國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)歷了2020年疫情沖擊的考驗(yàn)之后，終于在2021年春節(jié)期間出現(xiàn)了新單保費(fèi)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

2月19日，《華夏時(shí)報(bào)》記者從業(yè)內(nèi)獲得的部分壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，滬港兩地四大上市險(xiǎn)企2月上半月個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比大漲，中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人壽個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)分別同比約增加90%、20%、30%；港股上市公司中國(guó)太平個(gè)險(xiǎn)期交保費(fèi)同比增加近70%。同時(shí)，與2019年同期相比，新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、中國(guó)平安、中國(guó)人壽1-2月新單保費(fèi)增長(zhǎng)分別約130%、50%、20%、10%。

“人身險(xiǎn)負(fù)債端的改善將會(huì)到來(lái)，因?yàn)橐咔閷?duì)銷售隊(duì)伍的影響非常顯著。銷售隊(duì)伍的改善需要時(shí)間但終將到來(lái)，現(xiàn)在改善程度已經(jīng)可以反應(yīng)到數(shù)據(jù)中，可以初步判斷保單銷售復(fù)蘇跡象已經(jīng)出現(xiàn)。隨著長(zhǎng)端利率持續(xù)上行，保險(xiǎn)股今年估值仍處低位，負(fù)債端和資產(chǎn)端同時(shí)改善將帶動(dòng)保險(xiǎn)估值顯著修復(fù)。”對(duì)此，上海一家大型券商保險(xiǎn)分析師朱賢對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

而資本市場(chǎng)似乎已經(jīng)提前預(yù)知壽險(xiǎn)業(yè)回暖對(duì)保險(xiǎn)股的利好，2月18日和2月19日春節(jié)后兩個(gè)交易日，A股保險(xiǎn)股指數(shù)分別大漲3.69%和3.41%，報(bào)收1345.69點(diǎn)。其中中國(guó)太保兩日漲幅8.07%；中國(guó)平安兩日漲幅6.25%；新華保險(xiǎn)兩日漲幅8.12%；中國(guó)人壽兩日漲幅5%。

新單銷售迎來(lái)井噴

在經(jīng)歷了2020年春節(jié)慘淡的開(kāi)門紅后，今年的春節(jié)對(duì)于百萬(wàn)保險(xiǎn)營(yíng)銷員大軍而言，無(wú)疑變得極為重要和忙碌。據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者了解，“節(jié)前賣重疾、春節(jié)推理財(cái)、節(jié)后忙增員”成為今年整個(gè)春節(jié)前后保險(xiǎn)營(yíng)銷員的重中之重。

“重疾新規(guī)落地后，我?guī)У?0余人的團(tuán)隊(duì)足足忙活了三個(gè)月，并一直延續(xù)到2月上旬。去年11月中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)醫(yī)師協(xié)會(huì)正式發(fā)布《重大疾病保險(xiǎn)的疾病定義使用規(guī)范》，要求所有重疾險(xiǎn)產(chǎn)品在2021年2月1日前停售。3個(gè)月的新舊重疾過(guò)渡期讓重疾險(xiǎn)銷售迎來(lái)最高峰，我的朋友圈里潛伏了幾年的客戶，這次都主動(dòng)來(lái)買重疾險(xiǎn)了。我們團(tuán)隊(duì)人均出單數(shù)量約10單，1月份重疾險(xiǎn)的銷售數(shù)量是去年同期的好幾倍，相當(dāng)于半年的總量。同行估計(jì)都差不多，連平日的年金險(xiǎn)大咖們也做了很多重疾險(xiǎn)單子。”2月19日，蘇南地區(qū)一位資深保險(xiǎn)營(yíng)銷總監(jiān)王芳（化名）告訴本報(bào)記者。

而在上海，一家外資壽險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)總監(jiān)謝明則對(duì)記者表示，在“就地過(guò)年”的政策下，她身邊的很多老客戶朋友都咨詢資產(chǎn)配置的建議。

“身邊挺多老客戶在春節(jié)之前都向我咨詢資產(chǎn)配置的建議，尤其是保險(xiǎn)理財(cái)方面，在我已經(jīng)為老客戶設(shè)計(jì)了足額的保障之后，一單數(shù)萬(wàn)至數(shù)十萬(wàn)保費(fèi)不等的年金型保險(xiǎn)都在假期內(nèi)簽單了。到了節(jié)后，團(tuán)隊(duì)增員是頭等大事。”謝明對(duì)本報(bào)記者稱。

