保險(xiǎn)業(yè)及上市保險(xiǎn)公司一季度數(shù)據(jù)相繼出爐。一季度，保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.8%；保險(xiǎn)累計(jì)賠付支出3951億元，同比增長(zhǎng)30.4%。保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)24.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.7%；保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額22.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.8%。

當(dāng)前，保險(xiǎn)公司綜合償付能力充足率246.3%，核心償付能力充足率234.3%，均保持較高水平。

新重疾銷(xiāo)售或難在短期全面恢復(fù)

從上市保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)數(shù)據(jù)看，一季度，中國(guó)人壽原保費(fèi)收入3239億元，同比增長(zhǎng)5.23%；平安人壽原保費(fèi)收入1663.97億元，同比下降4.49%；太保壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入954.17億元，同比增長(zhǎng)3.89%；新華保險(xiǎn)累計(jì)原保費(fèi)收入633.92億元，同比增長(zhǎng)8.84%；人保壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入506.6億元，同比下降5.45%。

國(guó)泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦分析稱(chēng)，3月單月保費(fèi)增速環(huán)比明顯放緩，除新華保險(xiǎn)外，其余上市保險(xiǎn)公司均呈現(xiàn)單月保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)主要是老款重疾產(chǎn)品停售，過(guò)度消耗有重疾購(gòu)買(mǎi)需求的客戶(hù)，以及新重疾產(chǎn)品上市初期代理人對(duì)產(chǎn)品的培訓(xùn)尚不到位，供需均尚未呈現(xiàn)常態(tài)。

展望二季度，考慮到新重疾產(chǎn)品的銷(xiāo)售難以在短期全面恢復(fù)，預(yù)計(jì)上市保險(xiǎn)公司短期將推出差異化形態(tài)的產(chǎn)品來(lái)促進(jìn)銷(xiāo)售，如兩全險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄險(xiǎn)等。長(zhǎng)期來(lái)看，客戶(hù)認(rèn)知提升需匹配具有清晰講解產(chǎn)品能力的代理人銷(xiāo)售，代理人質(zhì)態(tài)提升是促進(jìn)新單和價(jià)值可持續(xù)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

目前來(lái)看，壽險(xiǎn)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)仍然聚焦在健康、養(yǎng)老領(lǐng)域。新華保險(xiǎn)黨委書(shū)記、首席執(zhí)行官、總裁李全認(rèn)為，從宏觀層面來(lái)看，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)全球獨(dú)樹(shù)一幟的快速發(fā)展，世界第一人口大國(guó)民眾的更加富足，將催生出的龐大保險(xiǎn)市場(chǎng)，人口老齡化、長(zhǎng)壽化將激發(fā)巨大的健康管理、財(cái)富管理需求。

從行業(yè)層面來(lái)看，我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)始終處于高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，已經(jīng)成為世界第二大保險(xiǎn)國(guó)，增速遠(yuǎn)高于全球平均水平，保險(xiǎn)業(yè)在金融業(yè)中的地位也在快速上升。但是保險(xiǎn)密度和保險(xiǎn)深度距離世界平均水平依然有巨大差距。

平安人壽黨委書(shū)記楊錚指出，老齡化程度的不斷加劇，給我國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的發(fā)展帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)的同時(shí)，也促進(jìn)養(yǎng)老金融產(chǎn)品、老齡用品、養(yǎng)老服務(wù)等需求不斷升級(jí)，為經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的發(fā)展帶來(lái)了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。在國(guó)家養(yǎng)老服務(wù)政策的推動(dòng)下，養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)將加速發(fā)展，迎來(lái)黃金增長(zhǎng)期。

面對(duì)日益增長(zhǎng)的養(yǎng)老需求，保險(xiǎn)業(yè)加速深化落實(shí)國(guó)家關(guān)于推進(jìn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的相關(guān)政策舉措，積極參與養(yǎng)老保障三支柱體系建設(shè)，穩(wěn)步推進(jìn)長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度試點(diǎn)，促進(jìn)醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)相結(jié)合。

