重重變數(shù)下，一季度保險(xiǎn)業(yè)迎來(lái)了柳暗花明。4月26日，北京商報(bào)記者獨(dú)家獲取的一份行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，今年一季度保險(xiǎn)業(yè)凈利潤(rùn)同比大增近四成，突破千億元臺(tái)階，且各個(gè)業(yè)務(wù)板塊凈利潤(rùn)均獲得不同程度的大漲。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資端的創(chuàng)收是一季度凈利潤(rùn)“跳高”的頭號(hào)功臣；而負(fù)債端人身險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的大幅變動(dòng)，則受到了新舊重疾險(xiǎn)切換、車(chē)險(xiǎn)綜改以及國(guó)際貿(mào)易環(huán)境震蕩等因素影響。

凈利潤(rùn)大漲近四成

一季度保險(xiǎn)業(yè)凈利潤(rùn)1143億元，同比大增39.31%。其中，產(chǎn)險(xiǎn)、人身險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、保險(xiǎn)資管公司一季度凈利潤(rùn)分別為195.2億元、788.08億元、18.72億元和31.06億元，同比增速則分別為29.03%、38.35%、1044.95%和23.84%。

為何保險(xiǎn)業(yè)多個(gè)業(yè)務(wù)板塊凈利潤(rùn)上漲？上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系主任郭振華認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)短期利潤(rùn)波動(dòng)主要源自一些非保險(xiǎn)因素，包括投資收益提升等。郭振華指出，今年一季度股市表現(xiàn)優(yōu)于去年一季度，而部分頭部險(xiǎn)企披露的一季報(bào)及發(fā)布的一季度預(yù)告中亦顯示一季度利潤(rùn)增長(zhǎng)主要來(lái)自于投資收益增長(zhǎng)。

該份行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，一季度保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用收益共計(jì)2987.33億元，資金運(yùn)用平均收益率1.35%。其中，投資收益3086.63億元，占資金運(yùn)用收益的103.94%。

根據(jù)今年一季度末險(xiǎn)資運(yùn)用情況表，除了股票、證券投資基金的資金運(yùn)用余額較年初均有下降，分別減少5.05%和1.66%之外，其余項(xiàng)目的資金運(yùn)用余額均較年初有所增加。其中，債券仍是險(xiǎn)資偏愛(ài)的對(duì)象，資金運(yùn)用余額占比依然獨(dú)占鰲頭，高達(dá)36.65%，較年初提升0.06個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示，股票類(lèi)和證券投資基金占比有所下滑，主要是一季度市場(chǎng)存在過(guò)熱的現(xiàn)象，部分行業(yè)估值過(guò)高，因此險(xiǎn)資出現(xiàn)了減倉(cāng)的動(dòng)作；同時(shí)陳靂指出，就長(zhǎng)期股權(quán)投資來(lái)看，險(xiǎn)資保持凈流入表明長(zhǎng)期看好國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的態(tài)度。

“整體來(lái)看，當(dāng)下險(xiǎn)資的投資情況較為合理，險(xiǎn)資由于自身特殊性，不會(huì)過(guò)多將資金投向股票市場(chǎng)，但隨著國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的改革深化，險(xiǎn)資也會(huì)進(jìn)一步提高權(quán)益投資的比例。”對(duì)此，陳靂如是評(píng)價(jià)道。

而站在收益角度，一季度險(xiǎn)企資金運(yùn)用僅股票和證券投資基金收益率在3%以上，分別為3.73%和3.26%。從持有意向分類(lèi)看，可供出售金融資產(chǎn)資金運(yùn)用收益1545.57億元，占比最大，為52.05%。其后依次是持有至到期投資、長(zhǎng)期股權(quán)投資、交易性金融資產(chǎn)，其資金運(yùn)用收益占比分別為16.46%、9.9%和-1.19%。

新舊重疾險(xiǎn)切換刺激增長(zhǎng)

相較前兩月14.49%的水平，今年一季度人身險(xiǎn)保費(fèi)增速有所放緩。

具體而言，人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1.5萬(wàn)億元，同比增加1292.31億元，增長(zhǎng)9.41%。對(duì)此，郭振華分析稱(chēng)，前兩月新舊重疾險(xiǎn)切換，帶來(lái)了人身險(xiǎn)保費(fèi)的爆發(fā)性增長(zhǎng)。

而首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中亦指出，首先，年初保險(xiǎn)公司的“開(kāi)門(mén)紅”促銷(xiāo)讓保險(xiǎn)收入相對(duì)有較快增長(zhǎng)；其次，由于親友團(tuán)聚和手中資金相對(duì)充裕等因素的影響，春節(jié)前后一直都是一年中人身保險(xiǎn)需求較旺盛的時(shí)段。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，占人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入比例77.44%的“頂梁柱”壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，一季度原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1.16萬(wàn)億元，增加837.76億元，增長(zhǎng)7.76%。與此同時(shí)，健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為3065.95億元、324.31億元，增速分別為16.1%和9.95%，在人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)中占比分別為20.4%、2.16%。

