【中概股遭遇“血洗” 發(fā)生了什么？基金投資者該如何應對？】3月22日至今，多只美股中概股慘遭血洗，引發(fā)了市場的震動。相關(guān)的基金有如交銀中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)(164906)，今年以來已經(jīng)回撤了30%，易方達中概互聯(lián)50ETF(513050)，今年以來已經(jīng)回撤了27%。如果手里的基金持有這些中概股，該怎么辦？而中概股將更多的從美股回歸到港股，是否給投資港股的基金帶來機會？
3月22日至今，多只美股中概股慘遭血洗，引發(fā)了市場的震動。據(jù)報道，造成這一系列大跌的原因可能是傳奇大佬Bill Hwang旗下的大型基金爆倉了。百度、騰訊音樂、唯品會、愛奇藝、跟誰學、維亞康姆等熱門中概股均遭遇暴跌，多只個股累計跌幅超30%。
相關(guān)的基金有如交銀中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)(164906)，今年以來已經(jīng)回撤了30%，易方達中概互聯(lián)50ETF(513050)，今年以來已經(jīng)回撤了27%。如果手里的基金持有這些中概股，該怎么辦？而中概股將更多的從美股回歸到港股，是否給投資港股的基金帶來機會？
中概股緣何下跌？
過去的一周，中概股經(jīng)歷了罕見暴跌。
愛奇藝股價從周一開盤時的27.94美元跌至周五收盤時的17.43美元，跌幅37.6%；騰訊音樂從30美元跌至20.10美元，跌幅33%；唯品會從45.28美元跌至31.19美元，跌幅31.1%；跟誰學更是從86.76美元暴跌至39.40美元，一夜跌幅達41.56%。 除此之外，還有百度、新東方也出現(xiàn)了巨震。而跟愛奇藝、騰訊音樂同步暴跌走勢的，不止是中概股，還有兩家公司，一個是Viacom，另一個是探索頻道。
其矛頭指向了韓國人對沖基金經(jīng)理Bill Hwang，其運作的家族投資基金Archegos Capital慣于使用高杠桿，據(jù)說加了三到四倍的杠桿。其重倉了Viacom、Discovery、百度、騰訊音樂等相關(guān)股票。
暴跌，再加上高杠桿，讓這只基金游走于margin call的邊緣，一位知情人士說，Bill Hwang的基金收到了一家投資銀行(大摩或者高盛)的追加保證金通知，因此無法兌現(xiàn)。結(jié)果，那家銀行和其他銀行開始清算Bill Hwang擁有的股票。
Viacom開了第一槍，由于一路杠桿加倉，好巧不巧，重倉的中概股又有不少利空消息，手里持倉的百度、騰訊音樂、愛奇藝、唯品會紛紛開始下跌，結(jié)果爆倉了，就把帶血的籌碼交出來。于是就出現(xiàn)了周五晚上美股中這些中概股的第二輪暴跌。小小“蝴蝶效應”就導致“瀑布式下跌”。
報道稱，周五當天同樣毫無緣由暴跌的其他中概股，可能也與這只基金有關(guān)，因為它投資的主要行業(yè)正是TMT。
有網(wǎng)友推算，單算上周五的話，Bill Hwang的基金虧損超過100億美元(約654億元人民幣)，幾乎達到其凈資產(chǎn)的三分之二。有評論稱，Bill Hwang可能創(chuàng)造了“人類史上最大單日虧損”！
事實再一次跟我們敲響警鐘，普通人真的不要隨便上杠桿。
對基金有何影響？
這個其一是和部分題材炒作有關(guān)。由于部分中概股個股本身就沒有業(yè)績支撐，或者存在嚴重的泡沫，這才造成了股價的殺跌。
其二是美國證券交易委員會(SEC)的發(fā)文影響。由于美國SEC發(fā)出了一則正式通告，表示已經(jīng)通過了《外國公司問責法案》最終修正案，該法案要求，外國發(fā)行人連續(xù)三年不能滿足美國公眾公司會計監(jiān)督委員會對會計師事務所檢查要求的，其證券禁止在美交易。從中可以看見中概股近期可能會繼續(xù)出現(xiàn)下跌。
目前，投資美股的基金有QDII基金和滬港深基金。QDII基金都標有“全球投資”的名頭，一般會持有港股和美股。對于滬港深基金(包括可投港股的A股基金)，要求港股倉位不少于總資產(chǎn)的45%(權(quán)益?zhèn)}位的50%)。
