調(diào)整投資節(jié)奏 基金經(jīng)理慎對市場“躁動”

2021-01-19 09:24:46

 

 

【調(diào)整投資節(jié)奏 基金經(jīng)理慎對市場“躁動”】1月18日,A股半導(dǎo)體芯片板塊大漲。在前期機構(gòu)抱團出現(xiàn)變化之際,芯片板塊的強勢表現(xiàn)引發(fā)市場熱議:半導(dǎo)體芯片行業(yè)會不會成為機構(gòu)抱團新方向?對此,多位公募機構(gòu)基金經(jīng)理告訴中國證券報記者,近期市場行情火熱,市場資金在積極尋找各種市場機會。當前行情下,芯片板塊的強勢表現(xiàn)與其說是成為機構(gòu)抱團的新目標,不如說是市場機會輪動的表現(xiàn)。雖然目前市場“躁動”,但應(yīng)該聚焦更為長遠的機會。(中國證券報)

1月18日,A股半導(dǎo)體芯片板塊大漲。在前期機構(gòu)抱團出現(xiàn)變化之際,芯片板塊的強勢表現(xiàn)引發(fā)市場熱議:半導(dǎo)體芯片行業(yè)會不會成為機構(gòu)抱團新方向?對此,多位公募機構(gòu)基金經(jīng)理告訴中國證券報記者,近期市場行情火熱,市場資金在積極尋找各種市場機會。當前行情下,芯片板塊的強勢表現(xiàn)與其說是成為機構(gòu)抱團的新目標,不如說是市場機會輪動的表現(xiàn)。雖然目前市場“躁動”,但應(yīng)該聚焦更為長遠的機會。

芯片板塊表現(xiàn)強勢

1月18日,申萬電子板塊領(lǐng)漲大盤,當天申萬電子行業(yè)指數(shù)收盤大漲3.57%。其中,芯片板塊大幅拉升,通富微電、韋爾股份、立昂微、晶方科技、聞泰科技、圣邦股份、北方華創(chuàng)、長電科技等個股表現(xiàn)強勢。消息面上,市場上“缺芯”消息成為芯片板塊走強的一大誘因。

東吳證券指出,受到半導(dǎo)體工藝制程的升級、半導(dǎo)體器件結(jié)構(gòu)的復(fù)雜化以及下游晶圓制造產(chǎn)能擴張的推動,半導(dǎo)體設(shè)備市場有望保持穩(wěn)步增長。目前,全球半導(dǎo)體設(shè)備市場主要由國外廠商主導(dǎo),行業(yè)呈現(xiàn)高度壟斷的競爭格局。目前我國半導(dǎo)體設(shè)備市場的自給率較低,國產(chǎn)替代的空間廣闊。隨著全球半導(dǎo)體設(shè)備市場的不斷發(fā)展和國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商在自主可控進程中的突破,本土半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標的有望受益。

芯片板塊的強勢表現(xiàn),也讓市場熱議芯片是否會接棒新能源等熱門板塊,成為基金機構(gòu)新的抱團方向。對此,基金機構(gòu)表示,芯片板塊一直以來都是基金機構(gòu)重點掘金的方向,與其說是新的抱團方向,不如將其理解為市場輪動的表現(xiàn)。“資金目前對任何風吹草動都比較敏感,芯片板塊在合適的時間出現(xiàn)在了合適的地方。”一位基金經(jīng)理表示。

調(diào)整投資“姿勢”

芯片板塊一個交易日的強勢表現(xiàn)或許并不能說明問題。不過,近期對于機構(gòu)抱團的爭論頗多,不少基金經(jīng)理確實已開始調(diào)整自己的投資節(jié)奏。

“最近市場確實比較火。”一位資深的價值風格基金經(jīng)理表示,年后股價上漲的公司大部分都是行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的公司,但一些公司的股價短期漲幅達到30%甚至更多,估值存在一定的泡沫。他指出,這一輪市場表現(xiàn)與2015年大部分公司股價普漲的情況不太一樣,當時股價大幅上漲的很多公司沒有核心競爭力,缺乏基本面支持。但此次漲幅居前的企業(yè),基本是各行各業(yè)的優(yōu)秀公司,如果這次市場出現(xiàn)調(diào)整,也大概率是在一定區(qū)間內(nèi)出現(xiàn)合理調(diào)整。

他透露,自己管理的基金近期適當降低倉位,同時減持一些短期股價漲幅較大的公司,尋找其他估值合理的優(yōu)質(zhì)公司。但他也坦言,不同行業(yè)因所處的景氣度不同,不同時段的表現(xiàn)會不一樣,但追逐龍頭的大趨勢并不會改變。

深圳聯(lián)合利業(yè)表示,白酒和新能源板塊已有階段見頂?shù)嫩E象。順周期的行業(yè),包括金融、地產(chǎn)、資源和周期制造業(yè)有望進一步走強,半導(dǎo)體、軍工板塊也可以繼續(xù)關(guān)注。

奶酪基金的基金經(jīng)理莊宏東認為,2021年A股市場仍有結(jié)構(gòu)性機會值得挖掘。目前來看,市場一些關(guān)注度較高的板塊估值已經(jīng)不便宜,處于歷史偏高位置。接下來,若上市公司基本面增長沒有達到市場預(yù)期,則容易出現(xiàn)回調(diào)風險。

重點研判方向

對于基金機構(gòu)而言,投資不在于一時一刻,雖然開年“躁動”,但是全年的布局,才是基金機構(gòu)重點研判的方向。

莊宏東介紹,基于目前市場的走勢及個股基本面,2021年奶酪基金的投資布局基本調(diào)整到位,一方面繼續(xù)看好家電、醫(yī)藥、白酒等2020年表現(xiàn)較好的個股。另一方面,對保險、銀行、地產(chǎn)等低估值低預(yù)期板塊進行適當加倉。若市場出現(xiàn)較大波動,會根據(jù)個股收益風險比,進行動態(tài)調(diào)整。

無獨有偶,另一位接受中國證券報記者采訪的基金經(jīng)理同樣在近期調(diào)倉換股。除了考慮到部分績優(yōu)股估值偏高,需要時間消化之外,對今年的投資布局同樣是他近期對組合做出調(diào)整的重要原因。他表示,全年趨勢性的投資機會尚不明朗,在投資方向上更傾向于均衡布局,等待確定性機會出現(xiàn)。

金鷹基金表示,一季度大概率仍將再次重演春季行情。由于貨幣環(huán)境相對中性,股市大概率仍將是“三七”行情。基數(shù)原因或?qū)е露鄶?shù)行業(yè)短期盈利改善明顯,選股需要仔細斟酌盈利-估值性價比。短期建議保持積極態(tài)度,重視外需、消費服務(wù)和制造業(yè)投資鏈等順周期品種的復(fù)蘇邏輯,并把握成長板塊的機會,精選一季報盈利改善的核心品種,可關(guān)注以下方面:一是順周期外需相關(guān)制造業(yè),包括有色、化工、軍工、機械等;二是線下消費和服務(wù)相關(guān)的領(lǐng)域,包括家電、保險、社服、汽配、白酒、機場和零售;三是2021年初具備足夠盈利彈性的成長板塊,如計算機、新能源車、軍工等。

(文章來源:中國證券報)

 

掃一掃分享本頁