行業(yè)數(shù)據(jù)指出，人身險(xiǎn)公司新單原保險(xiǎn)保費(fèi)收入6352.74億元，同比增長(zhǎng)12.68%，在人身險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)收入中占比44.78%。新單期交業(yè)務(wù)收入2913.64億元，增長(zhǎng)22.8%，占新單業(yè)務(wù)的45.86%。

“人身險(xiǎn)新單保費(fèi)快速增長(zhǎng)說(shuō)明有很多新需求出現(xiàn)。”李文中分析稱(chēng)，這可能是因?yàn)樾鹿诜窝滓咔榭陀^上對(duì)民眾進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)教育，刺激了人身保險(xiǎn)的需求；也可能是疫情得到有效控制后抑制需求釋放的繼續(xù)。

同時(shí)李文中表示，前兩個(gè)月股市有過(guò)快速上攻，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)一片看多，也會(huì)刺激投資理財(cái)類(lèi)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求；此外，新重疾表的啟用和對(duì)短期健康險(xiǎn)的規(guī)范政策發(fā)布等都會(huì)刺激健康險(xiǎn)新單業(yè)務(wù)的發(fā)展。

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)承保利潤(rùn)增速分化

保費(fèi)方面，一季度產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1870.51億元，同比增加24.48億元，增長(zhǎng)1.33%，增幅同比上升5.03個(gè)百分點(diǎn)。

其中，機(jī)動(dòng)車(chē)輛保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1127.11億元，同比下降7.36%，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比60.26%。保證保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入105.62億元，同比下降24.43%，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比5.65%，為一季度產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)拖后腿的主要因素。

除了這兩險(xiǎn)種原保險(xiǎn)保費(fèi)收入下降外，其余財(cái)險(xiǎn)險(xiǎn)種保費(fèi)均同比上升，其中企財(cái)險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入增速分別為23.02%、16.42%、32.72%、41.83%、58.04%。

而從承保利潤(rùn)角度來(lái)看，僅信用保險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保利潤(rùn)為負(fù)值，且二者承保利潤(rùn)率亦均為負(fù)值。

同時(shí)，各險(xiǎn)種承保利潤(rùn)增速分化，除了企財(cái)險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)和特殊風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)承保利潤(rùn)分別同比上升12.33%、131.44%和26.3%外，其余險(xiǎn)種承保利潤(rùn)均持平或者下降。其中，保證保險(xiǎn)承保利潤(rùn)扭虧為盈，而車(chē)險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)承保利潤(rùn)增速大拖后腿，分別同比下降72.31%和667.07%，信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保利潤(rùn)轉(zhuǎn)盈為虧。

李文中分析稱(chēng)，信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保利潤(rùn)同比下降較大，應(yīng)當(dāng)與出口信用保險(xiǎn)有關(guān)，這主要是國(guó)外疫情繼續(xù)惡化，以及中美關(guān)系對(duì)國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境影響造成出口貿(mào)易收款風(fēng)險(xiǎn)加大；車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)下降是受車(chē)險(xiǎn)綜合改革影響，完全符合預(yù)期。

同時(shí)李文中指出，保證保險(xiǎn)同比出現(xiàn)增長(zhǎng)，說(shuō)明監(jiān)管部門(mén)和保險(xiǎn)公司采取的一系列加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控的措施已經(jīng)取得成效；企財(cái)險(xiǎn)和特殊風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)利潤(rùn)上升，一方面可能是因?yàn)槠陂g沒(méi)有什么大的災(zāi)害事故發(fā)生，另一方面也說(shuō)明保險(xiǎn)公司在這些業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理上做得不錯(cuò)。

郭振華則補(bǔ)充稱(chēng)，特殊風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)有許多承保業(yè)務(wù)類(lèi)型較為特殊，包括一些大型項(xiàng)目，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)不那么激烈。

而對(duì)于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)、利潤(rùn)未來(lái)走勢(shì)，李文中預(yù)測(cè)稱(chēng)：“有較大把握的是，保證保險(xiǎn)和車(chē)險(xiǎn)應(yīng)該會(huì)繼續(xù)一季度的趨勢(shì)。”同時(shí)他表示，信用保險(xiǎn)狀況要看國(guó)外疫情控制情況和中美關(guān)系的發(fā)展情況，企財(cái)險(xiǎn)和特殊風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)狀況則難以判斷。