相關(guān)的基金有如交銀中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)(164906)，今年以來已經(jīng)回撤了30%，易方達中概互聯(lián)50ETF(513050)，今年以來已經(jīng)回撤了27%。如果手里的基金持有這些中概股，該怎么辦？
一看基金經(jīng)理的持股集中度，分散投資、持股比例低的基金影響較小。一般來說，有些基金經(jīng)理的投資風格是偏愛分散持股，即使前十大重倉股暴雷，該股票的持股比例也僅有2%、3%，對整體凈值的影響不大，而且基金經(jīng)理也比較容易去調(diào)整倉位。
二看基金經(jīng)理的選股能力，警惕頻繁踩雷的基金經(jīng)理。如果基金經(jīng)理偶爾踩雷可以歸咎為經(jīng)驗不足，但如果重倉股頻繁暴雷，那可能就是基金經(jīng)理的選股水平不行，遇到這種情況就需要及時賣出了。
三看基金經(jīng)理的應對方案。舉個例子，如果某基金的重倉股跌停，基金凈值當天出現(xiàn)波動是大概率事件(如果沒有波動，基金經(jīng)理可能已經(jīng)提前賣出了暴雷股，就更加不用擔心了)。
但之后，基金經(jīng)理會有兩個選擇，一是把股票賣掉，認賠出局，二是繼續(xù)持有，認為股票被市場錯殺。如果下一次當這只股票反彈、市場進行糾錯時，基金凈值卻沒有出現(xiàn)相應的表現(xiàn)，那就說明了基金經(jīng)理已經(jīng)賣出。
總結(jié)一下，大家如果遇到基金的持倉股暴雷，第一反應是別先操作，因為這時賣出就已經(jīng)晚了，而且QDII基金凈值更新時間以及贖回確認時間是T+2，會影響投資者判斷。正確的處理方式是觀察基金經(jīng)理的投資風格、選股能力、以及他應對暴雷股票的方式，如果基金經(jīng)理仍然符合你的選擇標準，那就沒必要因為持倉個股的一次調(diào)整而賣出基金。
另外，接下來的中概股更多的應該是從美股回歸到港股，這從近期一些大市值的中概股開始在香港證券交易所的二次上市看出，過去紛紛在美股上市的中國企業(yè)接下來將會陸續(xù)回到香港市場。
這也將會給滬港深基金和其他可以投資港股的基金帶來好消息。
投資者該如何應對？
面對中概股的大幅下跌，有不少投資者會問，能否抄底中概股？
第一、中概股長期以來，是收益非常高的優(yōu)秀行業(yè)之一，與消費、醫(yī)藥共稱三大優(yōu)秀行業(yè)，其最大的組成企業(yè)就是中國的那幾個互聯(lián)網(wǎng)巨頭：騰訊、拼多多等，還有終將會上市的頭條，這些企業(yè)長期看也差不到哪兒去。
第二、很多人回避中概股，其擔心的是在美的退市風險。其實中概股除了在美股上市的企業(yè)，也包括在港股上市的內(nèi)地企業(yè)。
我們能看到的退市風險，在中概股的企業(yè)家心里早就已經(jīng)有數(shù)，目前大部分中概股都已經(jīng)回到港股二次上市了，其實90%中概股其實已經(jīng)可以直接在港股買到了，就如占大頭的騰訊。
所以在美股的退市風險，長期來看，并不會影響中概股的長遠收益。
但是，目前能否抄底仍不好說，目前中概股已經(jīng)很接近低估了，但還未到低估。本周正好臨近月末和季度末，會迎來機構(gòu)對美股的大規(guī)模調(diào)倉，再加上非農(nóng)和假期因素的影響，投資者一定要保持謹慎。
今年已經(jīng)有不少風生水起的大神隕落，這也給投資者不少啟示。作為小散戶一定保護好自己的本金，不要因為一時的貪念而葬送很多年的財富，甚至讓辛苦積攢的財富化為烏有，更有甚者負債累累。
投資要用閑錢投資，剛開始小資金一邊學習一邊小倉位嘗試，千萬不要一開始就奔著賺大錢或者其它幻想而來到股市。
中國股票市場已經(jīng)進入新的紀元，挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)，抓住業(yè)績增長，成為股票市場真正的主導價值觀。
堅定中長線的基本面投資，以行業(yè)企業(yè)的業(yè)績擴張周期為錨定，忽略短期波動。賺的是估值，邏輯，和企業(yè)基本面的錢，給優(yōu)秀企業(yè)一些時間，他們會有豐厚的回報。
基金也不要盲目投資，看美股熱就往里沖，你永遠賺不到認知范圍外的錢。要選擇和自身風險偏好相近的產(chǎn)品，秉承長期投資理念，收獲時間的玫瑰。
文章來源：天天基金網(wǎng) (文章整理自中國基金報、第一財經(jīng)、財富號)
