年等年份投資收益率不低。

社保基金會(huì)表示，面對疫情沖擊，保持戰(zhàn)略定力，充分發(fā)揮長期資金在境內(nèi)證券市場中的“穩(wěn)定器”作用。完善固定收益產(chǎn)品布局，強(qiáng)化銀行存款信用風(fēng)險(xiǎn)管理。服務(wù)國家戰(zhàn)略，開展重大項(xiàng)目直接投資，加大股權(quán)基金投資力度，更好滿足先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的投融資需求。密切跟蹤全球資本市場走勢，優(yōu)化區(qū)域配置，把握可持續(xù)投資和新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)趨勢。加強(qiáng)資金分級流動(dòng)性管理，提高資金使用效率與收益水平。

社?；饡?huì)有四個(gè)非常設(shè)機(jī)構(gòu)，即投資決策委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、內(nèi)部控制委員會(huì)和專家評審委員會(huì)。投資決策委員會(huì)為社?；饡?huì)投資決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)審議戰(zhàn)略和年度資產(chǎn)配置計(jì)劃，審定風(fēng)險(xiǎn)政策與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，審定基金重大投資和重大風(fēng)險(xiǎn)評判標(biāo)準(zhǔn)，審定基金投資基準(zhǔn)，審定重大投資決策事項(xiàng)。

財(cái)政部等部門2006年印發(fā)全國社會(huì)保障基金境外投資管理暫行規(guī)定，標(biāo)志著社?；鹁惩馔顿Y工作正式啟動(dòng)。社?；饡?huì)應(yīng)按照分散化原則委托全國社?；鹁惩馔顿Y管理人投資運(yùn)作。社?；饡?huì)委托單個(gè)全國社?；鹁惩馔顿Y管理人管理的資產(chǎn)，不得超過全國社?；鹁惩馔顿Y委托資產(chǎn)總值的50%。

財(cái)政撥入累計(jì)近萬億元

財(cái)政撥入社?；鸱矫妫?020年財(cái)政性撥入社?；鹳Y金313.81億元，其中一般公共預(yù)算撥款100億元，彩票公益金213.60億元，國有股減持資金0.21億元。

同時(shí)，截至2020年末，財(cái)政性撥入社?；鹳Y金和股份累計(jì)9930.31億元，其中一般公共預(yù)算撥款3498.36億元；國有股減轉(zhuǎn)持資金和股份2843.71億元，包括減持資金971.59億元，境內(nèi)轉(zhuǎn)持股票1028.57億元，境外轉(zhuǎn)持股票843.55億元；彩票公益金3588.24億元。

此外，扣除實(shí)業(yè)投資項(xiàng)目上市時(shí)社?；饡?huì)作為國有股東履行減持義務(wù)累計(jì)減少國有股13.88億元，2009年用于四川地震災(zāi)區(qū)工傷保險(xiǎn)金補(bǔ)助劃繳中央財(cái)政6.80億元，中央財(cái)政凈撥入全國社?；鹄塾?jì)9909.63億元。

社?；饡?huì)受托管理五類資金。一是全國社?；穑瑖疑鐣?huì)保障儲(chǔ)備基金，用于人口老齡化高峰時(shí)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會(huì)保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑。全國社?；鹩芍醒胴?cái)政預(yù)算撥款、國有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和以國務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資金構(gòu)成。其余是個(gè)人賬戶基金、地方委托資金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和劃轉(zhuǎn)的部分國有資本。

而基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金方面，截至2021年6月末，全國31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）都與社?；饡?huì)簽署了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資合同，簽約規(guī)模1.25萬億元，到賬金額1.09萬億元。

對于養(yǎng)老金投資范圍和投資比例，社保基金會(huì)規(guī)劃研究部宋論升認(rèn)為，分散化和多元化投資可以在取得同樣收益的情況下降低風(fēng)險(xiǎn)，也可以在承受同等風(fēng)險(xiǎn)的情況下取得更高收益。投資范圍決定了基金資產(chǎn)配置和投資管理的廣度，投資范圍越寬，基金投資的有效前沿越大。國外養(yǎng)老金和主權(quán)財(cái)富基金普遍不作出數(shù)量化限制，基金可以廣泛投資于各地域、多元化的資產(chǎn)類別，能夠有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

全國社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長劉偉今年4月在人民日報(bào)撰文稱，“十四五”時(shí)期是應(yīng)對人口老齡化的重要窗口期，也是社會(huì)保障制度補(bǔ)短板的關(guān)鍵時(shí)期。加快健全包括多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系在內(nèi)的社會(huì)保障體系，實(shí)施積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略，對于抓住用好這個(gè)重要窗口期具有重大意義。全國社保基金主要用于人口老齡化高峰時(shí)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會(huì)保障支出的補(bǔ)充和調(diào)劑，做大做強(qiáng)全國社保基金必須緊緊圍繞實(shí)施積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略，助力國家成功應(yīng)對人口老齡化。