車(chē)險(xiǎn)綜改的新簽單影響已基本體現(xiàn)

從上市保險(xiǎn)公司財(cái)險(xiǎn)數(shù)據(jù)看，一季度，人保財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)收入1355.52億元，同比增長(zhǎng)6.2%；平安產(chǎn)險(xiǎn)原保費(fèi)收入661.74億元，同比下降8.84%；太保產(chǎn)險(xiǎn)原保費(fèi)收入432.92億元，同比增長(zhǎng)11.93%。

申萬(wàn)宏源研報(bào)顯示，新車(chē)銷(xiāo)量同比快速反彈，車(chē)險(xiǎn)綜改的新簽單影響已經(jīng)基本完整體現(xiàn)，太保產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)降幅繼續(xù)顯著優(yōu)于同業(yè)。人保財(cái)險(xiǎn)車(chē)險(xiǎn)和非車(chē)保費(fèi)累計(jì)同比增速分別為-6.7%和18.3%，非車(chē)業(yè)務(wù)占比同比提升5.9個(gè)百分點(diǎn)至57.6%。人保車(chē)險(xiǎn)單月保費(fèi)增速為-7.5%，累計(jì)增速為-6.7%，去年同期2月低基數(shù)仍是主要原因，續(xù)保成為增長(zhǎng)核心動(dòng)能，預(yù)計(jì)全年車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)降幅-9%。太保產(chǎn)險(xiǎn)增速持續(xù)領(lǐng)先老三家，預(yù)計(jì)系非車(chē)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)降幅低于同業(yè)。

對(duì)于去年9月開(kāi)始的車(chē)險(xiǎn)綜合改革，銀保監(jiān)會(huì)財(cái)險(xiǎn)部主任李有祥表示，到3月底，全國(guó)車(chē)險(xiǎn)綜合費(fèi)用率27.5%，同比下降10個(gè)百分點(diǎn)。其中，車(chē)險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)率8.2%，同比下降近7個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)別省市下降的更多，比如浙江車(chē)險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)率低至5%，這已經(jīng)是歷史上最低的水平。車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)及管理費(fèi)率19.4%，同比下降近4個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，監(jiān)管保持高壓態(tài)勢(shì)，接連召開(kāi)主要公司的監(jiān)管座談會(huì)、各銀保監(jiān)局的指導(dǎo)會(huì)，對(duì)市場(chǎng)異動(dòng)的公司下發(fā)監(jiān)管提示函，以及近期正在開(kāi)展靶向檢查，有效遏制高定價(jià)、高手續(xù)費(fèi)等粗放經(jīng)營(yíng)行為。

李有祥指出，此次車(chē)險(xiǎn)綜改有效倒逼了財(cái)險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的“車(chē)險(xiǎn)獨(dú)大”的經(jīng)營(yíng)思想。3月份車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)份額占比47.73%，同比下降6.12個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，大家財(cái)險(xiǎn)總經(jīng)理施輝深對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，長(zhǎng)期五到十年看，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，一些不主動(dòng)求變，并在短中期沒(méi)有形成自己獨(dú)特可持續(xù)生存能力的財(cái)險(xiǎn)公司會(huì)倒下和退出。同時(shí)，一批打造出差異化專(zhuān)業(yè)能力，形成獨(dú)特比較優(yōu)勢(shì)的財(cái)險(xiǎn)公司會(huì)脫穎而出。“期待涌現(xiàn)和目前大一統(tǒng)產(chǎn)品有所不同，經(jīng)營(yíng)差異化產(chǎn)品的專(zhuān)業(yè)車(chē)險(xiǎn)公司或模式；期待看到專(zhuān)注責(zé)任險(xiǎn)、保證險(xiǎn)、醫(yī)療健康險(xiǎn)等針對(duì)細(xì)分市場(chǎng)和長(zhǎng)尾需求的中小財(cái)險(xiǎn)公司；期待看到大中小協(xié)同發(fā)展，各有所長(zhǎng)，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不同企業(yè)、家庭、個(gè)人提供多層次、多元化風(fēng)險(xiǎn)保障和服務(wù)的公司。”