事實(shí)上，這些保險(xiǎn)營(yíng)銷大佬的業(yè)績(jī)也都反映在了各家保險(xiǎn)公司未全部披露的數(shù)據(jù)中。

《華夏時(shí)報(bào)》記者了解到，截至2月16日，中國(guó)平安2月上半月個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增加近90%，1-2月累計(jì)同比增加超50%；2月上半月NBV（新業(yè)務(wù)價(jià)值）同比增加超110%，累計(jì)增加近50%。與2019年同期相比，中國(guó)平安1-2月新單保費(fèi)同比增長(zhǎng)近20%；中國(guó)太保2月上半月個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增加超20%，1-2月累計(jì)同比增加近80%，其中個(gè)險(xiǎn)期交累計(jì)同比增加超70%。2月上半月標(biāo)保（類似NBV）同比增加近30%，累計(jì)同比增加超10%。與2019年同期比，中國(guó)太保1-2月新單保費(fèi)同比增長(zhǎng)超40%，如剔除萬(wàn)能賬戶同比增長(zhǎng)超20%；新華保險(xiǎn)1-2月上半月保費(fèi)累計(jì)同比增加超30%；中國(guó)太平2月上半月個(gè)險(xiǎn)期交同比增加近70%，1-2月累計(jì)同比增加約30%，累計(jì)NBV同比預(yù)計(jì)增加約90%。

保險(xiǎn)板塊春季行情可期

在人身險(xiǎn)保險(xiǎn)銷售復(fù)蘇已成事實(shí)的時(shí)候，保險(xiǎn)板塊經(jīng)歷了數(shù)月的承壓后也在節(jié)后的兩個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)大漲。

2月18日，繼銀行股開(kāi)始“確定性”上漲之后，保險(xiǎn)股也選擇了低位反彈。A、H兩地聯(lián)動(dòng)下，資金做多保險(xiǎn)的熱情也在持續(xù)。

“此次保險(xiǎn)股的上漲，避不開(kāi)的是H股眾安在線的單日暴漲神話。2月16日，港股率先開(kāi)市，眾安在線32%的單日漲幅，這當(dāng)然與公司業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)有關(guān)。公司于2月5日發(fā)布公告，預(yù)期于截至2020年12月31日止12個(gè)月將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，這一消息助力股價(jià)持續(xù)上揚(yáng)?；氐紸股，中國(guó)平安的起飛則為A股的保險(xiǎn)板塊打了一劑強(qiáng)心藥，不少券商都預(yù)測(cè)，中國(guó)平安的年報(bào)披露和投資端影響靴子的落地，平安也將在靴子落地后開(kāi)始起飛，年后果不其然出現(xiàn)了開(kāi)門紅。”對(duì)此，上海一家私募機(jī)構(gòu)合伙人丁凌分析指出。

“節(jié)前市場(chǎng)過(guò)度關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致非銀板塊整體出現(xiàn)了超跌。隨著經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)及貨幣政策的穩(wěn)步推進(jìn)，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期企穩(wěn)將有助于非銀板塊的估值修復(fù)。從資產(chǎn)端來(lái)看，十年期國(guó)債收益率回升至在3.25%左右，未來(lái)伴隨經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，長(zhǎng)端利率有望持續(xù)上行。2021年2月10日保險(xiǎn)板塊估值0.57-0.93倍，2021P/EV仍處低位。此外負(fù)債端和資產(chǎn)端同時(shí)改善將帶動(dòng)保險(xiǎn)估值顯著修復(fù)。而從銷售端來(lái)看，新單保費(fèi)的增速超預(yù)期，使得保費(fèi)規(guī)模急劇增加帶來(lái)投資端的增長(zhǎng)，長(zhǎng)端利率的上行將有助于減緩?fù)顿Y端的壓力，成為一種良性循環(huán)。”對(duì)此，國(guó)泰君安非銀分析師劉欣琦此前發(fā)布的研報(bào)中指出。

這份研報(bào)也進(jìn)一步稱，在當(dāng)前背景下，依然建議重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、尋求商業(yè)模式轉(zhuǎn)型且估值提升空間較大的保險(xiǎn)股、以及資金南下帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

開(kāi)源證券則在其研報(bào)中指出，龍頭險(xiǎn)企2021年開(kāi)門紅保費(fèi)增速較好，價(jià)值率或有所下降，保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)型深化疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，保費(fèi)復(fù)蘇趨勢(shì)有望不斷確認(rèn)。隨著龍頭險(xiǎn)企價(jià)值增長(zhǎng)改善、機(jī)構(gòu)向高性價(jià)比價(jià)值股增配，龍頭險(xiǎn)企有望迎來(lái)估值修復(fù)。