施輝強(qiáng)調(diào)，財(cái)險(xiǎn)公司要重塑新能力、抓住新機(jī)遇、服務(wù)新時(shí)代?；赝麣v史，從全球范圍看，當(dāng)下仍是中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的最好時(shí)代，提供風(fēng)險(xiǎn)保障和服務(wù)為主的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，必須在深刻把握財(cái)險(xiǎn)本質(zhì)規(guī)律基礎(chǔ)上，從財(cái)險(xiǎn)價(jià)值創(chuàng)造的底層邏輯出發(fā)，在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、社會(huì)經(jīng)濟(jì)、人民美好生活中找到自己的最佳位置。

需要指出的是，保險(xiǎn)行業(yè)也面臨著一些新的挑戰(zhàn)。例如，穆迪報(bào)告稱(chēng)，隨著氣候相關(guān)災(zāi)害事件的風(fēng)險(xiǎn)敞口增大，加上減碳政策日益發(fā)展，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)將成為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司日益重要的信用驅(qū)動(dòng)因素。

險(xiǎn)資股權(quán)投資比例距上限有很大空間

對(duì)于保險(xiǎn)資金在權(quán)益市場(chǎng)的運(yùn)用，始終是市場(chǎng)聚焦的重點(diǎn)。

根據(jù)泰康資產(chǎn)的觀點(diǎn)，展望后市，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然穩(wěn)健，增長(zhǎng)具有持續(xù)性，核心矛盾在于通脹預(yù)期和政策力度對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性壓力。經(jīng)歷2月中旬以來(lái)近一個(gè)月的調(diào)整，估值壓力有所緩解。同時(shí)由于市場(chǎng)大幅調(diào)整，公募基金發(fā)行和居民入市明顯降溫。整體來(lái)看，對(duì)后市觀點(diǎn)中性略偏樂(lè)觀，更關(guān)注結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)。

談及保險(xiǎn)資金股權(quán)投資比例上限的問(wèn)題，銀保監(jiān)會(huì)副主席肖遠(yuǎn)企指出，關(guān)于保險(xiǎn)資金股權(quán)投資的比例，過(guò)去兩三年做了些調(diào)整，對(duì)保險(xiǎn)資金股權(quán)投資的比例提高了，投資的范圍也放寬了。從實(shí)際執(zhí)行情況來(lái)看還有比較大的空間，目前保險(xiǎn)資金股權(quán)投資的比例大概還不到20%，離上限還有很大的空間，因此從監(jiān)管制度上和保險(xiǎn)公司的需求來(lái)看，還沒(méi)有立即進(jìn)行調(diào)整的需要，因?yàn)榫嚯x到最高的比例還有很大的空間。但是一直鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金有序地進(jìn)行股權(quán)投資，包括上市前、上市后的股權(quán)投資，發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期穩(wěn)定和價(jià)值投資的作用，如果保險(xiǎn)公司有這個(gè)需求、社會(huì)有這個(gè)需求、市場(chǎng)有這個(gè)需求，而且又是合理的話，監(jiān)管部門(mén)也會(huì)動(dòng)態(tài)地進(jìn)行評(píng)估、調(diào)整。

此外，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，一季度，協(xié)會(huì)共登記（注冊(cè)）債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金103只，同比增加58.46%，登記（注冊(cè)）規(guī)模1898.27億元，同比增加59.91%。其中債權(quán)投資計(jì)劃99只，規(guī)模1717.75億元，數(shù)量、規(guī)模同比分別增加57.14%、53.77%；股權(quán)投資計(jì)劃2只，規(guī)模30.50億元，2020年同期未有注冊(cè)；保險(xiǎn)私募基金2只，規(guī)模150.02億元，數(shù)量同比持平，規(guī)模同比增加114.31%。